ITAT ਦਾ ਫੈਸਲਾ: NCD ਦੀ ਵਿਕਰੀ 'ਤੇ ਇਕੱਠਾ ਹੋਇਆ ਵਿਆਜ ਵਿਆਜ ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਜੋਂ ਟੈਕਸਯੋਗ ਹੈ

ਇਨਕਮ ਟੈਕਸ ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (ITAT) ਦੇ ਇੱਕ ਤਾਜ਼ਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਫੈਸਲੇ ਨੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਨਾਨ-ਕਨਵਰਟੀਬਲ ਡੈਬੈਂਚਰਜ਼ (NCDs) ਵਿੱਚ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਟੈਕਸ ਦੇ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ NCDs ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਰਕਮ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਇਕੱਠੇ ਹੋਏ ਵਿਆਜ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਆਪ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ (capital gains) ਵਜੋਂ ਸ਼੍ਰੇਣੀਬੱਧ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੀ ਟੈਕਸ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ ਵਿਆਜ ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਵਿਵਾਦ: ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਬਨਾਮ ਵਿਆਜ ਦੀ ਆਮਦਨ

ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸਥਿਤੀ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ "ਬ੍ਰੋਕਨ ਪੀਰੀਅਡ ਵਿਆਜ" (broken period interest)—ਉਹ ਵਿਆਜ ਜੋ ਆਖਰੀ ਕੂਪਨ ਮਿਤੀ ਅਤੇ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਮਿਤੀ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇਕੱਠਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ—ਕੁੱਲ ਵਿਕਰੀ ਕੀਮਤ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ 'ਤੇ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਵਜੋਂ ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ITAT ਨੇ ਇਸ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।

ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਫੈਸਲਾ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਰਕਮ ਦਾ ਉਹ ਖਾਸ ਹਿੱਸਾ ਜੋ ਇਕੱਠੇ ਹੋਏ ਰਿਟਰਨ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੈ, ਉਸ 'ਤੇ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਿਆਜ ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਜੋਂ ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਤਰ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਿਆਜ ਦੀ ਆਮਦਨ 'ਤੇ ਅਕਸਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਟੈਕਸ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਸੰਧੀ (treaty) ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਡਬਲ ਟੈਕਸੇਸ਼ਨ ਅਵੋਇਡੈਂਸ ਐਗਰੀਮੈਂਟਸ (DTAAs) ਦੇ ਤਹਿਤ免 (exempt) ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਕੀਤੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਕੇਸ ਸਟੱਡੀ: ਸਿੰਗਾਪੁਰ-ਅਧਾਰਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ

ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਇੱਕ ਖਾਸ ਮਾਮਲੇ ਤੋਂ ਉੱਪਜਿਆ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਿੰਗਾਪੁਰ-ਅਧਾਰਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਇੱਕ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ NCDs ਇੱਕ ਕੂਪਨ ਮਿਤੀ ਤੋਂ ਸਿਰਫ ਪੰਜ ਦਿਨਾਂ ਬਾਅਦ ਵੇਚ ਦਿੱਤੇ ਸਨ। ਕਿਉਂਕਿ ਵਿਕਰੀ ਕੂਪਨ ਮਿਆਦ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਈ ਸੀ, ਇਸ ਲਈ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਪੰਜ ਦਿਨਾਂ ਦਾ ਇਕੱਠਾ ਹੋਇਆ ਵਿਆਜ ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੇ ਭਾਰਤ-ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਟੈਕਸ ਸੰਧੀ ਦੇ ਤਹਿਤ ਟੈਕਸ免 (exemption) ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਪੂਰੀ ਵਿਕਰੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਵਜੋਂ ਮੰਨਿਆ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤੀ ਟੈਕਸ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਨੇ ਇਸ ਦਾ ਵਿਰੋਧ ਕੀਤਾ, ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਪੰਜ ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਇਕੱਠੇ ਹੋਏ ਵਿਆਜ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਵੱਖਰਾ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਅਤੇ ਇਸ 'ਤੇ ਵੱਖਰੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਜੋਂ ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ। ITAT ਨੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਟੈਕਸ ਵਿਭਾਗ ਦੇ ਪੱਖ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ, ਅਤੇ ਇਸ ਗੱਲ ਨਾਲ ਸਹਿਮਤ ਹੋਇਆ ਕਿ ਇਹ ਹਿੱਸਾ ਜਾਇਦਾਦ ਦੇ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਹੋਏ ਲਾਭ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਿਆਜ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਲਈ ਪ੍ਰਭਾਵ

