گرتی ہوئی تیل کی قیمتوں اور فیڈ کے سخت (Hawkish) نقطہ نظر کے درمیان روپے میں اتار چڑھاؤ

پیر کے روز بھارتی روپے میں محتاط تجارتی رجحان دیکھا گیا، جو کہ جغرافیائی سیاسی تبدیلیوں اور عالمی مانیٹری تناؤ کے ایک پیچیدہ منظر نامے سے گزر رہا تھا۔ اگرچہ خام تیل کی گرتی ہوئی قیمتوں نے کرنسی کو عارضی طور پر سہارا دیا، لیکن امریکہ میں شرح سود میں مسلسل اضافے کے خدشات اور مقامی ہیجنگ (hedging) کے بہاؤ نے کسی بھی نمایاں بہتری کو روک دیا۔

جغرافیائی سیاسی تبدیلیاں اور تیل کا عنصر

بھارت جیسے توانائی درآمد کرنے والے ممالک کے لیے حالیہ مثبت رجحان کی بنیادی وجہ عالمی سطح پر تیل کی قیمتوں میں کمی ہے۔ سوئٹزرلینڈ میں امریکہ اور ایران کے حکام کے درمیان امن مذاکرات کے ایک دور کے بعد، برینٹ کروڈ (Brent crude) کی قیمتوں میں تقریباً 1.5 فیصد کمی آئی اور یہ 79.4 ڈالر فی بیرل پر آگئی۔ یہ اپریل کے آخر میں تنازعات کی وجہ سے پہنچنے والی 126.4 ڈالر کی بلند ترین سطح سے ایک نمایاں کمی ہے۔

قطر اور پاکستان کی ثالثی میں ہونے والے ان مذاکرات کے نتیجے میں ایک مشترکہ اعلامیہ جاری ہوا جس میں کہا گیا کہ دونوں ممالک 60 دن کے اندر حتمی معاہدے کے لیے ایک روڈ میپ پر متفق ہو گئے ہیں۔ ابتدائی تناؤ کے باوجود—بشمول بحیرہ ہرمز (Strait of Hormuz) کے حوالے سے تہران کا اعلان اور امریکی انتظامیہ کی دھمکیاں—سفارتی حل کے امکان نے عالمی توانائی کی منڈیوں پر موجود فوری دباؤ کو کچھ حد تک کم کر دیا ہے۔

فیڈ کا عنصر اور مضبوط امریکی ڈالر

تیل کی گرتی ہوئی قیمتوں سے ملنے والی ریلیف کے باوجود، روپے کی بحالی امریکی فیڈرل ریزرو کے "سخت" (hawkish) موقف کی وجہ سے محدود ہے۔ مارکیٹ کے شرکاء اس سال کے آخر میں امریکہ میں شرح سود میں اضافے کے امکان کے لیے تیزی سے خود کو تیار کر رہے ہیں۔ ایک مضبوط امریکی ڈالر عام طور پر روپے جیسی ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی کرنسیوں پر دباؤ ڈالتا ہے۔

HSBC کے چیف ایشیا اکانومسٹ فریڈرک نیومن نے نوٹ کیا کہ ایشیا بھر کے مانیٹری حکام کو چوکس رہنا چاہیے۔ انہوں نے مشورہ دیا کہ جب تک امریکی ڈالر "مضبوط" (bouncy) رہتا ہے، ایشیائی کرنسیوں کے لیے سکون کے مواقع کم ہیں، اور استحکام برقرار رکھنے کے لیے بہت سی کرنسیوں کو مانیٹری پالیسی سخت کرنے کی ضرورت ہوگی۔ عالمی سطح پر مانیٹری سختی کا یہ ماحول روپے کی تیزی کو برقرار رکھنے کی صلاحیت کے لیے ایک بڑی رکاوٹ کے طور پر کام کرتا ہے۔

مقامی حرکیات اور RBI کا نقطہ نظر

مقامی سطح پر، روپیہ 94.40 فی ڈالر پر ٹریڈ کر رہا تھا، جو جمعہ کو 94.32 پر بند ہونے کے مقابلے میں معمولی کمی ہے۔ حالیہ سیشنز میں دیکھی گئی بہتری درآمد کنندگان کی ہیجنگ (hedging) کی وجہ سے مزید محدود رہی، کیونکہ کاروبار اتار چڑھاؤ سے بچنے کے لیے حفاظتی اقدامات کر رہے ہیں۔

ریزرو بینک آف انڈیا (RBI) اس وقت انتہائی محتاط انداز اختیار کیے ہوئے ہے۔ رواں ماہ کے آغاز میں، ریٹ پینل نے شرح سود کو برقرار رکھنے کا فیصلہ کیا تاکہ یہ جائزہ لیا جا سکے کہ آیا تیل اور خوراک کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ عام مہنگائی کا باعث بنے گا یا نہیں۔ تاہم، مارکیٹ کے رجحان سے ظاہر ہوتا ہے کہ مرکزی بینک زیادہ عرصے تک نرم (dovish) نہیں رہے گا؛ HSBC کے تجزیہ کاروں کا اندازہ ہے کہ RBI مہنگائی کے دباؤ کو کنٹرول کرنے کے لیے سال کے دوسرے نصف میں 50 بیسس پوائنٹس کی شرح سود میں اضافہ کر سکتا ہے۔

اہم نکات

  • تیل سے ریلیف: امریکہ-ایران امن مذاکرات کی وجہ سے برینٹ کروڈ کی گرتی ہوئی قیمتوں (79.4 ڈالر فی بیرل تک) نے روپے کے لیے معاون ماحول فراہم کیا ہے۔
  • فیڈ کی رکاوٹیں: امریکہ میں بلند شرح سود اور مضبوط ڈالر کی توقعات روپے کی بہتری کے امکانات کو محدود کر رہی ہیں۔
  • RBI کا موقف: اگرچہ RBI نے مہنگائی کی نگرانی کے لیے شرح سود کو برقرار رکھا ہے، تجزیہ کاروں نے 2024 کے دوسرے نصف میں 50 بیسس پوائنٹس کے ممکنہ اضافے کی پیش گوئی کی ہے۔