امریکی فیڈرل ریزرو نے شرح سود برقرار رکھی، 2026 تک ایک بار اضافے کا امکان ظاہر کیا

امریکی فیڈرل ریزرو نے اپنی حالیہ میٹنگ کے دوران موجودہ شرح سود کو برقرار رکھنے کا فیصلہ کیا ہے، جو اتار چڑھاؤ والے معاشی اشاریوں کے درمیان ایک محتاط "انتظار کرو اور دیکھو" (wait-and-watch) کے رویے کا اشارہ ہے۔ یہ فیصلہ ایک اہم موڑ ہے کیونکہ مرکزی بینک جغرافیائی سیاسی تناؤ اور سپلائی سائیڈ کے جھٹکوں کے باعث پیدا ہونے والے پیچیدہ مہنگائی کے دباؤ سے نمٹ رہا ہے۔

کیون وارش کی قیادت میں ایک نیا دور

اس میٹنگ کی تاریخی اہمیت بہت زیادہ ہے کیونکہ یہ کیون وارش کی زیرِ صدارت پہلا فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) اجلاس ہے۔ صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی جانب سے مقرر کیے جانے کے بعد، وارش اس عہدے پر شدید دباؤ کے درمیان آئے ہیں کہ وہ انتظامیہ کے مطالبات کے مطابق شرح سود میں کمی لائیں۔ ان کا اثر پالیسی بیان میں پہلے ہی نظر آ رہا ہے، جس میں خاص طور پر "مضبوط پیداواری ترقی اور سرمایہ کاری" (strong productivity growth and capital investment) پر زور دیا گیا ہے—یہ وہ موضوعات ہیں جن پر وارش نے مستقل طور پر زور دیا ہے۔

مواصلات میں ایک نمایاں تبدیلی کے ساتھ، فیڈ کا فیصلہ ایک سال میں پہلی بار متفقہ رہا۔ اہم بات یہ ہے کہ پالیسی سازوں نے شرح سود کی مستقبل کی سمت کے حوالے سے مخصوص "فارورڈ گائیڈنس" (forward guidance) کو ختم کر دیا ہے، جس سے کمیٹی کو حقیقی وقت کے ڈیٹا پر ردعمل دینے کے لیے زیادہ لچک مل گئی ہے۔

مہنگائی اور جغرافیائی سیاسی اتار چڑھاؤ سے نمٹنا

فیڈ کا وقفہ لینے کا فیصلہ اس وقت سامنے آیا ہے جب وہ ایسی مہنگائی سے نبرد آزما ہے جو مطلوبہ 2% کے ہدف سے کافی اوپر ہے۔ اگرچہ امن معاہدے کی امیدوں پر تیل کی قیمتوں میں حالیہ کمی آئی ہے، لیکن مرکزی بینک ایران کی جنگ سے بھڑکنے والی مہنگائی کے حوالے سے محتاط ہے۔ کمیٹی نے قیمتوں میں اضافے کی بڑی وجہ خالصتاً مقامی طلب کے بجائے مخصوص شعبوں، خاص طور پر توانائی میں "سپلائی کے جھٹکوں" (supply shocks) کو قرار دیا ہے۔

معاشی تخمینے مستقبل کے حوالے سے ایک باریک بین منظر نامہ پیش کرتے ہیں۔ اگرچہ اگلے سال مہنگائی کے 2.3% تک گرنے کی توقع ہے، لیکن حکام نے 2026 کے آخر کے لیے مہنگائی کے تناظر کو 2.7% سے بڑھا کر 3.6% کر دیا ہے۔ ان اتار چڑھاؤ کو سنبھالنے کے لیے، فیڈ نے 2026 کے اختتام تک شرح سود میں صرف ایک بار اضافے کا تخمینہ لگایا ہے، اور فوری مستقبل کے لیے موجودہ پالیسی شرح سود کی حد 3.5%-3.75% برقرار رکھی ہے۔

بھارتی سرمایہ کاروں کے لیے اثرات

امریکی مارکیٹوں میں بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری رکھنے والے بھارتی سرمایہ کاروں کے لیے، فیڈ کا یہ اقدام کسی واضح رجحان کے بجائے اتار چڑھاؤ کے دور کا اشارہ دیتا ہے۔ مہنگائی کے اب بھی "تیز" رہنے کے باعث، حکام کے درمیان اس بات پر بحث جاری ہے کہ آیا اس سال کے آخر میں شرح سود میں اضافہ ہو بھی سکتا ہے یا نہیں۔

مالیاتی ماہرین کا مشورہ ہے کہ فیڈ (Fed) کے محض ایک اجلاس کی اہم خبروں کی بنیاد پر پورٹ فولیو میں بڑی تبدیلیوں سے گریز کرنا چاہیے۔ Vested Finance کے بانی اور سی ای او، ویرام شاہ، بھارتی سرمایہ کاروں کو متنوع (diversified) انداز برقرار رکھنے کا مشورہ دیتے ہیں۔ وہ اس بات پر زور دیتے ہیں کہ چونکہ بھارتی سرمایہ کاروں کے لیے امریکی مارکیٹ ایک طویل مدتی سرمایہ کاری ہے، اس لیے موجودہ حالات میں مرکزی بینک کے مختصر مدتی اشاروں پر جذباتی ردعمل دینے کے بجائے مستقل مزاجی سے کام لینا ضروری ہے۔

اہم نکات