PwC ਦੇ ਭਾਈਵਾਲਾਂ ਸਮੇਤ ਟੈਕਸ ਮਾਹਰਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਸਪਸ਼ਟਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਮੁਕੱਦਮਿਆਂ ਦੀ ਲਹਿਰ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਪਾਰਕ ਭਾਈਚਾਰੇ ਲਈ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ:

• ਵਧਿਆ ਹੋਇਆ ਨਿਰੀਖਣ: ਕੂਪਨ ਮਿਤੀਆਂ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਕੀਤੇ ਗਏ ਲੈਣ-ਦੇਣ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਹ ਜੋ "ਕਮ-ਇੰਟਰੈਸਟ" (cum-interest) ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਹਨ, ਟੈਕਸ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਸਖ਼ਤ ਨਿਰੀਖਣ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
• ਸੰਧੀ ਦੀ ਜਟਿਲਤਾ: ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਜਟਿਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਰਹੱਦ ਪਾਰ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਾਰਤੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਸਾਧਨਾਂ (debt instruments) ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਲਈ ਆਪਣੀ ਰਚਨਾ ਕਿਵੇਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਭਾਵੇਂ ਮੂਲ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਸੰਧੀ ਦੁਆਰਾ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੋਵੇ, ਪਰ "ਸ਼ਾਮਲ" ਵਿਆਜ ਨੂੰ ਉਹੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨਹੀਂ ਮਿਲ ਸਕਦੀ।
• ਪਾਲਣਾ ਦੇ ਬੋਝ: ਵ੍ਹੀਥਹੋਲਡਿੰਗ ਟੈਕਸ (withholding tax) ਦੀਆਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਅਤੇ ਅਚਾਨਕ ਟੈਕਸ ਦੇ ਭਾਰ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਹੁਣ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ੀਕਰਨ, ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਦੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਬੱਧਤਾ ਵਿੱਚ ਸਟੀਕਤਾ ਦੀ ਵੱਧ ਲੋੜ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਵਿਕਰੇਤਾ ਦੇ ਹੱਥਾਂ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੀਆਂ ਰਕਮਾਂ ਦੀ ਟੈਕਸਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਸੰਧੀ-ਅਧਾਰਤ ਸ਼੍ਰੇਣੀਬੱਧਤਾ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਕਈ ਸਵਾਲ ਅਣਸੁਲਝੇ ਛੱਡ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਕਾਨੂੰਨੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਮੌਕਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਟੈਕਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀਬੱਧਤਾ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ: NCD ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਰਕਮ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਇਕੱਠਾ ਹੋਇਆ ਵਿਆਜ ਹੁਣ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਿਆਜ ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਜੋਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
• ਸੈਕੰਡਰੀ ਵਪਾਰ ਲਈ ਵਧਿਆ ਹੋਇਆ ਜੋਖਮ: ਕੂਪਨ ਮਿਤੀਆਂ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀਆਂ ਸੁਰੱਖਿਆਵਾਂ (debt securities) ਵਿੱਚ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇ ਹੋਏ ਟੈਕਸ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਰਣਨੀਤਕ ਮੁੜ-ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੀ ਲੋੜ: ਪਾਲਣਾ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੈਕੰਡਰੀ ਕਰ