Barclays ו-Stifel מעלות את יעדי סוף השנה של ה-S&P 500 ל-7,800

ענקיות וול סטריט, Barclays ו-Stifel, עדכנו כלפי מעלה את תחזיות סוף השנה שלהן עבור ה-S&P 500, מה שמעיד על אמון איתן בשוקי המניות האמריקאיים. שינוי שורי זה מונע בעיקר מתחזית משופרת לרווחי החברות ומהמומנטום המתמשך של מהפכת הבינה המלאכותית (AI).

אמון גובר ברווחי החברות

ההחלטה של Barclays ו-Stifel לקבוע יעד של 7,800 לסוף השנה עבור ה-S&P 500 מייצגת פוטנציאל עלייה (upside) משתמע של כ-4.4% מרמות הסגירה האחרונות. אופטימיות זו מגיעה לאחר שנה חזקה עבור מדד הייחוס, שכבר עלה ב-9.2% מתחילת השנה.

Barclays לקחה את השוריות שלה צעד אחד קדימה על ידי העלאה משמעותית של תחזית הרווח למניה (EPS) לשנת 2026 עבור ה-S&P 500 ל-337$, לעומת הערכה קודמת של 321$. במבט רחוק עוד יותר אל האופק, ברוקרג' הציגה יעד מדד ארוך טווח של 8,800 לשנת 2027. לפי האנליסטים, הנראות ברווחי מגזר הטכנולוגיה והתחזקות הרקע התעשייתי מספקות כרית ביטחון נחוצה מפני חולשות פוטנציאליות בהוצאות הצרכנים.

שינויים במגזרים ורוטציה בשוק

בעוד שמגזר הטכנולוגיה נותר מנוע מרכזי, הדינמיקה בשוק מתחילה להשתנות. Stifel מדגישה התרחבות פוטנציאלית של ההובלה בשוק, ומצביעה על כך שמשקיעים מתחילים לבצע רוטציה מהריכוז במניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום (mega-cap) לעבר מדדים בעלי משקל שווה (equal-weight).

האסטרטגים של Stifel מעדיפים כעת מגזרים מחזוריים, כולל אנרגיה, תעשייה וחומרים, לצד הימורים סלקטיביים במוליכים למחצה וחומרת מחשבים. אסטרטגיה זו משקפת אמונה שהכלכלה האמריקאית הרחבה שומרת על מומנטום איתן.

לעומת זאת, Barclays נותרת זהירה בנוגע למגזר הצרכני. בשל עלויות לוויה גבוהות וסיכונים הקשורים להוצאות צרכנים, הברוקרג' שמרה על עמדה שלילית לגבי מניות הקשורות לצריכה. בנוסף, Barclays התאימה את המלצות המגזר שלה, כשהיא מורידה את הדירוג של המגזר הפיננסי ל-"neutral" ומעלה את הדירוג של מגזר הבריאות ל-"neutral".

ניווט מול רוחות נגדיות מאקרו-כלכליות

למרות יעדי המחיר האופטימיים, הדרך ל-7,800 אינה חופשית ממכשולים משמעותיים. המשקיעים נותרו זהירים מפני אינפלציה מתמשכת ושוק עבודה אמריקאי עמיד, ששניהם עלולים להניע את הפדרל ריזרב לשמור על ריבית גבוהה או אפילו ליישם העלאות נוספות.

Barclays מציינת שככל שהסיכוי להקלה במדיניות המוניטרית (הורדת ריבית) פוחת, עליות המניות בעתיד יסתמכו פחות על "כסף זול" ויסתמכו יותר על צמיחה אורגנית ומתמשכת ברווחים ועל הוצאות הון (CapEx) מתמשכות בתחום ה-AI. עבור המשקיעים, יכולתן של תאגידים לתרגם את השקעות ה-AI לרווחים בשורה התחתונה תהיה מבחן הזהב לעלייה המתמשכת של השוק.

נקודות מפתח

• עדכונים כלפי מעלה: הן Barclays והן Stifel העלו את יעדי סוף השנה שלהן ל-S&P 500 ל-7,800, מונעות מתחזיות רווח חברתי חזקות יותר.
• שוני בין מגזרים: בעוד ש-AI וטכנולוגיה ממשיכות להוביל, מתחילה להתרחש רוטציה למגזרים מחזוריים כמו תעשייה, אנרגיה וחומרים.
• סיכונים מוניטריים: אינפלציה מתמשכת ושוק עבודה חזק מציבים סיכונים, שכן הם עשויים להשאיר את הריבית גבוהה, מה שעלול להפעיל לחץ על הערכות השווי של המניות.