ITAT ತೀರ್ಪು: NCD ಮಾರಾಟದ ಮೇಲಿನ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಡುತ್ತದೆ
ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಲಾಗದ ಸಾಲಪತ್ರಗಳಲ್ಲಿ (NCDs) ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಮೇಲ್ಮನವಿ ನ್ಯಾಯಮಂಡಳಿ (ITAT) ನೀಡಿದ ಪ್ರಮುಖ ತೀರ್ಪು ತೆರಿಗೆ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಮರು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿದೆ. NCDಗಳ ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯ ಅಂಶವನ್ನು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ (capital gains) ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಬದಲಾಗಿ ಅದನ್ನು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಬಹುದು ಎಂದು ನ್ಯಾಯಮಂಡಳಿಯು ತೀರ್ಪು ನೀಡಿದೆ.
ವಿವಾದದ ಮೂಲ: ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯ
ಭಾರತೀಯ ಸಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ, "ಬ್ರೋಕನ್ ಪೀರಿಯಡ್ ಇಂಟರೆಸ್ಟ್" (coupon ಪಾವತಿ ದಿನಗಳ ನಡುವೆ ಸಂಗ್ರಹವಾಗುವ ಬಡ್ಡಿ) ಅನ್ನು ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಯ ಮಾರಾಟದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಸೇರಿಸುವುದು ವರ್ಷಗಳಿಂದ ಸ್ಥಾಪಿತ ಪದ್ಧತಿಯಾಗಿದೆ. ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈ ಸಂಪೂರ್ಣ ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿದ್ದರು.
ಆದರೆ, ITAT ಈ ಪದ್ಧತಿಯನ್ನು ಪ್ರಶ್ನಿಸಿದೆ. ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತದ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಭಾಗವು ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ್ದಾಗಿದ್ದು, ಅದು ಆಸ್ತಿಯ ಬಂಡವಾಳ ಮೌಲ್ಯ ಹೆಚ್ಚಳದ ಬದಲಾಗಿ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನ್ಯಾಯಮಂಡಳಿಯು ತೀರ್ಪು ನೀಡಿದೆ. ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಕ್ಕೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವಿಭಿನ್ನ ತೆರಿಗೆ ದರಗಳನ್ನು ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇವು ವಿಭಿನ್ನ ಒಪ್ಪಂದದ ರಕ್ಷಣೆಗಳಿಗೆ (treaty protections) ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ.
ಪ್ರಕರಣದ ಅಧ್ಯಯನ: ಸಿಂಗಾಪುರ ಮೂಲದ ಹೂಡಿಕೆದಾರ
ಸಿಂಗಾಪುರ ಮೂಲದ ಒಬ್ಬ ಹೂಡಿಕೆದಾರನು ಭಾರತೀಯ ಕಂಪನಿಯ NCDಗಳನ್ನು ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕದ ಕೇವಲ ಐದು ದಿನಗಳ ನಂತರ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ ಪ್ರಕರಣದಿಂದ ಈ ತೀರ್ಪು ಬಂದಿದೆ. ಮಾರಾಟವು ಚಕ್ರದ ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿ ನಡೆದಿದ್ದರಿಂದ, ವಹಿವಾಟಿನ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಐದು ದಿನಗಳ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿತ್ತು.
ಹೂಡಿಕೆದಾರನು ಭಾರತ-ಸಿಂಗಾಪುರ ದ್ವಿಪಕ್ಷೀಯ ತೆರಿಗೆ ತಪ್ಪಿಸುವಿಕೆ ಒಪ್ಪಂದದ (DTAA) ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ವಿನಾಯಿತಿಯನ್ನು ಕೋರಿ, ಸಂಪೂರ್ಣ ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಿದನು. ಆದರೆ, ತೆರಿಗೆ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಇದನ್ನು ಪ್ರಶ್ನಿಸಿ, ಐದು ದಿನಗಳ ಬಡ್ಡಿಯ ಅಂಶವನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಿ ಅದನ್ನು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಿದರು. ಅಂತಿಮವಾಗಿ ITAT ತೆರಿಗೆ ಇಲಾಖೆಯ ನಿಲುವನ್ನು ಎತ್ತಿಹಿಡಿಯಿತು ಮತ್ತು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಮೊತ್ತವು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ಬದಲಾಗಿ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡಿತು.
ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪರಿಶೀಲನೆಗೆ ಆಗುವ ಪರಿಣಾಮಗಳು
PwC ಪಾಲುದಾರರು ಸೇರಿದಂತೆ ತೆರಿಗೆ ತಜ್ಞರು, ಈ ನಿರ್ಧಾರವು ಗಮನಾರ್ಹ ಅಸ್ಪಷ್ಟತೆಯನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೊಸ ಕಾನೂನು ಹೋರಾಟಗಳ ಅಲೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು ಎಂದು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಈ ತೀರ್ಪಿನಿಂದ ದ್ವಿತೀಯದರ್ಜೆಯ ಸಾಲದ ವಹಿವಾಟುಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪರಿಶೀಲನೆ ಉಂಟಾಗುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳ ನಂತರ ತಕ್ಷಣವೇ "ಕಮ್-ಇಂಟರೆಸ್ಟ್" (cum-interest) ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಡೆಸುವ ವಹಿವಾಟುಗಳ ಮೇಲೆ.
ವಿದೇಶಿ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ (FIIs) ಮತ್ತು ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ, ಇದು ಎರಡು ಪ್ರಮುಖ ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ:
- ತೆರಿಗೆ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ: ಮೂಲ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭವು ತೆರಿಗೆ ಒಪ್ಪಂದದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ರಕ್ಷಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಬಡ್ಡಿಯ ಅಂಶವು ಭಾರತೀಯ ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಡಬಹುದು.
- ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಸಂಕೀರ್ಣತೆ: ತೆರಿಗೆ ಆಡಿಟ್ಗಳ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ವೀತ್ಹೋಲ್ಡಿಂಗ್ ತೆರಿಗೆ ಬಾಧ್ಯತೆಗಳು ಮತ್ತು ಆದಾಯದ ನಿಖರವಾದ ವರ್ಗೀಕರಣಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈಗ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಕೀರ್ಣತೆಯನ್ನು ಎದುರಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ.
ಈ ತೀರ್ಪು ಸಮಗ್ರ ಕಾರಣಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸದಿದ್ದರೂ ಅಥವಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಒಪ್ಪಂದ ಆಧಾರಿತ ವರ್ಗೀಕರಣಗಳನ್ನು ಆಳವಾಗಿ ವಿವರಿಸದಿದ್ದರೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ದ್ವಿತೀಯದರ್ಜೆಯ ಸಾಲದ ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕಾಗಿ ತಮ್ಮ ಬೆಲೆ ಮಾದರಿಗಳು (pricing models), ದಾಖಲಾತಿಗಳು ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆ ಸ್ಥಿತಿಗತಿಗಳನ್ನು ಮರು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಸಲಹೆ ನೀಡಲಾಗಿದೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ಆದಾಯದ ಮರು ವರ್ಗೀಕರಣ: NCD ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಈಗ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ಬದಲಾಗಿ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.
- ಹೆಚ್ಚಿದ ಕಾನೂನು ಹೋರಾಟದ ಅಪಾಯ: ಈ ನಿರ್ಧಾರವು "ಬ್ರೋಕನ್ ಪೀರಿಯಡ್ ಇಂಟರೆಸ್ಟ್" ಬಗ್ಗೆ ಅಸ್ಪಷ್ಟತೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ತೆರಿಗೆದಾರರು ಮತ್ತು ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಇಲಾಖೆಯ ನಡುವೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿವಾದಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು.
- ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಮರು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಅಗತ್ಯವಿದೆ: ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ತೆರಿಗೆ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ನಿರ್ಗಮನದ ಸಮಯ ಮತ್ತು ದ್ವಿತೀಯದರ್ಜೆಯ ಸಾಲದ ವ್ಯಾಪಾರದ ತೆರಿಗೆ ವರ್ಗೀಕರಣವನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು.