NCD വിൽപനയിലെ അർജ്ജിത പലിശ പലിശ വരുമാനമായി നികുതി ചുമത്തണമെന്ന് ITAT വിധിച്ചു

ഇന്ത്യയിൽ നോൺ-കൺവെർട്ടബിൾ ഡിബഞ്ചറുകളുടെ (NCDs) വിൽപനയ്ക്ക് നികുതി ചുമത്തുന്ന രീതിയിൽ ഇൻകം ടാക്സ് അപ്പലേറ്റ് ട്രൈബ്യൂണൽ (ITAT) അടുത്തിടെ പുറപ്പെടുവിച്ച വിധി വലിയൊരു മാറ്റത്തിന് വഴിവെച്ചിരിക്കുകയാണ്. NCD വിൽപനയിലൂടെ ലഭിക്കുന്ന തുകയിൽ ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന അർജ്ജിത പലിശ (accrued interest) എന്ന ഘടകത്തെ മൂലധന നേട്ടമായി (capital gains) നേരിട്ട് കണക്കാക്കാൻ കഴിയില്ലെന്നും, പകരം അതിനെ പലിശ വരുമാനമായി നികുതി ചുമത്താമെന്നും ട്രൈബ്യൂണൽ തീരുമാനിച്ചു.

തർക്കത്തിന്റെ കാതൽ: മൂലധന നേട്ടമോ പലിശ വരുമാനമോ?

വർഷങ്ങളായി നിലനിന്നിരുന്ന വിപണി രീതി അനുസരിച്ച്, "ബ്രോക്കൺ പിരീഡ് ഇൻട്രസ്റ്റ്" (broken period interest)—അതായത് കൂപ്പൺ പേയ്‌മെന്റ് തീയതികൾക്കിടയിൽ കുമിഞ്ഞുകൂടുന്ന പലിശ—ആകെ വിൽപന വിലയുടെ ഭാഗമാണെന്നും അതിനെ മൂലധന നേട്ടമായി കണക്കാക്കണമെന്നുമാണ് കരുതപ്പെട്ടിരുന്നത്. എന്നാൽ ITAT ഈ അനുമാനത്തെ ചോദ്യം ചെയ്തു. വിൽപന തുകയിൽ അർജ്ജിത വരുമാനവുമായി (accrued returns) ബന്ധപ്പെട്ട പ്രത്യേക ഭാഗത്തെ മൂലധന നേട്ടമായിട്ടല്ല, മറിച്ച് പലിശ വരുമാനമായി തരംതിരിക്കുകയും നികുതി ചുമത്തുകയും വേണമെന്ന് ട്രൈബ്യൂണൽ വിധിച്ചു.

മൂലധന നേട്ടത്തിനും പലിശ വരുമാനത്തിനും പലപ്പോഴും വ്യത്യസ്ത നികുതി നിരക്കുകളും, ഇരട്ട നികുതി ഒഴിവാക്കൽ കരാറുകൾ (DTAA) പ്രകാരമുള്ള വ്യത്യസ്ത തലത്തിലുള്ള സംരക്ഷണവുമാണ് ലഭിക്കുന്നത് എന്നതിനാൽ ഈ വ്യത്യാസം വളരെ നിർണ്ണായകമാണ്.

കേസ് സ്റ്റഡി: സിംഗപ്പൂർ ആസ്ഥാനമായുള്ള നിക്ഷേപകൻ

ഒരു ഇന്ത്യൻ കമ്പനിയുടെ NCD-കൾ കൂപ്പൺ തീയതി കഴിഞ്ഞ് അഞ്ച് ദിവസത്തിന് ശേഷം വിറ്റ ഒരു സിംഗപ്പൂർ ആസ്ഥാനമായുള്ള നിക്ഷേപകന്റെ കേസിൽ നിന്നാണ് ഈ വിധി ഉണ്ടായത്. വിൽപന നടന്നത് ഇടക്കാലത്തായതിനാൽ, വിൽപന വിലയിൽ അഞ്ച് ദിവസത്തെ അർജ്ജിത പലിശ ഉൾപ്പെട്ടിരുന്നു.

ഇന്ത്യ-സിംഗപ്പൂർ നികുതി ഉടമ്പടി പ്രകാരമുള്ള ഇളവ് തേടിക്കൊണ്ട്, ഇടപാടിലെ മുഴുവൻ തുകയും മൂലധന നേട്ടമായി കണക്കാക്കാൻ നിക്ഷേപകൻ ശ്രമിച്ചു. എന്നാൽ നികുതി അധികൃതർ ഇതിനെ ചോദ്യം ചെയ്യുകയും, ആ അഞ്ച് ദിവസത്തെ പലിശ ഭാഗം വേർതിരിച്ച് അതിന് പലിശ വരുമാനമായി നികുതി ചുമത്തുകയും ചെയ്തു. ഈ പ്രത്യേക ഭാഗം പലിശ വരുമാനമാണെന്ന നികുതി വകുപ്പിന്റെ നിലപാടിനെ ITAT ശരിവെച്ചു.

