امریکی فیڈرل ریزرو نے شرح سود برقرار رکھی، 2026 تک ایک بار اضافے کا امکان ظاہر کیا
امریکی فیڈرل ریزرو نے موجودہ شرح سود کو برقرار رکھنے کا فیصلہ کیا ہے، جو اتار چڑھاؤ والے مہنگائی کے اعداد و شمار کے درمیان ایک محتاط "انتظار کرو اور دیکھو" (wait-and-watch) کے رویے کا اشارہ ہے۔ یہ فیصلہ کیون وارش (Kevin Warsh) کی زیرِ صدارت پہلی میٹنگ ہے، جو مانیٹری پالیسی کے ایک نئے دور کی نشاندہی کرتا ہے کیونکہ مرکزی بینک معاشی ترقی اور مسلسل قیمتوں کے دباؤ کے درمیان توازن برقرار رکھنے کی کوشش کر رہا ہے۔
کیون وارش کے زیرِ قیادت ایک نیا دور
فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کا اجلاس پالیسی شرح سود کو 3.5% سے 3.75% کی حد کے اندر رکھنے کے متفقہ فیصلے کے ساتھ ختم ہوا، یہ وہ سطح ہے جو گزشتہ سال دسمبر سے برقرار ہے۔ یہ سیشن خاص طور پر اہم تھا کیونکہ یہ صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی جانب سے مقرر کردہ کیون وارش کی زیرِ صدارت پہلی میٹنگ تھی۔
پالیسی بیان میں وارش کا اثر فوری طور پر نظر آیا، جس میں "مضبوط پیداواری ترقی اور سرمائے کی سرمایہ کاری" پر روشنی ڈالی گئی۔ تاہم، کمیٹی نے مہنگائی کی حقیقت پر بھی بات کی، جو "کمیٹی کے 2% کے ہدف کے مقابلے میں بلند" ہے۔ پالیسی سازوں نے ان بلند قیمتوں کی بڑی وجہ سپلائی کے جھٹکوں (supply shocks) کو قرار دیا، خاص طور پر توانائی کے شعبے میں، جو ایران کی جنگ سے پیدا ہونے والے جغرافیائی سیاسی تناؤ کی وجہ سے مزید سنگین ہو گئے ہیں۔
مہنگائی کے تخمینے اور شرح سود کا مستقبل کا منظرنامہ
اگرچہ فیڈرل ریزرو نے فی الحال شرح سود میں اضافے پر روک لگا دی ہے، لیکن طویل مدتی رجحان پالیسی میں معمولی سختی کی نشاندہی کرتا ہے۔ مرکزی بینک نے 2026 کے اختتام تک شرح سود میں صرف ایک بار اضافے کا تخمینہ لگایا ہے۔
معاشی تخمینے مہنگائی کے اتار چڑھاؤ کی ایک پیچیدہ تصویر پیش کرتے ہیں:
- 2025 کا منظرنامہ: توقع ہے کہ اگلے سال مہنگائی تیزی سے گر کر 2.3% پر آ جائے گی۔
- 2026 کا منظرنامہ: 2026 کے اختتام کے لیے مہنگائی کے تخمینے کو بڑھا کر 3.6% کر دیا گیا ہے (جو کہ پہلے 2.7% کا اندازہ تھا)۔
- موجودہ صورتحال: امن معاہدے کی امیدوں کی وجہ سے تیل کی گرتی ہوئی قیمتوں کے باوجود، حالیہ اعداد و شمار امریکہ میں بھرتیوں میں مضبوطی اور کم بے روزگاری کو ظاہر کرتے ہیں، جس سے معیشت تو مستحکم ہے لیکن مہنگائی برقرار ہے۔
قابل ذکر بات یہ ہے کہ فیڈرل ریزرو نے شرح سود کی مستقبل کی سمت کے حوالے سے "فارورڈ گائیڈنس" (forward guidance) کو ختم کر دیا ہے، جس سے پالیسی سازوں کو حقیقی وقت کے ڈیٹا پر ردعمل دینے کے لیے زیادہ لچک ملے گی۔
بھارتی سرمایہ کاروں کے لیے اثرات
امریکی مارکیٹوں میں بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری رکھنے والے بھارتی سرمایہ کاروں کے لیے، فیڈرل ریزرو کا فیصلہ واضح سمت کے بجائے غیر یقینی صورتحال پیدا کرتا ہے۔ اگرچہ تخمینے مہنگائی میں بتدریج کمی کی نشاندہی کرتے ہیں، لیکن "تیز" مہنگائی کے اعداد و شمار کی وجہ سے اس سال کے آخر میں شرح سود میں اضافے کا امکان اب بھی موجود ہے۔
مالیاتی ماہرین کا کہنا ہے کہ اتار چڑھاؤ کا سلسلہ جاری رہنے کی توقع ہے۔ Vested Finance کے بانی اور سی ای او، ویرام شاہ، بھارتی سرمایہ کاروں کو مشورہ دیتے ہیں کہ وہ کسی ایک FOMC میٹنگ پر ردعمل دینے کے بجائے طویل مدتی نقطہ نظر اپنائیں۔ وہ سرمایہ کاری میں تنوع برقرار رکھنے کی اہمیت پر زور دیتے ہیں، اور یہ نوٹ کرتے ہیں کہ چونکہ امریکی مارکیٹ بھارتیوں کے لیے ایک طویل مدتی سرمایہ کاری ہے، اس لیے موجودہ حالات میں جارحانہ اور فوری ردعمل والے اقدامات کرنے کے بجائے مستقل مزاجی سے کام لینا ضروری ہے۔
اہم نکات
- شرح سود کا فیصلہ: Fed نے شرح سود کو 3.5%–3.75% کی حد میں برقرار رکھا، اور وقفے کے لیے متفقہ فیصلہ کیا گیا۔
- مستقبل میں اضافہ: مرکزی بینک نے اب سے 2026 کے اختتام تک شرح سود میں صرف ایک اضافے کی پیش گوئی کی ہے۔
- افراط زر کے رجحانات: اگرچہ اگلے سال افراط زر کے 2.3% تک گرنے کی توقع ہے، لیکن سپلائی سائیڈ کے جھٹکوں کی وجہ سے 2026 کے لیے پیش گوئیوں کو بڑھا کر 3.6% کر دیا گیا ہے۔