Phán quyết của ITAT: Lãi cộng dồn từ việc bán NCD bị đánh thuế như thu nhập từ lãi
Một phán quyết quan trọng của Tòa phúc thẩm Thuế thu nhập (ITAT) đã định nghĩa lại bối cảnh thuế đối với các nhà đầu tư giao dịch trái phiếu không chuyển đổi (NCD) tại Ấn Độ. Tòa án đã tuyên bố rằng thành phần lãi cộng dồn nằm trong số tiền thu được từ việc bán NCD không thể mặc nhiên được phân loại là lợi nhuận vốn mà thay vào đó có thể bị đánh thuế như thu nhập từ lãi.
Cốt lõi của tranh chấp: Lợi nhuận vốn so với Thu nhập từ lãi
Trong nhiều năm, một thực tế đã được thiết lập trên thị trường nợ Ấn Độ là "lãi trong giai đoạn đứt quãng" (broken period interest) — phần lãi tích lũy giữa các ngày thanh toán lãi suất — được gộp chung vào giá bán chứng khoán. Trước đây, toàn bộ giá trị bán này thường được các nhà đầu tư coi là lợi nhuận vốn.
Tuy nhiên, ITAT đã thách thức quy ước này. Tòa án phán quyết rằng phần cụ thể của giá bán liên quan đến lợi nhuận cộng dồn đại diện cho thu nhập từ lãi thay vì sự tăng trưởng vốn của tài sản. Sự phân biệt này rất quan trọng vì thu nhập từ lãi và lợi nhuận vốn thường được đánh thuế ở các mức thuế suất khác nhau và chịu sự bảo hộ hiệp định khác nhau.
Nghiên cứu tình huống: Nhà đầu tư có trụ sở tại Singapore
Phán quyết bắt nguồn từ một vụ việc liên quan đến một nhà đầu tư có trụ sở tại Singapore đã bán NCD của một công ty Ấn Độ chỉ năm ngày sau ngày thanh toán lãi suất. Vì việc bán diễn ra giữa chu kỳ, giá giao dịch đã bao gồm năm ngày lãi cộng dồn.
Nhà đầu tư đã tìm cách coi toàn bộ số tiền bán là lợi nhuận vốn, với yêu cầu miễn thuế theo Hiệp định tránh đánh thuế hai lần (DTAA) giữa Ấn Độ và Singapore. Tuy nhiên, cơ quan thuế đã phản đối điều này, tách riêng thành phần lãi năm ngày và đánh thuế riêng biệt như thu nhập từ lãi. Cuối cùng, ITAT đã giữ nguyên quan điểm của cơ quan thuế, đồng ý rằng số tiền đi kèm đại diện cho lãi thay vì lợi nhuận vốn.
Hệ lụy đối với các nhà đầu tư nước ngoài và sự giám sát thị trường
Các chuyên gia thuế, bao gồm các đối tác từ PwC, cảnh báo rằng quyết định này tạo ra sự mơ hồ đáng kể và có thể kích hoạt một làn sóng tranh tụng mới. Phán quyết này được dự báo sẽ dẫn đến việc tăng cường giám sát các giao dịch nợ thứ cấp, đặc biệt là những giao dịch được thực hiện ngay sau các ngày thanh toán lãi suất trên cơ sở "bao gồm lãi" (cum-interest).
Đối với các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FIIs) và các thực thể xuyên biên giới, điều này tạo ra hai thách thức lớn:
- Rủi ro thuế: Ngay cả khi lợi nhuận vốn cơ bản được bảo vệ theo hiệp định thuế, thành phần lãi đi kèm vẫn có thể bị đánh thuế tại Ấn Độ.
- Sự phức tạp trong vận hành: Các nhà đầu tư giờ đây sẽ phải đối mặt với sự phức tạp gia tăng liên quan đến nghĩa vụ thuế khấu trừ tại nguồn và việc xác định chính xác bản chất thu nhập trong quá trình kiểm toán thuế.
Vì phán quyết không đưa ra lý lẽ thấu đáo hoặc giải quyết sâu các cách phân loại dựa trên hiệp định cụ thể, các bên tham gia thị trường được khuyến nghị nên đánh giá lại mô hình định giá, tài liệu và vị thế thuế của họ đối với các giao dịch nợ thứ cấp tại Ấn Độ.
Các điểm chính cần lưu ý
- Tái phân loại thu nhập: Lãi cộng dồn nằm trong số tiền bán NCD hiện có thể bị coi là thu nhập từ lãi thay vì lợi nhuận vốn.
- Gia tăng rủi ro tranh tụng: Quyết định này tạo ra sự mơ hồ liên quan đến "lãi trong giai đoạn đứt quãng", có khả năng dẫn đến nhiều tranh chấp hơn giữa người nộp thuế và cục thuế.
- Cần đánh giá lại chiến lược: Các nhà đầu tư nước ngoài phải xem xét kỹ lưỡng thời điểm thoái vốn và cách phân loại thuế của các giao dịch nợ thứ cấp để quản lý các nghĩa vụ thuế không mong muốn.