Barclays và Stifel nâng mục tiêu cuối năm cho S&P 500 lên 7.800
Các gã khổng lồ Wall Street là Barclays và Stifel đã điều chỉnh tăng dự báo cuối năm cho chỉ số S&P 500, cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ vào thị trường chứng khoán Mỹ. Sự chuyển dịch lạc quan này chủ yếu được thúc đẩy bởi triển vọng cải thiện về lợi nhuận doanh nghiệp và đà tăng trưởng liên tục của cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo.
Niềm tin ngày càng tăng vào lợi nhuận doanh nghiệp
Quyết định của Barclays và Stifel trong việc đặt mục tiêu cuối năm là 7.800 cho S&P 500 thể hiện mức tăng tiềm năng khoảng 4,4% so với mức đóng cửa gần nhất. Sự lạc quan này diễn ra sau một năm tăng trưởng mạnh mẽ của chỉ số tham chiếu này, vốn đã tăng 9,2% kể từ đầu năm đến nay.
Barclays đã tiến thêm một bước trong sự lạc quan của mình khi nâng đáng kể dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2026 cho S&P 500 lên 337 USD, tăng so với mức ước tính 321 USD trước đó. Nhìn xa hơn, công ty môi giới này đã đưa ra mục tiêu chỉ số dài hạn là 8.800 cho năm 2027. Theo các nhà phân tích, khả năng dự báo lợi nhuận trong lĩnh vực công nghệ và bối cảnh công nghiệp đang mạnh lên đang tạo ra một "lớp đệm" cần thiết trước những điểm yếu tiềm tàng trong chi tiêu tiêu dùng.
Sự chuyển dịch ngành và luân chuyển thị trường
Mặc dù lĩnh vực công nghệ vẫn là động lực chính, nhưng động lực thị trường đang bắt đầu có sự thay đổi. Stifel nhấn mạnh khả năng mở rộng sự dẫn dắt của thị trường, cho thấy các nhà đầu tư đang bắt đầu chuyển dịch khỏi sự tập trung vào các cổ phiếu công nghệ vốn hóa siêu lớn (mega-cap) và hướng tới các chỉ số có trọng số bằng nhau (equal-weight indices).
Các chiến lược gia của Stifel hiện đang ưu tiên các nhóm ngành có tính chu kỳ, bao gồm năng lượng, công nghiệp và nguyên vật liệu, cùng với các lựa chọn chọn lọc trong lĩnh vực bán dẫn và phần cứng máy tính. Chiến lược này phản ánh niềm tin rằng nền kinh tế Mỹ nói chung vẫn duy trì được đà tăng trưởng vững chắc.
Ngược lại, Barclays vẫn thận trọng đối với lĩnh vực tiêu dùng. Do chi phí vay cao và các rủi ro liên quan đến chi tiêu tiêu dùng, công ty môi giới này vẫn giữ quan điểm tiêu cực đối với các cổ phiếu liên quan đến tiêu dùng. Ngoài ra, Barclays đã điều chỉnh các khuyến nghị ngành, hạ xếp hạng ngành tài chính xuống mức "trung lập" trong khi nâng xếp hạng ngành chăm sóc sức khỏe lên mức "trung lập".
Vượt qua những trở ngại kinh tế vĩ mô
Bất chấp các mục tiêu giá lạc quan, con đường tiến tới mức 7.800 không phải là không có những trở ngại đáng kể. Các nhà đầu tư vẫn lo ngại về lạm phát dai dẳng và thị trường lao động Mỹ kiên cường, cả hai yếu tố này đều có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí thực hiện các đợt tăng lãi suất tiếp theo.
Barclays lưu ý rằng khi triển vọng nới lỏng chính sách tiền tệ (cắt giảm lãi suất) giảm dần, lợi nhuận chứng khoán trong tương lai sẽ ít phụ thuộc hơn vào "tiền rẻ" mà dựa nhiều hơn vào sự tăng trưởng lợi nhuận hữu cơ bền vững và tiếp tục chi tiêu vốn trong lĩnh vực AI. Đối với các nhà đầu tư, khả năng của các tập đoàn trong việc chuyển đổi các khoản đầu tư AI thành lợi nhuận thực tế sẽ là phép thử quan trọng nhất cho sự thăng tiến liên tục của thị trường.
Các điểm chính cần lưu ý
- Điều chỉnh tăng: Cả Barclays và Stifel đều đã nâng mục tiêu cuối năm cho S&P 500 lên 7.800, nhờ các dự báo lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ hơn.
- Sự phân hóa ngành: Trong khi AI và công nghệ tiếp tục dẫn đầu, đang có sự luân chuyển mới sang các ngành có tính chu kỳ như công nghiệp, năng lượng và nguyên vật liệu.
- Rủi ro tiền tệ: Lạm phát dai dẳng và thị trường lao động mạnh mẽ gây ra các rủi ro, vì chúng có thể giữ lãi suất ở mức cao, tiềm ẩn khả năng gây áp lực lên định giá cổ phiếu.