ITAT தீர்ப்பு: NCD விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் திரட்டப்பட்ட வட்டி, வட்டி வருமானமாக வரி விதிக்கப்பட வேண்டும்

வருமான வரி மேல்முறையீட்டுத் தீர்ப்பாயத்தின் (ITAT) சமீபத்திய தீர்ப்பு, இந்தியாவில் மாற்ற முடியாத கடன் பத்திரங்களின் (NCDs) விற்பனைக்கு வரி விதிக்கப்படும் முறையில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. NCD விற்பனைத் தொகையில் உள்ள திரட்டப்பட்ட வட்டிப் பகுதியை (accrued interest component) தானாகவே மூலதன ஆதாயமாக (capital gains) வகைப்படுத்த முடியாது என்றும், அதற்குப் பதிலாக வட்டி வருமானமாக வரி விதிக்கப்படலாம் என்றும் தீர்ப்பாயம் தீர்மானித்துள்ளது.

சர்ச்சையின் மையம்: மூலதன ஆதாயம் vs வட்டி வருமானம்

பல ஆண்டுகளாக, சந்தையில் நிலவி வந்த நடைமுறை என்னவென்றால், "broken period interest"—அதாவது கூப்பன் செலுத்தும் தேதிகளுக்கு இடைப்பட்ட காலத்தில் திரட்டப்படும் வட்டி—மொத்த விற்பனை விலையின் ஒரு பகுதியாகும் மற்றும் அது மூலதன ஆதாயமாகவே கருதப்பட வேண்டும் என்பதாகும். இருப்பினும், ITAT இந்த அனுமானத்தை மறுத்துள்ளது. விற்பனைத் தொகையில் திரட்டப்பட்ட வருமானத்துடன் தொடர்புடைய குறிப்பிட்ட பகுதியை மூலதன ஆதாயமாகப் பார்க்காமல், வட்டி வருமானமாக வகைப்படுத்தி வரி விதிக்க வேண்டும் என்று தீர்ப்பாயம் உத்தரவிட்டுள்ளது.

இந்த வேறுபாடு மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் மூலதன ஆதாயம் மற்றும் வட்டி வருமானம் ஆகியவற்றுக்கு பெரும்பாலும் வெவ்வேறு வரி விகிதங்களும், இரட்டை வரி தவிர்ப்பு ஒப்பந்தங்களின் (DTAA) கீழ் வெவ்வேறு அளவிலான பாதுகாப்புகளும் வழங்கப்படுகின்றன.

வழக்கு ஆய்வு: சிங்கப்பூர் சார்ந்த முதலீட்டாளர்

ஒரு இந்திய நிறுவனத்தின் NCD-களை, கூப்பன் தேதிக்குப் பிறகு சரியாக ஐந்து நாட்களுக்குப் பின் விற்பனை செய்த சிங்கப்பூர் சார்ந்த முதலீட்டாளரின் வழக்கிலிருந்து இந்தத் தீர்ப்பு உருவானது. விற்பனை ஒரு சுழற்சியின் நடுவில் நடந்ததால், விற்பனை விலையில் ஐந்து நாட்களுக்கான திரட்டப்பட்ட வட்டி சேர்க்கப்பட்டிருந்தது.

அந்த முதலீட்டாளர், இந்தியா-சிங்கப்பூர் வரி ஒப்பந்தத்தின் கீழ் விலக்கு கோரி, முழு பரிவர்த்தனைத் தொகையையும் மூலதன ஆதாயமாக கருத முயன்றார். இருப்பினும், வரித் துறையினர் இதை எதிர்த்தனர்; அந்த ஐந்து நாட்களுக்குரிய பகுதியைத் தனியாகப் பிரித்து, அதை வட்டி வருமானமாக வரி விதித்தனர். இந்த குறிப்பிட்ட பகுதி வட்டி வருமானத்தையே குறிக்கிறது என்பதை ஏற்றுக்கொண்ட ITAT, வரித் துறையின் நிலைப்பாட்டை உறுதி செய்தது.

வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சந்தை ஆய்விற்கான தாக்கங்கள்

PwC நிறுவனத்தின் கூட்டாளிகள் உட்பட வரி நிபுணர்கள், இந்த முடிவு புதிய சட்டப் போராட்டங்களையும், குறிப்பாக இந்தியக் கடன் பத்திரங்களில் வர்த்தகம் செய்யும் வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு (FIIs) அதிகப்படியான ஆய்வையும் தூண்டக்கூடும் என்று கூறுகின்றனர்.

இந்தத் தீர்ப்பு பல சிக்கல்களை உருவாக்குகிறது:

• இரண்டாம் நிலை சந்தை வர்த்தகம் (Secondary Market Trading): கூப்பன் தேதிகளுக்குப் பிறகு உடனடியாக மேற்கொள்ளப்படும் பரிவர்த்தனைகள், குறிப்பாக "cum-interest" அடிப்படையில் இருந்தால், இந்தியாவில் எதிர்பாராத வரிச் சுமைகளைச் சந்திக்க நேரிடும்.
• ஒப்பந்தப் பாதுகாப்புகள் (Treaty Protections): அடிப்படை மூலதன ஆதாயங்கள் ஒரு வரி ஒப்பந்தத்தின் கீழ் பாதுகாக்கப்பட்டிருந்தாலும், விற்பனையின் "வட்டி" பகுதி அதே நிவாரணத்தைப் பெறாமல் போகலாம்.
• இணக்கச் சுமை (Compliance Burden): இந்த வகைப்பாட்டைக் கருத்தில் கொண்டு, இந்தியக் கடன் பத்திரங்களிலிருந்து வெளியேறும் போது விலையை நிர்ணயிப்பது, ஆவணப்படுத்துவது மற்றும் கட்டமைப்பது ஆகியவற்றை முதலீட்டாளர்கள் மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டியிருக்கும்.

நிதித் திட்டங்களுக்குள் (financial instruments) மறைந்துள்ள வருமானங்களை வரித் துறையினர் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வரும் நிலையில், ITAT-ன் முடிவில் விரிவான காரணங்கள் இல்லாதது தெளிவற்ற நிலையை உருவாக்குகிறது, இது வரித் தணிக்கையின் போது அதிக விவாதங்களுக்கு வழிவகுக்கக்கூடும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புதிய வரி வகைப்பாடு: NCD விற்பனைத் தொகையில் உள்ள திரட்டப்பட்ட வட்டி, இனி மூலதன ஆதாயத்திற்குப் பதிலாக வட்டி வருமானமாக வரி விதிக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது.
• அதிகரித்த சட்டப் போராட்ட அபாயம்: இந்தத் தீர்ப்பு "broken period interest" தொடர்பாகத் தெளிவற்ற நிலையை உருவாக்குகிறது, இது வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கும் வரித் துறையினருக்கும் இடையே அதிக விவாதங்களுக்கு வழிவகுக்கும்.
• மூலோபாய மறுமதிப்பீடு தேவை: இரண்டாம் நிலை கடன் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடும் முதலீட்டாளர்கள், கூப்பன் தேதிகளில் ஏற்படக்கூடிய வரிச் சுமைகளைக் கையாள, தங்களின் விலை நிர்ணயம் மற்றும் ஆவணங்களை கவனமாக மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டும்.