Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất, dự kiến sẽ có một đợt tăng vào năm 2026

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định duy trì mức lãi suất hiện tại trong cuộc họp mới nhất, đánh dấu cách tiếp cận "chờ đợi và quan sát" đầy thận trọng trong bối cảnh kinh tế đầy biến động. Quyết định này được đưa ra khi ngân hàng trung ương đang phải đối mặt với tình trạng lạm phát dai dẳng và những căng thẳng địa chính trị, đồng thời thích nghi với sự lãnh đạo mới dưới thời Chủ tịch Fed Kevin Warsh.

Kỷ nguyên mới dưới thời Kevin Warsh

Cuộc họp này đánh dấu một cột mốc quan trọng khi là cuộc họp đầu tiên do Kevin Warsh chủ trì sau khi ông được Tổng thống Donald Trump bổ nhiệm. Ảnh hưởng của Warsh thể hiện rõ rệt ngay trong tuyên bố chính sách, trong đó nhấn mạnh "tăng trưởng năng suất mạnh mẽ và đầu tư vốn" — những chủ đề then chốt được vị Chủ tịch mới chú trọng.

Quyết định giữ nguyên lãi suất đã được thông qua với sự nhất trí tuyệt đối, điều chưa từng xảy ra trong vòng một năm qua. Đáng chú ý, các nhà hoạch định chính sách đã loại bỏ các hướng dẫn định hướng (forward guidance) về xu hướng lãi suất trong tương lai, báo hiệu sự chuyển dịch sang một khuôn khổ phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu. Mặc dù thị trường đã dự đoán về những động thái thay đổi sau các yêu cầu cắt giảm lãi suất từ phía Tổng thống, Fed vẫn tập trung vào nhiệm vụ chính là ổn định giá cả.

Áp lực lạm phát và biến động địa chính trị

Quyết định tạm dừng của Fed được thúc đẩy bởi sự kết hợp phức tạp của các chỉ số kinh tế. Mặc dù giá dầu gần đây đã giảm nhờ hy vọng về một thỏa thuận hòa bình, lạm phát vẫn ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Các quan chức đã chỉ ra rằng "cú sốc cung" trong các lĩnh vực cụ thể, đặc biệt là năng lượng, là tác nhân chính khiến giá cả tăng cao.

Triển vọng kinh tế cho thấy một bức tranh đa sắc thái:

Ngân hàng trung ương bày tỏ sự tự tin rằng họ "sẽ mang lại sự ổn định giá cả", đồng thời cho rằng sự tăng vọt của giá cả hiện nay là do sự gián đoạn nguồn cung tạm thời chứ không phải do tình trạng quá nhiệt mang tính hệ thống trong dài hạn.

Tác động đối với các nhà đầu tư Ấn Độ

Đối với các nhà đầu tư Ấn Độ có mức độ tiếp xúc đáng kể với thị trường Mỹ, động thái của Fed cho thấy một giai đoạn tích lũy thay vì biến động tức thì. Lập trường "chờ đợi và quan sát" có nghĩa là quỹ đạo lãi suất của Mỹ vẫn có thể xoay trục dựa trên các dữ liệu về việc làm và lạm phát sắp tới.

Viram Shah, Founder & CEO của Vested Finance, khuyên các nhà đầu tư Ấn Độ nên duy trì cách tiếp cận kỷ luật. Do lạm phát vẫn đang "hơi cao", ông Shah gợi ý rằng các nhà đầu tư nên thiên về đa dạng hóa và tránh thực hiện những thay đổi danh mục đầu tư quyết liệt chỉ dựa trên một cuộc họp FOMC duy nhất. Đối với những người hướng tới sự tăng trưởng dài hạn của thị trường Mỹ, môi trường hiện tại nhấn mạnh vào việc tham gia ổn định thay vì giao dịch theo phản ứng nhất thời.

Các điểm chính cần lưu ý