വിദേശ നിക്ഷേപകർക്കും വിപണി പരിശോധനകൾക്കും ഉണ്ടാകുന്ന പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ

PwC-യിലെ പങ്കാളികൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള നികുതി വിദഗ്ധർ അഭിപ്രായപ്പെടുന്നത്, ഈ തീരുമാനം പുതിയ നിയമനടപടികൾക്കും പരിശോധനകൾക്കും കാരണമായേക്കാം എന്നാണ്. പ്രത്യേകിച്ച് ഇന്ത്യൻ കടപ്പത്രങ്ങളിൽ (debt securities) വ്യാപാരം നടത്തുന്ന വിദേശ സ്ഥാപന നിക്ഷേപകരെ (FIIs) ഇത് ബാധിച്ചേക്കാം.

ഈ വിധി പലതരം സങ്കീർണ്ണതകൾ introduces ചെയ്യുന്നു:

• സെക്കൻഡറി മാർക്കറ്റ് ട്രേഡിംഗ്: കൂപ്പൺ തീയതികൾക്ക് തൊട്ടുപിന്നാലെ, പ്രത്യേകിച്ച് "കൂം-ഇന്ററസ്റ്റ്" (cum-interest) അടിസ്ഥാനത്തിൽ നടത്തുന്ന ഇടപാടുകൾ ഇന്ത്യയിൽ അപ്രതീക്ഷിത നികുതി ബാധ്യത നേരിടേണ്ടി വന്നേക്കാം.
• കരാർ സംരക്ഷണം: അടിസ്ഥാന മൂലധന നേട്ടങ്ങൾക്ക് ഒരു നികുതി ഉടമ്പടി പ്രകാരം സംരക്ഷണം ലഭിച്ചാലും, വിൽപനയിലെ "പലിശ" ഭാഗത്തിന് അതേ ആശ്വാസം ലഭിക്കണമെന്നില്ല.
• അനുസരണാപരമായ ബാധ്യത (Compliance Burden): ഈ പുതിയ തരംതിരിക്കൽ കണക്കിലെടുത്ത്, ഇന്ത്യൻ കടപ്പത്രങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള നിക്ഷേപങ്ങൾ പിൻവലിക്കുമ്പോൾ അവ എങ്ങനെ വിലയിടുന്നു, രേഖപ്പെടുത്തുന്നു, ഘടനയൊരുക്കുന്നു എന്നിവ നിക്ഷേപകർ പുനർപരിശോധിക്കേണ്ടി വരും.

സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങളിലെ (financial instruments) ഉൾച്ചേർന്നിരിക്കുന്ന വരുമാനങ്ങളെ നികുതി അധികൃതർ കൂടുതൽ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിച്ചുവരുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, ITAT-യുടെ തീരുമാനത്തിൽ വിശദമായ കാരണങ്ങളുടെ അഭാവം അവ്യക്തതയ്ക്ക് ഇടയാക്കും. ഇത് നികുതി ഓഡിറ്റുകൾക്കിടയിൽ കൂടുതൽ തർക്കങ്ങളിലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• പുതിയ നികുതി തരംതിരിക്കൽ: NCD വിൽപനയിലൂടെ ലഭിക്കുന്ന തുകയിലെ അർജ്ജിത പലിശ ഇനി മുതൽ മൂലധന നേട്ടമായിട്ടല്ല, മറിച്ച് പലിശ വരുമാനമായി നികുതി ചുമത്താൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
• വർദ്ധിച്ച നിയമനടപടി സാധ്യത: "ബ്രോക്കൺ പിരീഡ് ഇൻട്രസ്റ്റ്" സംബന്ധിച്ച ഈ വിധി അവ്യക്തത സൃഷ്ടിക്കുന്നു, ഇത് വിദേശ നിക്ഷേപകരും നികുതി അധികൃതരും തമ്മിലുള്ള കൂടുതൽ തർക്കങ്ങൾക്ക് കാരണമായേക്കാം.
• തന്ത്രപരമായ പുനർപരിശോധന ആവശ്യമാണ്: സെക്കൻഡറി ഡെബ്റ്റ് ട്രേഡുകളിൽ ഏർപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർ, കൂപ്പൺ തീയതികളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നികുതി ബാധ്യതകൾ നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനായി തങ്ങളുടെ വിലനിർണ്ണയവും രേഖപ്പെടുത്തലുകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം പരിശോധിക്കേണ്ടതുണ്ട്.