Barclays ו-Stifel מעלות את יעדי סוף השנה של ה-S&P 500 ל-7,800

ברוקרים מרכזיים בוול סטריט הופכים לשוריים (bullish) יותר ויותר לגבי המניות בארה"ב, ככל שתחזיות הרווחים התאגידיים מתחזקות. הן Barclays והן Stifel עדכנו כלפי מעלה את יעדי סוף השנה שלהן עבור מדד ה-S&P 500, מה שמעיד על אמון בשוק המונע על ידי חדשנות טכנולוגית ועמידות תעשייתית.

סנטימנט שורי המונע על ידי רווחים ובינה מלאכותית (AI)

ההחלטה של Barclays ו-Stifel לקבוע יעד של 7,800 לסוף השנה עבור ה-S&P 500 מרמזת על פוטנציאל עלייה של כ-4.4% מרמות הסגירה האחרונות. אופטימיות זו מגיעה לאחר שנה שבה מדד הייחוס כבר עלה ב-9.2%, כשהדבר נתמך במידה רבה על ידי פריחת הבינה המלאכותית (AI) ושיפור בסנטימנט המשקיעים בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, כגון הסכם השלום בין ארה"ב לאיראן.

בעוד שאסטרטגים אגרסיביים מסוימים בוול סטריט מכוונים לרף ה-8,000, השדרוגים הנוכחיים מבוססים על ביצועים תאגידיים מוחשיים. Barclays העלתה באופן ספציפי את תחזית הרווח למניה (EPS) לשנת 2026 עבור ה-S&P 500 ל-337$, לעומת הערכה קודמת של 321$. במבט רחוק עוד יותר קדימה, הברוקר הציג יעד ארוך טווח למדד לשנת 2027 של 8,800.

רוטציה במגזרים והמעבר מעבר ל-"Big Tech"

תמה משמעותית העולה מתוך תחזית שורית זו היא הרחבת ההובלה בשוק. Stifel מציינת כי השוק כבר אינו תלוי אך ורק בענקיות הטכנולוגיה הגדולות ביותר. במקום זאת, קיימים סימנים ברורים לכך שמשקיעים מבצעים רוטציה למדדים בעלי משקל שווה (equal-weight), ובכך מחלקים את ההון בצורה רחבה יותר על פני הכלכלה.

האסטרטגים של Stifel מעדיפים מגזרים מחזוריים, מה שמרמז על כך שהכלכלה האמריקאית שומרת על מומנטום איתן. תחומי ההשקעה המועדפים עליהם כוללים:

  • אנרגיה וחומרי גלם
  • תעשייה
  • מוליכים למחצה וחומרת מחשב נבחרים

Barclays מהדהדת סנטימנט זה בנוגע לרקע התעשייתי, ומציינת כי שיפור בנראות של רווחי מגזר הטכנולוגיה והחוזק התעשייתי מסייעים לקזז חולשות פוטנציאליות בתחומים אחרים בכלכלה.

סיכונים: אינפלציה, ריבית והוצאות צרכנים

למרות היעדים האופטימיים, הדרך ל-7,800 אינה חופשית ממכשולים. הגורמים המעכבים העיקריים כוללים אינפלציה מתמשכת ושוק עבודה אמריקאי חזק. גורמים אלו הזינו ספקולציות לפיהן הפדרל ריזרב (Federal Reserve) עשוי להשאיר את הריבית גבוהה או אפילו לבצע העלאות נוספות, מה שעלול להפעיל לחץ על הערכות השווי של המניות.

יתרה מכך, Barclays שומרת על עמדה זהירה לגבי מגזר הצרכנות. בשל עלויות לוויה גבוהות וסיכונים הקשורים להוצאות צרכנים, הברוקר הוריד את דירוג המגזר הפיננסי ל-"neutral" בעוד שהעלה את דירוג מגזר הבריאות ל-"neutral". הקונצנזוס מצביע על כך שבעוד שהראלי "מונע ה-AI" מספק בסיס חזק, רווחים עתידיים יהיו תלויים במידה רבה בצמיחה מתמשכת ברווחים ובהוצאות הון (CapEx) מתמשכות במגזר הטכנולוגיה, ככל שתמיכת המדיניות המוניטרית תהפוך לפחות ודאית.

נקודות מפתח

  • שדרוג יעדים: הן Barclays והן Stifel העלו את יעדי סוף השנה שלהן ל-S&P 500 ל-7,800, תוך ציון רווחים תאגידיים חזקים.
  • הרחבת השוק: משקיעים מבצעים רוטציה גוברת ממניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום (mega-cap) למגזרים מחזוריים כמו אנרגיה, תעשייה וחומרי גלם.
  • גורמים מאקרו-כלכליים מעכבים: אינפלציה מתמשכת והפוטנציאל לריבית גבוהה ומתמשכת נותרים הסיכונים העיקריים להשגת יעדים אלו.