Barclays ו-Stifel מעלות את יעדי סוף השנה של ה-S&P 500 ל-7,800

האופטימיות בוול סטריט גואה ככל שבתי השקעות מרכזיים מעדכנים את תחזיותיהם למדד ה-S&P 500 כלפי מעלה, מתוך ציפייה לרווחים תאגידיים חזקים. אנליסטים ב-Barclays וב-Stifel סימנו תחזית שווריסטית, בהימור על כך שהמומנטום של הבינה המלאכותית והעוצמה התעשייתית יקחו את מדד הייחוס לגבהים חדשים.

צמיחה ברווחים ובינה מלאכותית מניעות את האופטימיות בשוק

העדכון של יעד סוף השנה ל-7,800 מייצג פוטנציאל עלייה של כ-4.4% מרמות הסגירה האחרונות. שווריות זו מגיעה לאחר שנה שבה ה-S&P 500 כבר עלה ב-9.2%, כתוצאה במידה רבה ממהפכת הבינה המלאכותית (AI) וסנטימנט משופר של המשקיעים בעקבות ההתפתחויות הגיאופוליטיות האחרונות.

Barclays הדגישה כי בעוד שתמיכת המדיניות המוניטרית עשויה להצטמצם, מסלול השוק יהיה תלוי יותר ויותר בצמיחה מתמשכת ברווחים ובהוצאות הון מתמשכות במגזר ה-AI. כביטוי לאמון לטווח ארוך, Barclays גם העלתה את תחזית הרווח למניה (EPS) לשנת 2026 עבור ה-S&P 500 מ-$321 ל-$337, תוך הצגת יעד שאפתני למדד לשנת 2027 של 8,800.

רוטציה במגזרים והרחבת השוק

נושא משמעותי העולה מעדכונים אלו הוא הרחבת ההובלה בשוק. Stifel מציינת כי הראלי אינו מוגבל עוד רק לענקיות הטכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום (mega-cap). במקום זאת, קיימים סימנים נראים לעין של רוטציה של משקיעים למדדים בעלי משקל שווה (equal-weight), מה שמרמז על מבנה שוק בריא ומגוון יותר.

האסטרטגים של Stifel מעדיפים כעת מגזרים מחזוריים, כולל אנרגיה, תעשייה וחומרים. הם גם שומרים על תחזית חיובית לגבי חברות ספציפיות בתחומי המוליכים למחצה וחומרת המחשוב, ורואים בהן נהנות עיקריות מהמומנטום הכלכלי המתמשך בארה"ב.

התמודדות עם סיכונים: אינפלציה וחולשה בצריכה

למרות היעדים האופטימיים, הדרך ל-7,800 אינה חפה מרוחות נגדיות. האנליסטים נותרים זהירים בנוגע לשוק העבודה החזק בארה"ב ולאינפלציה המתמשכת, ששניהם עלולים לאלץ את הפדרל ריזרב להשאיר את הריבית הגבוהה לאורך זמן, מה שעלול להפעיל לחץ על הערכות השווי של המניות.

Barclays הביעה חששות ספציפיים בנוגע למגזר הצרכני, ושמרה על עמדה שלילית בשל עליית עלויות הלוואות ודעיכה בדפוסי ההוצאה. בשינוי אסטרטגי, בבית ההשקעות הורידו את הדירוג שלהם על המגזר הפיננסי ל-"neutral" (ניטרלי) תוך העלאת מגזר הבריאות ל-"neutral", מה שמשקף גישה זהירה לגבי האופן שבו התנודתיות בשיעורי הריבית עשויה להשפיע על מגזרים שונים בכלכלה.

נקודות מרכזיות

  • יעדים שאפתניים: הן Barclays והן Stifel קבעו יעד של 7,800 למדד ה-S&P 500 לסוף השנה, מתוך הנעה על ידי רווחים תאגידיים חזקים והוצאות הקשורות ל-AI.
  • הרחבת ההובלה: המומנטום בשוק עובר מענקיות טכנולוגיה טהורות לעבר מגזרים מחזוריים כמו תעשייה, אנרגיה וחומרים.
  • רוחות נגדיות מאקרו-כלכליות: אינפלציה מתמשכת ושוק עבודה הדוק נותרים הסיכונים העיקריים, שכן הם עלולים למנוע מהפדרל ריזרב להוריד את הריבית.