Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất, dự kiến sẽ có một đợt tăng vào năm 2026

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định duy trì mức lãi suất hiện tại, cho thấy cách tiếp cận "chờ đợi và quan sát" thận trọng trong bối cảnh dữ liệu lạm phát biến động. Quyết định này đánh dấu cuộc họp đầu tiên do Kevin Warsh chủ trì, làm nổi bật một kỷ nguyên mới của chính sách tiền tệ khi ngân hàng trung ương phải cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và áp lực giá cả dai dẳng.

Một kỷ nguyên mới dưới thời Kevin Warsh

Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã kết thúc với quyết định nhất trí giữ lãi suất điều hành trong phạm vi 3,5%–3,75%, mức lãi suất được duy trì kể từ tháng 12 năm ngoái. Phiên họp này đặc biệt quan trọng vì đây là lần đầu tiên được chủ trì bởi Kevin Warsh, người được Tổng thống Donald Trump bổ nhiệm.

Ảnh hưởng của Warsh thể hiện rõ rệt ngay trong tuyên bố chính sách, trong đó nhấn mạnh "tăng trưởng năng suất và đầu tư vốn mạnh mẽ". Tuy nhiên, ủy ban cũng đề cập đến thực trạng lạm phát, vốn vẫn đang ở mức "cao so với mục tiêu 2% của Ủy ban". Các nhà hoạch định chính sách cho rằng mức giá cao này phần lớn là do các cú sốc cung, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng, trở nên trầm trọng hơn bởi những căng thẳng địa chính trị bắt nguồn từ cuộc chiến Iran.

Dự báo lạm phát và triển vọng lãi suất trong tương lai

Mặc dù Fed đã tạm dừng tăng lãi suất vào lúc này, nhưng quỹ đạo dài hạn cho thấy một sự thắt chặt nhẹ về chính sách. Ngân hàng trung ương đã dự báo sẽ có một đợt tăng lãi suất duy nhất vào cuối năm 2026.

Các dự báo kinh tế cho thấy một bức tranh phức tạp về sự biến động của lạm phát:

Đáng chú ý, Fed đã loại bỏ các hướng dẫn định hướng (forward guidance) về hướng đi tương lai của lãi suất, giúp các nhà hoạch định chính sách có thêm sự linh hoạt để phản ứng với các dữ liệu thực tế.

Tác động đối với các nhà đầu tư Ấn Độ

Đối với các nhà đầu tư Ấn Độ có danh mục đầu tư lớn tại thị trường Mỹ, quyết định của Fed tạo ra một bối cảnh đầy bất ổn thay vì một hướng đi rõ ràng. Mặc dù các dự báo cho thấy lạm phát sẽ giảm dần, nhưng khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay vẫn có thể xảy ra do dữ liệu lạm phát "nóng".

Các chuyên gia tài chính cho rằng sự biến động dự kiến sẽ còn tiếp diễn. Viram Shah, Nhà sáng lập & CEO của Vested Finance, khuyên các nhà đầu tư Ấn Độ nên duy trì tầm nhìn dài hạn thay vì phản ứng với từng cuộc họp FOMC riêng lẻ. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì đa dạng hóa danh mục, lưu ý rằng vì thị trường Mỹ là một cuộc chơi dài hạn đối với người Ấn Độ, nên môi trường hiện tại đòi hỏi sự ổn định thay vì thực hiện các bước đi quyết liệt mang tính phản ứng nhất thời.

Các điểm chính cần lưu ý