Citi کی جانب سے 90 دن کے اہم ترقیاتی محرکات کی نشاندہی کے بعد Cipla کے حصص میں 4% کا اضافہ

فارماسیوٹیکل کی بڑی کمپنی Cipla کے حصص میں Citi کی جانب سے مثبت اپ ڈیٹ کے بعد BSE پر 4% کا اضافہ ہوا اور یہ 1,409 روپے کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئے۔ بین الاقوامی بروکرج نے اس اسٹاک کو "90-day Positive Catalyst Watch" پر رکھا ہے، اور 1,700 روپے کی ہدف قیمت کے ساتھ 'Buy' ریٹنگ برقرار رکھی ہے، جس کا مطلب ہے کہ اس میں 25% سے زیادہ اضافے کا امکان ہے۔

امریکی مارکیٹ میں قریبی مدت کے محرکات

Citi کی اس پرامیدی کی بڑی وجہ ریاستہائے متحدہ میں آنے والے کئی ریگولیٹری اور پروڈکٹ سنگ میل ہیں۔ ایک اہم محرک Cipla کی گووا (Goa) فیسیلٹی سے gFlovent کی متوقع منظوری ہے، جس سے کمپنی کی امریکی مارکیٹ میں موجودگی میں نمایاں بہتری آنے کی توقع ہے۔ مزید برآں، gVentolin کی متوقع لانچنگ کو ترقی کے ایک تزویراتی ذریعے کے طور پر دیکھا جا رہا ہے۔

بروکرج نے امریکہ میں Cipla کی مضبوط مسابقتی پوزیشن کو بھی اجاگر کیا، اور بتایا کہ اس کی Nintedanib پروڈکٹ پہلے ہی مارکیٹ شیئر کا تقریباً 50% حاصل کر چکی ہے۔ حالیہ کمزوری کے دور کے بعد، Cipla کا امریکی کاروبار اب آمدنی میں نمایاں واپسی کے لیے تیار ہے۔ مزید یہ کہ، USFDA کی جانب سے اندور پلانٹ کا زیر التوا دوبارہ معائنہ اضافے کا ایک امکان پیش کرتا ہے؛ ایک سازگار نتیجہ سرمایہ کاروں کے جذبات کے لیے ایک طاقتور محرک ثابت ہو سکتا ہے۔

مضبوط ملکی کارکردگی اور مارجن کا استحکام

اگرچہ امریکی مارکیٹ زیادہ ترقی کے امکانات فراہم کرتی ہے، لیکن Cipla کے ملکی آپریشنز اس کے استحکام کا بنیادی ستون ہیں۔ بھارت کا کاروبار، جو کمپنی کے EBITDA میں تقریباً دو تہائی حصہ ڈالتا ہے، اپنے ریسپیریٹری پورٹ فولیو میں بہتری کی بدولت مضبوط کارکردگی کا مظاہرہ جاری رکھے ہوئے ہے۔

سرمایہ کار میکرو اکنامک منظر نامے میں بھی تسلی محسوس کر رہے ہیں۔ Citi نے نوٹ کیا کہ جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی نے خام مال کی قیمتوں کے حوالے سے خدشات کو کم کرنے میں مدد دی ہے، جس سے مارجن کو مستحکم کرنے میں مدد ملنی چاہیے۔ بروکرج کا کہنا ہے کہ gRevlimid کے اثرات کے بعد Cipla کی آمدنی غالباً اپنی نچلی سطح پر پہنچ چکی ہے، جو اب بحالی کے مرحلے کے لیے راستہ ہموار کر رہی ہے۔

ملکی ہم منصبوں کے مقابلے میں ویلیویشن کا فائدہ

Citi کی جانب سے پیش کردہ سب سے ٹھوس دلائل میں سے ایک بھارت پر توجہ مرکوز کرنے والے دیگر فارماسیوٹیکل اداروں کے مقابلے میں Cipla کی پرکشش ویلیویشن ہے۔ اپنی مضبوط مارکیٹ پوزیشن کے باوجود، Cipla سرمایہ کاروں کو داخلے کے زیادہ مناسب مواقع فراہم کرتی ہے۔

خاص طور پر، بروکرج نے نشاندہی کی کہ Cipla کے بھارتی کاروبار کی ویلیویشن FY26 کی فروخت کے 7.8 گنا ہے، جو Mankind Pharma کے مقابلے میں زیادہ معتدل ہے، جو کہ 8.5 گنا پر ٹریڈ کر رہا ہے۔ فی الحال، اسٹاک FY27E آمدنی کے 25x اور FY28E آمدنی کے 21x پر ٹریڈ کر رہا ہے، جو بھارتی ہیلتھ کیئر سیکٹر میں سرمایہ کاری کے خواہشمند طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے ایک سازگار رسک-ریوارڈ پروفائل پیش کرتا ہے۔

حالیہ مالیاتی کارکردگی کا پس منظر

یہ پرامید منظر نامہ چیلنجنگ چوتھی سہ ماہی (Q4) کی کارکردگی کے باوجود سامنے آیا ہے۔ Cipla نے کنسولیڈیٹڈ خالص منافع میں سالانہ بنیادوں پر 55% کمی رپورٹ کی ہے، جو گزشتہ سال کی اسی سہ ماہی کے 1,222 کروڑ روپے سے گر کر 555 کروڑ روپے رہ گیا ہے۔ آپریشنز سے حاصل ہونے والی آمدنی میں بھی 3% کی معمولی کمی آئی اور یہ 6,541 کروڑ روپے رہی۔ 31 مارچ، 2026 کو ختم ہونے والے مکمل مالی سال کے لیے، کمپنی نے کل آمدنی میں 2% اضافہ رپورٹ کیا جو 28,163 کروڑ روپے تک پہنچ گئی، جبکہ خالص منافع میں سالانہ بنیادوں پر 26% کمی آئی۔

اہم نکات

  • پرامید ہدف: Citi نے Cipla پر 1,700 روپے کی ہدف قیمت کے ساتھ 'Buy' ریٹنگ برقرار رکھی ہے، اور 25.55% اضافے کے امکان کا ذکر کیا ہے۔
  • امریکی ترقیاتی محرکات: اہم محرکات میں gFlovent کی ممکنہ منظوری، gVentolin کی لانچنگ، اور اندور پلانٹ کا کامیاب USFDA دوبارہ معائنہ شامل ہیں۔
  • پرکشش ویلیویشن: Cipla اپنے بھارتی کاروبار کے لیے Mankind (8.5x) جیسے ملکی ہم منصبوں کے مقابلے میں زیادہ مناسب ویلیویشن (7.8x FY26 sales) پیش کرتی ہے۔