ITAT தீர்ப்பு: NCD விற்பனையில் திரட்டப்பட்ட வட்டி வட்டி வருமானமாக வரி விதிக்கப்படும்

வருமான வரி மேல்முறையீட்டுத் தீர்ப்பாயத்தின் (ITAT) சமீபத்திய ஒரு முக்கியத் தீர்ப்பு, இந்தியாவில் மாற்ற முடியாத கடன் பத்திரங்களில் (NCDs) வர்த்தகம் செய்யும் முதலீட்டாளர்களின் வரிச் சூழலை அடிப்படையிலேயே மாற்றியுள்ளது. NCD விற்பனைத் தொகையில் அடங்கியுள்ள திரட்டப்பட்ட வட்டித் தொகையை தானாகவே மூலதன ஆதாயமாக (capital gains) வகைப்படுத்த முடியாது என்றும், அது வட்டி வருமானமாக வகைப்படுத்தப்பட வாய்ப்புள்ளது என்றும் தீர்ப்பாயம் தீர்மானித்துள்ளது.

முக்கியத் தகராறு: மூலதன ஆதாயம் vs வட்டி வருமானம்

பல ஆண்டுகளாக, "பகுதியளவு கால வட்டி" (broken period interest) — அதாவது கடைசி கூப்பன் தேதிக்கும் விற்பனை தேதிக்கும் இடையில் திரட்டப்படும் வட்டி — மொத்த விற்பனை விலையின் ஒரு பகுதியாகும் என்றும், அது மூலதன ஆதாயமாக வரி விதிக்கப்பட வேண்டும் என்றும் முதலீட்டாளர்களிடையே பரவலாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட ஒரு கருத்தாக இருந்தது. இருப்பினும், ITAT இந்தத் தற்போதைய நிலையை கேள்விக்குள்ளாக்கியுள்ளது.

திரட்டப்பட்ட வருமானத்திற்குரிய விற்பனைத் தொகையின் குறிப்பிட்ட பகுதியை மூலதன ஆதாயத்திற்குப் பதிலாக வட்டி வருமானமாக வரி விதிக்க வேண்டும் என்று தீர்ப்பாயம் தீர்ப்பளித்துள்ளது. இந்த வேறுபாடு மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் வட்டி வருமானம் பெரும்பாலும் மூலதன ஆதாயங்களுடன் ஒப்பிடும்போது வேறுபட்ட வரி விகிதங்களையும், ஒப்பந்தத் தாக்கங்களையும் கொண்டுள்ளது. மூலதன ஆதாயங்கள் பல்வேறு இரட்டை வரி தவிர்ப்பு ஒப்பந்தங்களின் (DTAAs) கீழ் விலக்கு அளிக்கப்படலாம் அல்லது முன்னுரிமை வரி விகிதங்களில் வரி விதிக்கப்படலாம்.

வழக்கு ஆய்வு: சிங்கப்பூர் சார்ந்த முதலீட்டாளர்

ஒரு இந்திய நிறுவனத்தின் NCD-களை, கூப்பன் தேதிக்குப் பிறகு சரியாக ஐந்து நாட்களுக்குப் பின் விற்பனை செய்த சிங்கப்பூர் சார்ந்த முதலீட்டாளர் சம்பந்தப்பட்ட ஒரு குறிப்பிட்ட வழக்கிலிருந்து இந்தத் தீர்ப்பு உருவானது. விற்பனை கூப்பன் காலத்திற்குப் பிறகு நடந்ததால், விற்பனை விலையில் ஐந்து நாட்களுக்கான திரட்டப்பட்ட வட்டி சேர்க்கப்பட்டிருந்தது.

அந்த முதலீட்டாளர் இந்தியா-சிங்கப்பூர் வரி ஒப்பந்தத்தின் கீழ் வரி விலக்கைக் கோரி, முழு விற்பனைத் தொகையையும் மூலதன ஆதாயமாகக் கருதினார். இருப்பினும், இந்திய வரித் துறையினர் இதனை எதிர்த்தனர்; அவர்கள் அந்த ஐந்து நாட்களுக்கான திரட்டப்பட்ட வட்டியுடன் தொடர்புடைய தொகையைத் தனியாகப் பிரித்து, அதை வட்டி வருமானமாக வரி விதித்தனர். இறுதியாக, ITAT வரித் துறையின் நிலைப்பாட்டை உறுதி செய்தது, மேலும் இந்தத் தொகை சொத்தின் மதிப்பில் ஏற்பட்ட ஆதாயத்தை விட வட்டியையே குறிக்கிறது என்பதை ஒப்புக்கொண்டது.

வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களுக்கான (FPIs) தாக்கங்கள்

PwC நிறுவனத்தின் கூட்டாளிகள் உட்பட வரி நிபுணர்கள், இந்தத் தீர்ப்பு குறிப்பிடத்தக்க தெளிவற்ற நிலையை உருவாக்குகிறது என்றும், இது புதிய வழக்குத் தொடரல்களின் அலைக்கு வழிவகுக்கும் என்றும் குறிப்பிட்டுள்ளனர். வணிக சமூகத்தின் முதன்மை கவலைகளில் பின்வருவன அடங்கும்:

• அதிகரித்த ஆய்வு: கூப்பன் தேதிகளுக்கு அருகில் மேற்கொள்ளப்படும் பரிவர்த்தனைகள், குறிப்பாக "வட்டியுடன் கூடிய" (cum-interest) அடிப்படையில் செய்யப்படும்வை, வரித் துறையினரின் தீவிர ஆய்வுக்கு உள்ளாக வாய்ப்புள்ளது.
• ஒப்பந்த சிக்கல்கள்: எல்லை தாண்டிய முதலீட்டாளர்கள் இந்திய கடன் கருவிகளிலிருந்து எவ்வாறு வெளியேறுவதை (exits) திட்டமிடுகிறார்கள் என்பதை இந்தத் தீர்ப்பு சிக்கலாக்குகிறது. அடிப்படை மூலதன ஆதாயங்கள் வரி ஒப்பந்தத்தால் பாதுகாக்கப்பட்டாலும், "அடங்கியுள்ள" வட்டிக்கு அதே பாதுகாப்பு கிடைக்காமல் போகலாம்.
• இணக்கச் சுமைகள்: பிடித்தம் செய்யப்படும் வரி (withholding tax) கடமைகளை நிர்வகிக்கவும், எதிர்பாராத வரிப் பொறுப்புகளைத் தவிர்க்கவும், ஆவணப்படுத்துதல், விலை நிர்ணயம் மற்றும் வருமான வகைப்பாடு ஆகியவற்றில் இப்போது அதிக துல்லியம் தேவைப்படுகிறது.

இந்தத் தீர்ப்பு விற்பனையாளரின் வசம் உள்ள இத்தகையத் தொகைகளின் வரி விதிக்கத்தக்கத் தன்மையைக் கையாண்டாலும், விரிவான ஒப்பந்த அடிப்படையிலான வகைப்பாடு குறித்த பல கேள்விகளுக்குப் பதிலளிக்காமல் உள்ளது, இது எதிர்கால சட்ட சவால்களுக்குப் போதுமான இடமளிக்கிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• வரி வகைப்பாட்டில் மாற்றம்: NCD விற்பனைத் தொகையில் அடங்கியுள்ள திரட்டப்பட்ட வட்டி, இனி மூலதன ஆதாயத்திற்குப் பதிலாக வட்டி வருமானமாகக் கருதப்பட வாய்ப்புள்ளது.
• இரண்டாம் நிலை வர்த்தகங்களுக்கு அதிகரித்த ஆபத்து: கூப்பன் தேதிகளுக்கு அருகில் கடன் பத்திரங்களில் வர்த்தகம் செய்யும் முதலீட்டாளர்கள், அதிகரித்த வரிப் பொறுப்பு மற்றும் சாத்தியமான வழக்குத் தொடரல்களை எதிர்கொள்ள நேரிடும்.
• மூலோபாய மறுமதிப்பீட்டின் அவசியம்: இணக்கத்தை உறுதிப்படுத்த, வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்தியாவில் மேற்கொள்ளப்படும் இரண்டாம் நிலை கடன் வர்த்தகங்களுக்கான தங்களது விலை நிர்ணய மாதிரிகள் மற்றும் வரி ஆவணங்களை மறுமதிப்பீடு செய்ய வேண்டும்.