ITAT चा निर्णय: NCD विक्रीवरील जमा झालेले व्याज व्याज उत्पन्न म्हणून करपात्र
इन्कम टॅक्स अपिलेट ट्रिब्युनल (ITAT) च्या एका महत्त्वपूर्ण निर्णयाने भारतात नॉन-कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्स (NCDs) मध्ये व्यापार करणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी कर प्रणालीच्या स्वरूपात बदल घडवून आणला आहे. ट्रिब्युनलने असे म्हटले आहे की, NCD च्या विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेमध्ये समाविष्ट असलेला जमा झालेल्या व्याजाचा घटक आपोआप 'भांडवली नफा' (capital gains) म्हणून वर्गीकृत केला जाऊ शकत नाही आणि त्याऐवजी त्यावर 'व्याज उत्पन्न' म्हणून कर आकारला जाऊ शकतो.
वादाचा मुख्य मुद्दा: भांडवली नफा विरुद्ध व्याज उत्पन्न
अनेक वर्षांपासून, भारतीय कर्ज बाजारात (debt markets) ही एक प्रस्थापित पद्धत आहे की "ब्रोकन पिरीयड इंटरेस्ट" — म्हणजेच कूपन पेमेंट तारखेमधील जमा होणारे व्याज — हे सिक्युरिटीच्या विक्री किमतीमध्ये समाविष्ट केले जाते. ऐतिहासिकदृष्ट्या, गुंतवणूकदारांकडून या संपूर्ण विक्री मोबदल्याकडे भांडवली नफा (capital gains) म्हणून पाहिले जात असे.
तथापि, ITAT ने या परंपरेला आव्हान दिले आहे. ट्रिब्युनलने असा निर्णय दिला की, विक्री मोबदल्याचा जमा परताव्याशी संबंधित असलेला विशिष्ट भाग मालमत्तेची भांडवली वाढ नसून ते व्याज उत्पन्न दर्शवतो. हा फरक अत्यंत महत्त्वाचा आहे कारण व्याज उत्पन्न आणि भांडवली नफा यांवर अनेकदा वेगवेगळ्या दराने कर आकारला जातो आणि ते वेगवेगळ्या कर करार संरक्षणांच्या (treaty protections) अधीन असतात.
केस स्टडी: सिंगापूरस्थित गुंतवणूकदार
या निर्णयाची सुरुवात एका सिंगापूरस्थित गुंतवणूकदाराशी संबंधित प्रकरणातून झाली, ज्याने एका भारतीय कंपनीचे NCD कूपन तारखेनंतर अवघ्या पाच दिवसांनी विकले होते. विक्री चक्राच्या मध्यभागी झाल्यामुळे, व्यवहाराच्या किमतीमध्ये पाच दिवसांचे जमा व्याज समाविष्ट होते.
गुंतवणूकदाराने भारत-सिंगापूर दुहेरी कर टाळणे करार (DTAA) अंतर्गत सवलत मागितली आणि संपूर्ण विक्री रक्कम भांडवली नफा म्हणून मानण्याची मागणी केली. तथापि, कर प्राधिकरणांनी याला आव्हान दिले, पाच दिवसांचा व्याजाचा घटक वेगळा केला आणि त्यावर व्याज उत्पन्न म्हणून स्वतंत्रपणे कर आकारला. शेवटी ITAT ने कर विभागाची भूमिका कायम ठेवली आणि असा निर्णय दिला की, समाविष्ट केलेली रक्कम भांडवली नफा नसून व्याज आहे.
परदेशी गुंतवणूकदार आणि बाजार तपासणीवरील परिणाम
PwC च्या भागीदारांसह कर तज्ज्ञांनी इशारा दिला आहे की, या निर्णयामुळे मोठी संदिग्धता निर्माण होईल आणि नवीन कायदेशीर वादांची लाट येऊ शकते. या निर्णयामुळे दुय्यम कर्ज व्यवहारांची (secondary debt transactions) तपासणी वाढण्याची शक्यता आहे, विशेषतः कूपन तारखेनंतर लगेच "क्युम-इंटरेस्ट" (cum-interest) तत्त्वावर केलेल्या व्यवहारांची.
परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (FIIs) आणि सीमापार संस्थांसाठी, यामुळे दोन मुख्य आव्हाने निर्माण होतात:
- कराचा भार (Tax Exposure): मूळ भांडवली नफा कर करारानुसार संरक्षित असला तरी, समाविष्ट असलेला व्याजाचा घटक अजूनही भारतीय कराच्या कक्षेत येऊ शकतो.
- कार्यात्मक गुंतागुंत (Operational Complexity): गुंतवणूकदारांना आता विथहोल्डिंग टॅक्स (withholding tax) दायित्वे आणि कर ऑडिट दरम्यान उत्पन्नाच्या अचूक वर्गीकरणाबाबत वाढीव गुंतागुंतीचा सामना करावा लागेल.
या निर्णयात सविस्तर कारणे दिली नसली किंवा कर करार-आधारित वर्गीकरणावर सखोल भाष्य केले नसले तरी, बाजार सहभागींना भारतातील दुय्यम कर्ज व्यवहारांसाठी त्यांचे किंमत मॉडेल (pricing models), कागदपत्रे आणि कर स्थितीचे पुनर्मूल्यांकन करण्याचा सल्ला देण्यात येत आहे.
मुख्य निष्कर्ष
- उत्पन्नाचे पुनर्वर्गीकरण: NCD विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेमध्ये समाविष्ट असलेले जमा व्याज आता भांडवली नफा म्हणून न मानता व्याज उत्पन्न म्हणून मानले जाण्याची शक्यता आहे.
- वाढलेला कायदेशीर वादाचा धोका: या निर्णयामुळे "ब्रोकन पिरीयड इंटरेस्ट" बाबत संदिग्धता निर्माण झाली आहे, ज्यामुळे करदाते आणि आयकर विभाग यांच्यात अधिक वाद होऊ शकतात.
- धोरणात्मक पुनर्मूल्यांकनाची आवश्यकता: अनपेक्षित कर दायित्वे व्यवस्थापित करण्यासाठी परदेशी गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या एक्झिटच्या (exit) वेळेचे आणि दुय्यम कर्ज व्यवहारांच्या कर वर्गीकरणाचे काळजीपूर्वक पुनरावलोकन करणे आवश्यक आहे.