Barclays i Stifel podnoszą cele dla S&P 500 na koniec roku do 7 800

Giganci Wall Street, Barclays i Stifel, znacząco podnieśli swoje prognozy na koniec roku dla indeksu S&P 500, sygnalizując głębokie zaufanie do amerykańskich rynków akcji. Napędzane silnymi perspektywami zysków korporacyjnych oraz trwającą rewolucją sztucznej inteligencji, te aktualizacje sugerują potencjalny wzrost o 4,4% w stosunku do ostatnich poziomów.

Napędzane wzrostem zysków i optymizmem wokół AI

Rewizja w górę przeprowadzona zarówno przez Barclays, jak i Stifel, ustalająca cel na poziomie 7 800, opiera się na odporności zysków amerykańskich korporacji. S&P 500 wykazał już imponujące tempo wzrostu, zyskując 9,2% od początku tego roku. Rajd ten był napędzany kombinacją intensywnego optymizmu wokół wydatków kapitałowych na sztuczną inteligencję (AI) oraz poprawy nastrojów inwestorów po wydarzeniach geopolitycznych, takich jak porozumienie pokojowe między USA a Iranem.

Barclays przyjął szczególnie długoterminowe podejście, podnosząc prognozę zysku na jedną akcję (EPS) dla S&P 500 na rok 2026 do 337 USD, w porównaniu do poprzedniej szacowanej kwoty 321 USD. Patrząc jeszcze dalej w przyszłość, dom maklerski przedstawił ambitny cel dla indeksu na rok 2027 na poziomie 8 800, stawiając na trwałą ekspansję technologiczną i przemysłową.

Rotacja sektorowa i rozszerzanie się przywództwa rynkowego

Kluczowym tematem wyłaniającym się z tych prognoz jest przejście od rynku skoncentrowanego do rynku o szerszym udziale. Stifel podkreśla, że przywództwo rynkowe zaczyna wykraczać poza „Magnificent Seven” i spółki technologiczne o ogromnej kapitalizacji. Inwestorzy coraz częściej rotują w stronę indeksów o równej wadze (equal-weight), co sugeruje, że siła gospodarki USA jest odczuwalna w szerszym spektrum branż.

Strateżowie Stifel szczególnie faworyzują sektory cykliczne, w tym energetykę, przemysł oraz surowce. Pozostają oni również optymistyczni wobec wybranych firm z sektora półprzewodników i sprzętu komputerowego, postrzegając je jako niezbędne elementy trwającej rozbudowy infrastruktury cyfrowej.

Ryzyka: Inflacja i przeciwności polityki pieniężnej

Mimo optymistycznych nastrojów, droga do 7 800 nie jest pozbawiona istotnych przeszkód. Oba domy maklerskie przyznają, że uporczywa inflacja i zaskakująco silny rynek pracy w USA pozostają głównymi obawami. Wskaźniki te mogą zmusić amerykański System Rezerwy Federalnej (Fed) do utrzymania wysokich stóp procentowych lub nawet do przeprowadzenia kolejnych podwyżek, co zazwyczaj wywiera presję spadkową na wyceny akcji.

Barclays wyraził również ostrożność w odniesieniu do zachowań konsumentów. Podczas gdy sektory technologiczny i przemysłowy wykazują poprawę przewidywalności, dom maklerski utrzymuje negatywne stanowisko wobec sektora konsumenckiego ze względu na rosnące koszty pożyczek oraz ryzyka związane ze słabszymi wydatkami konsumpcyjnymi. W ramach niedawnej zmiany alokacji sektorowej, Barclays obniżył rating sektora finansowego do „neutralnego”, jednocześnie podnosząc rating sektora ochrony zdrowia do „neutralnego”.

Kluczowe wnioski

• Ambitne cele: Barclays i Stifel podnieśli swoje cele dla S&P 500 na koniec roku do 7 800, co jest napędzane silnymi zyskami korporacyjnymi i wydatkami związanymi z AI.
• Dywersyfikacja rynku: Widoczny jest trend rotacji inwestorów z gigantów technologicznych do sektorów cyklicznych, takich jak energetyka, przemysł i surowce.
• Ryzyka makroekonomiczne: Uporczywa inflacja i silny rynek pracy mogą zmusić Fed do utrzymania wysokich stóp procentowych, co potencjalnie może ograniczyć przyszłe wzrosty na rynku.