Долар США стрімко зростає на тлі переходу ФРС до «яструбиної» позиції та потенційного підвищення ставки

У середу долар США зміцнився відносно основних валютних пар після рішучої зміни прогнозів щодо політики Федеральної резервної системи. Хоча центральний банк залишив базову відсоткову ставку в діапазоні 3,50%–3,75%, нові прогнози вказують на те, що для боротьби з тривалою інфляцією на горизонті з'являється жорсткіша монетарна політика.

Нова ера під керівництвом голови Кевіна Ворша

Остання заява Федеральної резервної системи знаменує собою значне відхилення від епохи Джерома Пауелла. Новий голова ФРС Кевін Ворш швидко розпочав реформування стратегії комунікації центрального банку, відмовившись від традиційного «попереднього керівництва» (forward guidance). Оновлена офіційна заява стала помітно стислішою: з неї видалили попередні формулювання, які припускали можливість зниження ставок у 2026 році.

Ринкові стратеги, зокрема Карл Шамотта з Corpay, відзначили цей «драматичний перегляд». Видаливши значну частину контекстуальної інформації, на яку зазвичай покладаються трейдери, Ворш продемонстрував більш спрощений і менш передбачуваний підхід до центрального банківського управління. Тепер заява зосереджена переважно на рішенні щодо ставки та намір підтримувати «достатні резерви в банківській системі».

Побоювання щодо інфляції спричиняють «яструбиний» поворот

Головним чинником зміцнення долара є оновлений прогноз ФРС щодо інфляції. Політики суттєво підвищили свої прогнози інфляції, піднявши очікуваний показник на кінець 2026 року з 2,7% до 3,6%. Цей «яструбиний» поворот свідчить про те, що офіційні особи не вірять, що нещодавні геополітичні події — такі як угода між США та Іраном — достатньо послаблять ціновий тиск.

На різкий контраст із попередніми очікуваннями щодо зниження ставок, дев'ять посадовців ФРС тепер очікують принаймні одного підвищення ставки до кінця року. Ця зміна мала негайні наслідки на фінансових ринках:

Реакція світових валют та прогнози центральних банків

Позиція ФРС викликала хвилювання на світовому валютному ринку. Євро впав на 0,5% до $1,1549, тоді як британський фунт (стерлінг) знизився на 0,5% до $1,3361. Тепер інвестори звертають увагу на Банк Англії, від якого очікують збереження ставок незмінними, попри те, що інфляція у Великобританії в травні несподівано застрягла на рівні 2,8%.

В Азії японська єна втратила частину нещодавнього зростання, торгуючись на рівні близько 160,385 за долар. Хоча Банк Японії (BOJ) нещодавно підвищив ставки до 31-річного максимуму, ринок залишається в напруженні щодо термінів подальшого ужесточення політики. Тим часом шведська крона ослабла на 0,8% до 9,4382 після того, як Riksbank залишив ставки незмінними, посилаючись на посилення інфляційного тиску через війну в Ірані.

Основні висновки