Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất; Dự báo sẽ có một đợt tăng vào năm 2026

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định duy trì mức lãi suất hiện tại sau cuộc họp đầu tiên dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Kevin Warsh. Mặc dù ngân hàng trung ương đã chọn tạm dừng để đánh giá tình trạng lạm phát dai dẳng, các dự báo kinh tế cập nhật của cơ quan này cho thấy một lộ trình thắt chặt thận trọng trong dài hạn.

Một kỷ nguyên mới dưới thời Kevin Warsh

Cuộc họp này đánh dấu một sự chuyển giao quan trọng vì đây là cuộc họp đầu tiên do Kevin Warsh chủ trì sau khi ông được Tổng thống Donald Trump bổ nhiệm. Ảnh hưởng sớm của Warsh đã thể hiện rõ nét trong ngôn ngữ chính sách của Fed, khi nhấn mạnh cụ thể vào "sự tăng trưởng năng suất mạnh mẽ và đầu tư vốn."

Trong một sự thay đổi đáng chú ý về cách truyền thông chính sách, quyết định giữ nguyên lãi suất đã nhận được sự đồng thuận tuyệt đối — sự nhất trí đầu tiên như vậy trong vòng một năm qua. Hơn nữa, các nhà hoạch định chính sách đã loại bỏ "định hướng trước" (forward guidance) rõ rệt về hướng đi tương lai của lãi suất, báo hiệu một sự chuyển dịch sang cách tiếp cận phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu thay vì tuân theo một lộ trình đã định sẵn.

Thách thức lạm phát và các dự báo kinh tế

Fed vẫn đang ở chế độ "chờ đợi và quan sát" khi phải đối mặt với tình trạng lạm phát vẫn ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%. Ngân hàng trung ương cho rằng mức giá leo thang này là do các cú sốc cung, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng, được thúc đẩy bởi những căng thẳng địa chính trị từ cuộc chiến Iran.

Các dự báo kinh tế do Ủy ban công bố vẽ nên một bức tranh phức tạp:

Mặc dù giá dầu đã có xu hướng giảm nhờ hy vọng về một thỏa thuận hòa bình, Fed vẫn thận trọng về việc liệu các áp lực lạm phát hiện tại là tạm thời hay mang tính cấu trúc.

Tác động đối với các nhà đầu tư Ấn Độ

Đối với các nhà đầu tư Ấn Độ có danh mục đầu tư lớn tại thị trường Mỹ, quyết định của Fed tạo ra một bối cảnh đầy bất ổn thay vì một tín hiệu định hướng rõ ràng. Việc loại bỏ định hướng trước đồng nghĩa với việc thị trường phải phản ứng với các dữ liệu kinh tế theo thời gian thực thay vì dựa vào những lời hứa của ngân hàng trung ương.

Các chuyên gia tài chính cho rằng sự biến động hiện tại không nên là tác nhân dẫn đến các quyết định bốc đồng. Viram Shah, Nhà sáng lập & CEO của Vested Finance, khuyên nên thận trọng, lưu ý rằng vì lạm phát vẫn đang "diễn biến nóng", khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay vẫn có thể xảy ra. Đối với các chuyên gia Ấn Độ đang quan tâm đến cổ phiếu Mỹ, lời khuyên là nên duy trì một danh mục đầu tư đa dạng và nhìn nhận sự biến động của thị trường Mỹ dưới góc nhìn dài hạn thay vì phản ứng với từng cuộc họp FOMC riêng lẻ.

Những điểm chính cần lưu ý