ITAT ના આદેશ મુજબ NCD વેચાણ પરનું સંચિત વ્યાજ વ્યાજની આવક તરીકે કરપાત્ર છે

ઇન્કમ ટેક્સ એપલેટ ટ્રિબ્યુનલ (ITAT) ના તાજેતરના એક નિર્ણયથી ભારતમાં નોન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ (NCDs) ના વેચાણ પર ટેક્સ કેવી રીતે લાગશે તેમાં મોટો ફેરફાર આવ્યો છે. ટ્રિબ્યુનલે નિર્ધારિત કર્યું છે કે NCD ના વેચાણની રકમમાં સમાવિષ્ટ સંચિત વ્યાજને આપમેળે મૂડી નફો (capital gains) તરીકે વર્ગીકૃત કરી શકાય નહીં અને તેના બદલે તેને વ્યાજની આવક તરીકે ટેક્સ કરી શકાય છે.

વિવાદનું મુખ્ય કારણ: મૂડી નફો (Capital Gains) વિરુદ્ધ વ્યાજની આવક

વર્ષોથી, સ્થાપિત બજાર પદ્ધતિ મુજબ "બ્રોકન પિરિયડ ઇન્ટરેસ્ટ" (કૂપન પેમેન્ટ તારીખો વચ્ચે સંચિત થતું વ્યાજ) એ કુલ વેચાણ કિંમતના ભાગ તરીકે ગણવામાં આવતું હતું અને તેને મૂડી નફો ગણવો જોઈએ. જોકે, ITAT એ આ ધારણાને પડકારી છે. ટ્રિબ્યુનલે ચુકાદો આપ્યો છે કે સંચિત વળતર સાથે જોડાયેલ વેચાણ અવેજનો ચોક્કસ હિસ્સો મૂડી નફાને બદલે વ્યાજની આવક તરીકે ઓળખવો જોઈએ અને તેના પર ટેક્સ લેવો જોઈએ.

આ તફાવત મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે મૂડી નફો અને વ્યાજની આવક પર ઘણીવાર અલગ-અલગ ટેક્સ દરો લાગતા હોય છે અને ડબલ ટેક્સેશન એવોઇડન્સ એગ્રીમેન્ટ્સ (DTAA) હેઠળ તેમને અલગ-અલગ સ્તરનું રક્ષણ મળે છે.

કેસ સ્ટડી: સિંગાપોર સ્થિત રોકાણકાર

આ ચુકાદો સિંગાપોર સ્થિત એક રોકાણકાર સાથે જોડાયેલા કેસમાંથી આવ્યો છે, જેમણે કૂપન તારીખ પછી માત્ર પાંચ દિવસના અંતરે એક ભારતીય કંપનીના NCD વેચ્યા હતા. વેચાણ સાયકલની મધ્યમાં થયું હોવાથી, વેચાણ કિંમતમાં પાંચ દિવસનું સંચિત વ્યાજ સામેલ હતું.

રોકાણકારે ભારત-સિંગાપોર ટેક્સ ટ્રીટી હેઠળ મુક્તિ મેળવવા માટે સમગ્ર વ્યવહારની રકમને મૂડી નફો ગણવાનો પ્રયાસ કર્યો હતો. જોકે, ટેક્સ સત્તાધિકારીઓએ આને પડકાર્યું હતું અને તે પાંચ દિવસના હિસ્સાને અલગ તારવીને તેને વ્યાજની આવક તરીકે ટેક્સ કર્યો હતો. ITAT એ ટેક્સ વિભાગના પક્ષને માન્ય રાખ્યો અને સ્વીકાર્યું કે આ ચોક્કસ ઘટક વ્યાજની આવક દર્શાવે છે.

વિદેશી રોકાણકારો અને બજારના નિરીક્ષણ પર અસરો

PwC ના પાર્ટનર્સ સહિતના ટેક્સ નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે આ નિર્ણય નવા કાયદાકીય વિવાદો અને વધેલા નિરીક્ષણનું કારણ બની શકે છે, ખાસ કરીને ભારતીય ડેટ સિક્યોરિટીઝમાં વેપાર કરતા વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) માટે.

આ ચુકાદો જટિલતાના અનેક સ્તરો રજૂ કરે છે:

• સેકન્ડરી માર્કેટ ટ્રેડિંગ: કૂપન તારીખો પછી તરત જ કરવામાં આવતા વ્યવહારો, ખાસ કરીને "કમ-ઇન્ટરેસ્ટ" (cum-interest) ના ધોરણે, હવે ભારતમાં અણધાર્યા ટેક્સના જોખમનો સામનો કરી શકે છે.
• **ટ્રીટી પ્રોટે