Barclays i Stifel podnoszą cele dla indeksu S&P 500 na koniec roku do poziomu 7 800

Główne domy maklerskie z Wall Street stają się coraz bardziej optymistyczne w stosunku do amerykańskich akcji, w miarę jak perspektywy zysków korporacyjnych ulegają poprawie. Zarówno Barclays, jak i Stifel podnieśli swoje cele dla indeksu S&P 500 na koniec roku, sygnalizując zaufanie do rynku napędzanego przez innowacje technologiczne i odporność przemysłu.

Optymizm napędzany zyskami i AI

Decyzja Barclays i Stifel o ustaleniu celu na koniec roku na poziomie 7 800 dla S&P 500 sugeruje potencjalny wzrost o około 4,4% w stosunku do ostatnich poziomów zamknięcia. Optymizm ten następuje po roku, w którym indeks referencyjny zyskał już 9,2%, napędzany głównie boomem na sztuczną inteligencję (AI) oraz poprawą nastrojów inwestorów po wydarzeniach geopolitycznych, takich jak porozumienie pokojowe między USA a Iranem.

Podczas gdy niektórzy agresywni stratedzy z Wall Street celują w poziom 8 000, obecne podwyżki są oparte na wymiernych wynikach korporacyjnych. Barclays podniósł konkretnie prognozę zysku na akcję (EPS) dla S&P 500 na rok 2026 do 337 USD, w porównaniu do poprzedniej szacowanej kwoty 321 USD. Patrząc jeszcze dalej w przyszłość, dom maklerski przedstawił długoterminowy cel dla indeksu na rok 2027 na poziomie 8 800.

Rotacja sektorowa i odejście od Big Tech

Istotnym tematem wyłaniającym się z tej optymistycznej prognozy jest rozszerzenie przywództwa rynkowego. Stifel zauważa, że rynek nie zależy już wyłącznie od największych gigantów technologicznych. Zamiast tego pojawiają się wyraźne sygnały rotacji inwestorów w stronę indeksów o równej wadze (equal-weight), co pozwala na szerszą dystrybucję kapitału w całej gospodarce.

Stratezy Stifel faworyzują sektory cykliczne, co sugeruje, że amerykańska gospodarka utrzymuje solidne tempo wzrostu. Ich preferowane obszary inwestycyjne obejmują:

• Energetykę i surowce
• Przemysł
• Wybrane półprzewodniki i sprzęt komputerowy

Barclays podziela to zdanie w odniesieniu do tła przemysłowego, zauważając, że lepsza przewidywalność zysków w sektorze technologicznym oraz siła przemysłu pomagają zrównoważyć potencjalne słabości w innych obszarach gospodarki.

Ryzyka: inflacja, stopy procentowe i wydatki konsumenckie

Mimo optymistycznych celów, droga do poziomu 7 800 nie jest pozbawiona przeszkód. Głównymi czynnikami hamującymi są uporczywa inflacja oraz silny rynek pracy w USA. Czynniki te podsyciły spekulacje, że amerykańska Rezerwa Federalna może utrzymać wysokie stopy procentowe lub nawet wprowadzić kolejne podwyżki, co mogłoby wywrzeć presję na wyceny akcji.

Co więcej, Barclays zachowuje ostrożne stanowisko wobec sektora konsumenckiego. Ze względu na wysokie koszty pożyczek oraz ryzyka związane ze wydatkami konsumentów, dom maklerski obniżył rating sektora finansowego do poziomu „neutralny”, jednocześnie podnosząc rating sektora ochrony zdrowia do poziomu „neutralny”. Konsensus sugeruje, że choć hossa napędzana przez AI stanowi solidny fundament, przyszłe zyski będą w dużej mierze zależeć od utrzymania wzrostu zysków oraz kontynuacji wydatków kapitałowych w sektorze technologicznym, w miarę jak wsparcie polityki pieniężnej będzie stawać się mniej pewne.

Kluczowe wnioski

• Podwyższenie celów: Zarówno Barclays, jak i Stifel podnieśli swoje cele dla S&P 500 na koniec roku do 7 800, powołując się na solidne zyski korporacyjne.
• Rozszerzanie się rynku: Inwestorzy coraz częściej rotują z gigantów technologicznych (mega-cap tech) w stronę sektorów cyklicznych, takich jak energetyka, przemysł i surowce.
• Problemy makroekonomiczne: Uporczywa inflacja oraz możliwość utrzymania wysokich stóp procentowych pozostają głównymi ryzykami dla osiągnięcia tych celów.