ITAT വിധി: NCD വിൽപ്പനയിൽ നിന്നുള്ള സമാഹരിച്ച പലിശ മൂലധന നേട്ടമായിട്ടല്ല, വരുമാനമായിട്ടാണ് നികുതി ചുമത്തുന്നത്

ഇന്ത്യയിൽ നോൺ-കൺവെർട്ടിബിൾ ഡിബഞ്ചറുകളിൽ (NCDs) വ്യാപാരം നടത്തുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് ഇൻകം ടാക്സ് അപ്പലേറ്റ് ട്രൈബ്യൂണലിന്റെ (ITAT) സമീപകാല വിധി ഗണ്യമായ നികുതി പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കിയിട്ടുണ്ട്. വിൽപ്പനയിലൂടെ ലഭിക്കുന്ന തുകയിൽ സമാഹരിച്ച പലിശ (accrued interest) ഉൾപ്പെടുന്ന ഭാഗം സ്വയമേവ മൂലധന നേട്ടമായി (capital gains) തരംതിരിക്കാൻ കഴിയില്ലെന്നും, അത് പലിശ വരുമാനമായി (interest income) പരിഗണിക്കപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും ട്രൈബ്യൂണൽ വ്യക്തമാക്കിയിട്ടുണ്ട്.

തർക്കത്തിന്റെ കാതൽ: ബ്രോക്കൺ പിരീഡ് ഇൻട്രസ്റ്റ് (Broken Period Interest)

വർഷങ്ങളായി, ഇന്ത്യൻ ഡെബ്റ്റ് മാർക്കറ്റിൽ നിലവിലുണ്ടായിരുന്ന രീതി എന്തെന്നാൽ, "ബ്രോക്കൺ പിരീഡ് ഇൻട്രസ്റ്റ്"—അതായത് അവസാന കൂപ്പൺ തീയതിക്കും വിൽപ്പന തീയതിക്കും ഇടയിൽ സമാഹരിക്കപ്പെടുന്ന പലിശ—ആകെ വിൽപ്പന വിലയുടെ ഭാഗമായി കണക്കാക്കുകയും, അതുവഴി അതിനെ മൂലധന നേട്ടമായി തരംതിരിക്കുകയുമായിരുന്നു. എന്നാൽ, ITAT ഈ രീതിയെ ചോദ്യം ചെയ്തു.

ഈ സമാഹരിച്ച വരുമാനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട വിൽപ്പന തുകയുടെ പ്രത്യേക ഭാഗം പലിശ വരുമാനമായിരിക്കണം എന്ന് ട്രൈബ്യൂണൽ വിധിച്ചു. പലിശ വരുമാനത്തിനും മൂലധന നേട്ടത്തിനും പലപ്പോഴും വ്യത്യസ്ത നികുതി നിരക്കുകളും വിവിധ ഇരട്ട നികുതി ഒഴിവാക്കൽ കരാറുകൾക്ക് (DTAA) കീഴിലുള്ള വ്യത്യസ്ത നികുതി ഇളവുകളും ഉള്ളതിനാൽ ഈ വ്യത്യാസം വളരെ നിർണ്ണായകമാണ്.

കേസ് സ്റ്റഡി: സിംഗപ്പൂർ ആസ്ഥാനമായുള്ള നിക്ഷേപകൻ

ഒരു ഇന്ത്യൻ കമ്പനിയുടെ NCD-കൾ കൂപ്പൺ തീയതി കഴിഞ്ഞ് അഞ്ച് ദിവസത്തിന് ശേഷം വിറ്റ സിംഗപ്പൂർ ആസ്ഥാനമായുള്ള ഒരു നിക്ഷേപകനുമായി ബന്ധപ്പെട്ട തർക്കത്തിൽ നിന്നാണ് ഈ വിധി ഉണ്ടായത്. വിൽപ്പന നടന്നത് ഇടക്കാലത്തായതിനാൽ, ആകെ തുകയിൽ അഞ്ച് ദിവസത്തെ സമാഹരിച്ച പലിശയും ഉൾപ്പെട്ടിരുന്നു.

ഇന്ത്യ-സിംഗപ്പൂർ നികുതി കരാർ പ്രകാരമുള്ള ഇളവ് അവകാശപ്പെട്ടുകൊണ്ട്, ഇടപാടിലുടനീളം മൂലധന നേട്ടമായി കണക്കാക്കാൻ നിക്ഷേപകൻ ശ്രമിച്ചു. എന്നാൽ, നികുതി അധികൃതർ ഇതിനെ ചോദ്യം ചെയ്യുകയും, ആ അഞ്ച് ദിവസത്തെ തുക വേർതിരിച്ച് പലിശ വരുമാനമായി പ്രത്യേകമായി നികുതി ചുമത്തുകയും ചെയ്തു. ഒടുവിൽ ITAT നികുതി വകുപ്പിന്റെ പക്ഷം ചേർന്ന്, പലിശയെ മൂലധന നേട്ടത്തിൽ നിന്ന് വേർതിരിക്കുന്നത് ശരിവെച്ചു.

