Barclays และ Stifel ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 สิ้นปีขึ้นเป็น 7,800

โบรกเกอร์รายใหญ่ในวอลล์สตรีทเริ่มมีมุมมองเชิงบวก (bullish) ต่อหุ้นสหรัฐฯ มากยิ่งขึ้น เนื่องจากแนวโน้มผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนมีความแข็งแกร่งขึ้น ทั้ง Barclays และ Stifel ต่างได้ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 ณ สิ้นปีขึ้น ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและความยืดหยุ่นของภาคอุตสาหกรรม

มุมมองเชิงบวกที่ขับเคลื่อนโดยผลประกอบการและ AI

การตัดสินใจของ Barclays และ Stifel ในการตั้งเป้าหมายดัชนี S&P 500 ที่ 7,800 ณ สิ้นปี บ่งชี้ถึงโอกาสที่ดัชนีจะปรับตัวขึ้นอีกประมาณ 4.4% จากระดับราคาปิดล่าสุด ความเชื่อมั่นนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ดัชนีอ้างอิงได้ปรับตัวขึ้นไปแล้ว 9.2% ในปีนี้ โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของปัญญาประดิษฐ์ (AI) และความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ปรับตัวดีขึ้นหลังจากการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

แม้นักยุทธศาสตร์สายรุกในวอลล์สตรีทบางรายจะคาดการณ์ไปถึงระดับ 8,000 แต่การปรับเพิ่มเป้าหมายในครั้งนี้ตั้งอยู่บนพื้นฐานของผลประกอบการของบริษัทที่จับต้องได้ โดยเฉพาะ Barclays ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ของดัชนี S&P 500 ในปี 2026 เป็น 337 ดอลลาร์ จากเดิมที่คาดไว้ 321 ดอลลาร์ และเมื่อมองไปไกลกว่านั้น โบรกเกอร์รายนี้ยังได้กำหนดเป้าหมายดัชนีระยะยาวในปี 2027 ไว้ที่ 8,800 อีกด้วย

การหมุนเวียนกลุ่มอุตสาหกรรมและการเปลี่ยนผ่านที่มากกว่ากลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่

ประเด็นสำคัญที่เกิดขึ้นจากมุมมองเชิงบวกนี้คือการขยายตัวของผู้นำตลาด Stifel ตั้งข้อสังเกตว่าตลาดไม่ได้พึ่งพาเพียงแค่บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่เพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่มีสัญญาณที่ชัดเจนว่านักลงทุนกำลังหมุนเวียนเงินทุนเข้าสู่ดัชนีแบบถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (equal-weight indices) ซึ่งเป็นการกระจายเงินทุนไปยังภาคส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจอย่างกว้างขวางมากขึ้น

นักยุทธศาสตร์ของ Stifel ให้ความสำคัญกับกลุ่มอุตสาหกรรมวัฏจักร (cyclical sectors) ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีแรงส่งที่แข็งแกร่ง โดยกลุ่มอุตสาหกรรมที่พวกเขาแนะนำสำหรับการลงทุน ได้แก่:

• พลังงานและวัสดุ
• อุตสาหกรรม
• เซมิคอนดักเตอร์และฮาร์ดแวร์คอมพิวเตอร์บางกลุ่ม

Barclays มีความเห็นสอดคล้องกันเกี่ยวกับภาพรวมของภาคอุตสาหกรรม โดยระบุว่าความชัดเจนของผลประกอบการในกลุ่มเทคโนโลยีและความแข็งแกร่งของภาคอุตสาหกรรม กำลังช่วยชดเชยจุดอ่อนที่อาจเกิดขึ้นในภาคส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจ

ความเสี่ยง: เงินเฟ้อ, อัตราดอกเบี้ย และการใช้จ่ายของผู้บริโภค

แม้จะมีเป้าหมายที่สดใส แต่เส้นทางสู่ระดับ 7,800 ก็ไม่ได้ปราศจากอุปสรรค ปัจจัยลบหลัก ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงและตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ปัจจัยเหล่านี้ทำให้เกิดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง หรืออาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งอาจกดดันมูลค่าหุ้น (equity valuations) ได้

นอกจากนี้ Barclays ยังคงท่าทีระมัดระวังต่อกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายของผู้บริโภค โบรกเกอร์รายนี้จึงได้ปรับลดอันดับกลุ่มการเงินลงเป็น "neutral" (เป็นกลาง) ในขณะที่ปรับเพิ่มกลุ่มเฮลธ์แคร์ขึ้นเป็น "neutral" เช่นกัน ความเห็นส่วนใหญ่ชี้ให้เห็นว่า แม้การพุ่งขึ้นของตลาดที่ขับเคลื่อนโดย AI จะเป็นรากฐานที่แข็งแกร่ง แต่การเติบโตในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการเติบโตของกำไรอย่างต่อเนื่องและการลงทุนในสินทรัพย์ (capital expenditure) ในกลุ่มเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การสนับสนุนจากนโยบายการเงินเริ่มมีความไม่แน่นอนมากขึ้น

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปรับเพิ่มเป้าหมาย: ทั้ง Barclays และ Stifel ต่างปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 ณ สิ้นปีขึ้นเป็น 7,800 โดยอ้างอิงจากผลประกอบการของบริษัทที่แข็งแกร่ง
• ตลาดที่ขยายตัวกว้างขึ้น: นักลงทุนเริ่มหมุนเวียนเงินทุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (mega-cap tech) เข้าสู่กลุ่มอุตสาหกรรมวัฏจักร เช่น พลังงาน อุตสาหกรรม และวัสดุ
• ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค: อัตราเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวอยู่ในระดับสูง ยังคงเป็นความเสี่ยงหลักต่อการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้