دادگاه ITAT حکم داد که سود انباشته در فروش NCD به عنوان درآمد حاصل از سود مشمول مالیات است
حکم اخیر دادگاه تجدیدنظر مالیات بر درآمد (ITAT) تغییر قابلتوجهی در نحوه مالیاتستانی از فروش اوراق قرضه غیرقابل تبدیل (NCDs) در هند ایجاد کرده است. این دادگاه تعیین کرده است که بخش مربوط به سود انباشته که در عواید حاصل از فروش NCDها گنجانده شده است، نمیتواند بهطور خودکار به عنوان سود سرمایهای طبقهبندی شود و در عوض ممکن است به عنوان درآمد حاصل از سود مشمول مالیات قرار گیرد.
هسته اصلی اختلاف: سود سرمایهای در مقابل درآمد حاصل از سود
سالها بود که رویه رایج در بازار بر این اساس بود که «سود دوره میانی» (broken period interest) — یعنی سودی که بین تاریخهای پرداخت کوپن انباشته میشود — بخشی از کل قیمت فروش محسوب شده و باید به عنوان سود سرمایهای در نظر گرفته شود. با این حال، ITAT این فرض را به چالش کشیده است. دادگاه حکم داد که بخش مشخصی از مبلغ فروش که با بازدهی انباشته مرتبط است، باید به جای سود سرمایهای، به عنوان درآمد حاصل از سود توصیف و مشمول مالیات شود.
این تمایز بسیار حیاتی است، زیرا سود سرمایهای و درآمد حاصل از سود اغلب مشمول نرخهای مالیاتی متفاوت و سطوح متفاوتی از حمایت تحت معاهدات اجتناب از مالیات مضاعف (DTAA) هستند.
مطالعه موردی: سرمایهگذار مستقر در سنگاپور
این حکم از پروندهای نشأت گرفته است که مربوط به یک سرمایهگذار مستقر در سنگاپور بود که اوراق NCD یک شرکت هندی را تنها پنج روز پس از تاریخ پرداخت کوپن فروخت. از آنجایی که فروش در میان دوره انجام شد، قیمت فروش شامل پنج روز سود انباشته بود.
سرمایهگذار تلاش کرد تا کل مبلغ معامله را به عنوان سود سرمایهای در نظر بگیرد و بر اساس معاهده مالیاتی هند و سنگاپور، خواهان معافیت شد. با این حال، مقامات مالیاتی این موضوع را به چالش کشیدند، بخش مربوط به آن پنج روز را جدا کرده و آن را به عنوان درآمد حاصل از سود مشمول مالیات کردند. ITAT موضع اداره مالیات را تأیید کرد و پذیرفت که این بخش خاص نشاندهنده درآمد حاصل از سود است.
پیامدها برای سرمایهگذاران خارجی و نظارت بر بازار
کارشناسان مالیاتی، از جمله شرکای PwC، پیشنهاد میکنند که این تصمیم میتواند موجی از دعاوی حقوقی جدید و افزایش نظارت را، بهویژه برای سرمایهگذاران نهادی خارجی (FIIs) که در اوراق بهادار بدهی هند معامله میکنند، به همراه داشته باشد.
این حکم چندین لایه پیچیدگی را معرفی میکند:
- معاملات بازار ثانویه: معاملاتی که بلافاصله پس از تاریخهای کوپن انجام میشوند، بهویژه بر پایه «همراه با سود» (cum-interest)، ممکن است اکنون با ریسک مالیاتی غیرمنتظرهای در هند مواجه شوند.
- محافظتهای معاهدهای: حتی اگر سود سرمایهایِ زیربنایی تحت یک معاهده مالیاتی محافظت شود، بخش «سود» فروش ممکن است از همان تسهیلات بهرهمند نشود.
- بار انطباق (Compliance): سرمایهگذاران باید نحوه قیمتگذاری، مستندسازی و ساختار خروج از ابزارهای بدهی هندی را برای در نظر گرفتن این نوع طبقهبندی مجدداً ارزیابی کنند.
از آنجایی که مقامات مالیاتی همچنان به بررسی دقیقتر بازدهیهای گنجانده شده در ابزارهای مالی ادامه میدهند، فقدان استدلالهای دقیق در تصمیم ITAT فضا را برای ابهام باقی میگذارد که پتانسیل منجر شدن به اختلافات بیشتر در طول حسابرسیهای مالیاتی را دارد.
نکات کلیدی
- طبقهبندی مالیاتی جدید: سود انباشته گنجانده شده در عواید فروش NCD اکنون مشمول مالیات به عنوان درآمد حاصل از سود است، نه سود سرمایهای.
- افزایش ریسک دعاوی حقوقی: این حکم در مورد «سود دوره میانی» ابهام ایجاد میکند که احتمالاً منجر به اختلافات بیشتر بین سرمایهگذاران خارجی و مقامات مالیاتی خواهد شد.
- نیاز به ارزیابی مجدد استراتژیک: سرمایهگذاران درگیر در معاملات ثانویه بدهی باید قیمتگذاری و مستندات خود را برای مدیریت ریسکهای مالیاتی احتمالی در حوالی تاریخهای کوپن با دقت بررسی کنند.