ITAT चा निर्णय: NCD विक्रीवरील जमा झालेले व्याज व्याज उत्पन्न म्हणून करपात्र आहे

आयकर अपीलीय न्यायाधिकरणाने (ITAT) नुकत्याच दिलेल्या एका निर्णयामुळे भारतात नॉन-कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्सच्या (NCDs) विक्रीवरील कराच्या पद्धतीत महत्त्वपूर्ण बदल झाला आहे. न्यायाधिकरणाने असे ठरवले आहे की, NCD च्या विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेमध्ये समाविष्ट असलेल्या जमा व्याजाचा भाग आपोआप 'भांडवली नफा' (capital gains) म्हणून वर्गीकृत केला जाऊ शकत नाही, तर त्यावर 'व्याज उत्पन्न' (interest income) म्हणून कर आकारला जाऊ शकतो.

वादाचा मुख्य मुद्दा: भांडवली नफा विरुद्ध व्याज उत्पन्न

अनेक वर्षांपासून, प्रस्थापित बाजार पद्धतीनुसार "ब्रोकन पिरीयड इंटरेस्ट" (coupon payment च्या तारखांमधील जमा झालेले व्याज) हा एकूण विक्री किमतीचा भाग मानला जात असे आणि त्याला भांडवली नफा म्हणून गणले जात असे. मात्र, ITAT ने या गृहितकाला आव्हान दिले आहे. न्यायाधिकरणाने असा निर्णय दिला की, विक्रीच्या मोबदल्यातील जमा परताव्याशी संबंधित असलेल्या विशिष्ट भागाला भांडवली नफा न मानता 'व्याज उत्पन्न' म्हणून वर्गीकृत करून त्यावर कर आकारला जावा.

हा फरक अत्यंत महत्त्वाचा आहे कारण भांडवली नफा आणि व्याज उत्पन्न यांवर अनेकदा वेगवेगळे कर दर लागू होतात आणि 'दुहेरी कर टाळणे करार' (DTAA) अंतर्गत त्यांना मिळणारे संरक्षणही वेगवेगळे असते.

केस स्टडी: सिंगापूरमधील गुंतवणूकदार

हा निर्णय सिंगापूरमधील एका गुंतवणूकदाराशी संबंधित प्रकरणातून उद्भवला आहे, ज्याने कूपन तारखेनंतर अवघ्या पाच दिवसांनी एका भारतीय कंपनीचे NCD विकले होते. ही विक्री चक्राच्या (cycle) मध्यंतरी झाल्यामुळे, विक्रीच्या किमतीमध्ये पाच दिवसांचे जमा व्याज समाविष्ट होते.

गुंतवणूकदाराने संपूर्ण व्यवहाराची रक्कम भांडवली नफा म्हणून दाखवण्याचा प्रयत्न केला आणि भारत-सिंगापूर कर करारानुसार सवलत मिळवण्याचा प्रयत्न केला. मात्र, कर प्राधिकरणांनी याला आव्हान दिले आणि त्या पाच दिवसांच्या कालावधीचा हिस्सा वेगळा काढून त्यावर व्याज उत्पन्न म्हणून कर आकारला. ITAT ने कर विभागाची भूमिका कायम ठेवली आणि हा विशिष्ट भाग व्याज उत्पन्नच असल्याचे मान्य केले.

परदेशी गुंतवणूकदार आणि बाजार तपासणीवरील परिणाम

PwC च्या भागीदारांसह कर तज्ज्ञांच्या मते, या निर्णयामुळे नवीन कायदेशीर वादांची लाट येऊ शकते आणि विशेषतः भारतीय कर्जरोख्यांमध्ये (debt securities) व्यापार करणाऱ्या परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांवर (FIIs) देखरेख वाढू शकते.

हा निर्णय अनेक गुंतागुंतीचे स्तर आणतो:

• दुय्यम बाजार व्यापार (Secondary Market Trading): कूपन तारखांनंतर लगेच होणारे व्यवहार, विशेषतः "cum-interest" तत्त्वावर आधारित व्यवहार, आता भारतात अनपेक्षित कर भाराचा सामना करू शकतात.
• करारांतर्गत संरक्षण (Treaty Protections): मूळ भांडवली नफा कर करारानुसार संरक्षित असला तरी, विक्रीचा "व्याज" असलेला भाग त्याच सवलतीचा लाभ घेऊ शकणार नाही.
• अनुपालन भार (Compliance Burden): या नवीन वर्गीकरणानुसार, गुंतवणूकदारांना भारतीय कर्ज साधनांमधून (debt instruments) बाहेर पडताना (exits) किंमत कशी ठरवायची, कागदपत्रे कशी तयार करायची आणि व्यवहाराची रचना कशी करायची, याचा पुनर्विचार करावा लागेल.

कर अधिकारी आर्थिक साधनांमधील (financial instruments) समाविष्ट परताव्याकडे अधिक बारकाईने पाहत असताना, ITAT च्या निर्णयातील सविस्तर तर्काचा अभाव संदिग्धता निर्माण करतो, ज्यामुळे कर ऑडिट दरम्यान अधिक वाद निर्माण होण्याची शक्यता आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• नवीन कर वर्गीकरण: NCD विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेमध्ये समाविष्ट असलेले जमा व्याज आता भांडवली नफा न मानता व्याज उत्पन्न म्हणून करपात्र असेल.
• वाढलेला कायदेशीर वादाचा धोका: या निर्णयामुळे "ब्रोकन पिरीयड इंटरेस्ट" बाबत संदिग्धता निर्माण झाली आहे, ज्यामुळे परदेशी गुंतवणूकदार आणि कर प्राधिकरणांमध्ये अधिक वाद होण्याची शक्यता आहे.
• धोरणात्मक पुनर्मूल्यांकनाची गरज: दुय्यम कर्ज व्यापारात गुंतलेल्या गुंतवणूकदारांनी कूपन तारखांच्या आसपास संभाव्य कर भार व्यवस्थापित करण्यासाठी त्यांच्या किंमत निश्चिती आणि कागदपत्रांची काळजीपूर्वक पुनरावलोकन करणे आवश्यक आहे.