വിദേശ, സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർക്കുള്ള പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ

Price Waterhouse & Co LLP-യിലെ പങ്കാളികൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള നികുതി വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നത്, ഈ തീരുമാനം പുതിയ നിയമപോരാട്ടങ്ങൾക്കും സെക്കൻഡറി ഡെബ്റ്റ് ഇടപാടുകളുടെ പരിശോധന വർദ്ധിക്കുന്നതിനും കാരണമായേക്കാം എന്നാണ്. ഈ വിധി പലതരം സങ്കീർണ്ണതകൾ ഉണ്ടാക്കുന്നു:

• ഇടപാട് സമയം: കൂപ്പൺ തീയതികൾക്ക് തൊട്ടുപിന്നാലെ, പ്രത്യേകിച്ച് "cum-interest" അടിസ്ഥാനത്തിൽ ഇടപാടുകൾ നടത്തുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് ഇനി ഉയർന്ന നികുതി ബാധ്യത നേരിടേണ്ടി വന്നേക്കാം.
• കരാർ സംരക്ഷണം: അടിസ്ഥാന മൂലധന നേട്ടം ഒരു നികുതി കരാർ പ്രകാരം സംരക്ഷിക്കപ്പെട്ടാൽ പോലും, അതിൽ ഉൾപ്പെട്ടിട്ടുള്ള പലിശ ഘടകത്തിന് അത്തരം സംരക്ഷണം ലഭിച്ചേക്കില്ല.
• നിയമപരമായ ബാധ്യതകൾ: വിത്ത്ഹോൾഡിംഗ് ടാക്സ് (withholding tax) ബാധ്യതകളിലും, ഓഡിറ്റുകൾ സമയത്ത് വരുമാനത്തിന്റെ കൃത്യമായ തരംതിരിക്കൽ ആവശ്യപ്പെടുന്നതിലും സങ്കീർണ്ണതകൾ വർദ്ധിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

അപ്രതീക്ഷിത നികുതി ബാധ്യതകൾ കുറയ്ക്കുന്നതിനായി, ഇന്ത്യൻ ഡെബ്റ്റ് ഇൻസ്ട്രുമെന്റുകളിൽ നിന്നുള്ള തങ്ങളുടെ നിക്ഷേപങ്ങൾ എങ്ങനെ വിലയിരുത്തണം, രേഖപ്പെടുത്തണം, എപ്പോൾ പിൻവലിക്കണം എന്നിവയെക്കുറിച്ച് അതിർത്തി കടന്നുള്ള നിക്ഷേപകർ പുനർമൂല്യനിർണ്ണയം നടത്തണമെന്ന് ഈ വിധി സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• വരുമാനത്തിന്റെ പുനർതരംതിരിക്കൽ: NCD വിൽപ്പനയിലൂടെ ലഭിക്കുന്ന തുകയിൽ ഉൾപ്പെട്ട സമാഹരിച്ച പലിശ ഇനി മുതൽ മൂലധന നേട്ടമായിട്ടല്ല, മറിച്ച് പലിശ വരുമാനമായി നികുതി ചുമത്തപ്പെട്ടേക്കാം.
• നിയമപോരാട്ട സാധ്യത വർദ്ധിക്കുന്നു: "ബ്രോക്കൺ പിരീഡ് ഇൻട്രസ്റ്റ്" സംബന്ധിച്ച് ഈ വിധി അവ്യക്തത സൃഷ്ടിക്കുന്നു, ഇത് നികുതിദായകർക്കും ഇൻകം ടാക്സ് വകുപ്പിനും ഇടയിൽ കൂടുതൽ തർക്കങ്ങൾക്ക് കാരണമായേക്കാം.
• തന്ത്രപരമായ പുനർമൂല്യനിർണ്ണയം ആവശ്യമാണ്: കൂപ്പൺ തീയതികളെ ചുറ്റിപ്പറ്റിയുള്ള നികുതി പരിശോധനകൾ കണക്കിലെടുത്ത്, സെക്കൻഡറി ഡെബ്റ്റ് ഇടപാടുകൾക്കായി വിദേശ നിക്ഷേപകർ തങ്ങളുടെ വിലനിർണ്ണയവും രേഖപ്പെടുത്തലുകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം പരിശോധിക്കേണ്ടതുണ്ട്.