Barclays และ Stifel ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 สิ้นปีขึ้นเป็น 7,800

ยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีทอย่าง Barclays และ Stifel ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ดัชนี S&P 500 สิ้นปีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยการปรับเพิ่มครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มกำไรของบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่งและการปฏิวัติปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสที่ดัชนีจะปรับตัวสูงขึ้นอีก 4.4% จากระดับปัจจุบัน

ขับเคลื่อนด้วยการเติบโตของกำไรและความเชื่อมั่นใน AI

การปรับเพิ่มเป้าหมายเป็น 7,800 ของทั้ง Barclays และ Stifel นั้นมีพื้นฐานมาจากความแข็งแกร่งของกำไรบริษัทในสหรัฐฯ โดยดัชนี S&P 500 ได้แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่น่าประทับใจด้วยการปรับตัวขึ้นแล้ว 9.2% ในปีนี้ การพุ่งขึ้นของตลาดได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นอย่างมากต่อการใช้จ่ายด้านทุนในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ประกอบกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ปรับตัวดีขึ้นหลังจากการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

Barclays ได้มองในมุมระยะยาวเป็นพิเศษ โดยปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ของ S&P 500 ในปี 2026 เป็น 337 ดอลลาร์ จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 321 ดอลลาร์ และเมื่อมองไปไกลกว่านั้น โบรกเกอร์แห่งนี้ยังได้ตั้งเป้าหมายดัชนีในปี 2027 ไว้อย่างทะเยอทะยานที่ 8,800 โดยเดิมพันกับการขยายตัวทางเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง

การหมุนเวียนกลุ่มอุตสาหกรรมและการขยายตัวของผู้นำตลาด

ประเด็นสำคัญที่ปรากฏจากคาดการณ์เหล่านี้คือการเปลี่ยนผ่านจากตลาดที่มีการกระจุกตัวไปสู่ตลาดที่มีการมีส่วนร่วมที่กว้างขวางขึ้น โดย Stifel ระบุว่าความเป็นผู้นำของตลาดเริ่มขยายขอบเขตออกไปนอกเหนือจากกลุ่ม "Magnificent Seven" และหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (mega-cap) นักลงทุนเริ่มหมุนเวียนเงินทุนเข้าสู่ดัชนีแบบถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (equal-weight indices) มากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังแผ่ขยายไปยังอุตสาหกรรมที่หลากหลายมากขึ้น

นักยุทธศาสตร์ของ Stifel ให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับกลุ่มอุตสาหกรรมวัฏจักร (cyclical sectors) ซึ่งรวมถึงพลังงาน อุตสาหกรรม และวัสดุ นอกจากนี้ พวกเขายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อบริษัทเซมิคอนดักเตอร์และฮาร์ดแวร์คอมพิวเตอร์บางแห่ง โดยมองว่าเป็นองค์ประกอบสำคัญของการสร้างโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่กำลังดำเนินอยู่

ความเสี่ยง: อุปสรรคจากเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน

แม้จะมีมุมมองเชิงบวก แต่เส้นทางสู่ระดับ 7,800 ก็ไม่ได้ปราศจากอุปสรรคสำคัญ ทั้งสองโบรกเกอร์ยอมรับว่าเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาด ยังคงเป็นประเด็นที่น่ากังวลหลัก ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจเหล่านี้อาจบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง หรืออาจมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งโดยปกติแล้วจะสร้างแรงกดดันต่อมูลค่าหุ้น (equity valuations)

Barclays ยังได้แสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับพฤติกรรมของผู้บริโภค แม้ว่ากลุ่มเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมจะมีความชัดเจนมากขึ้น แต่โบรกเกอร์ยังคงมีมุมมองเชิงลบต่อกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนตัวลง ในการปรับเปลี่ยนกลุ่มอุตสาหกรรมเมื่อเร็วๆ นี้ Barclays ได้ปรับลดอันดับกลุ่มการเงินลงเป็น "neutral" (เป็นกลาง) ในขณะที่ปรับกลุ่มเฮลธ์แคร์ขึ้นเป็น "neutral"

สรุปประเด็นสำคัญ

• เป้าหมายที่ทะเยอทะยาน: Barclays และ Stifel ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 สิ้นปีขึ้นเป็น 7,800 โดยได้รับแรงหนุนจากกำไรของบริษัทที่แข็งแกร่งและการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ AI
• การกระจายตัวของตลาด: มีแนวโน้มที่เห็นได้ชัดว่านักลงทุนกำลังหมุนเวียนเงินทุนจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่เข้าสู่กลุ่มอุตสาหกรรมวัฏจักร เช่น พลังงาน อุตสาหกรรม และวัสดุ
• ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค: เงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งอาจบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง ซึ่งอาจเป็นการจำกัดการเติบโตของตลาดในอนาคต