বার্কলেস (Barclays) এবং স্টিফেল (Stifel) S&P 500-এর বছরের শেষের লক্ষ্যমাত্রা বাড়িয়ে ৭,৮০০ করেছে

কর্পোরেট আয়ের পূর্বাভাস শক্তিশালী হওয়ার সাথে সাথে ওয়াল স্ট্রিটের প্রধান ব্রোকারেজ সংস্থাগুলো মার্কিন ইক্যুইটির প্রতি ক্রমবর্ধমান ইতিবাচক (bullish) মনোভাব দেখাচ্ছে। বার্কলেস এবং স্টিফেল উভয়ই S&P 500 সূচকের বছরের শেষের লক্ষ্যমাত্রা ঊর্ধ্বমুখী করেছে, যা প্রযুক্তিগত উদ্ভাবন এবং শিল্প সহনশীলতা দ্বারা পরিচালিত বাজারের প্রতি তাদের আত্মবিশ্বাসের ইঙ্গিত দেয়।

আয় এবং AI দ্বারা চালিত ইতিবাচক মনোভাব

S&P 500-এর জন্য বার্কলেস এবং স্টিফেলের বছরের শেষের লক্ষ্যমাত্রা ৭,৮০০ নির্ধারণের সিদ্ধান্তটি সাম্প্রতিক ক্লোজিং লেভেল থেকে প্রায় ৪.৪% সম্ভাব্য বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়। এই আশাবাদ এমন একটি বছরের প্রেক্ষাপটে আসছে যেখানে বেঞ্চমার্ক সূচকটি ইতিমধ্যে ৯.২% বৃদ্ধি পেয়েছে, যার পেছনে মূলত কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) এর জোয়ার এবং ভূ-রাজনৈতিক উন্নয়ন, যেমন মার্কিন-ইরান শান্তি চুক্তির ফলে বিনিয়োগকারীদের উন্নত মনোভাব কাজ করেছে।

যদিও ওয়াল স্ট্রিটের কিছু আক্রমণাত্মক কৌশলবিদ ৮,০০০-এর লক্ষ্যমাত্রা দেখছেন, বর্তমান এই ঊর্ধ্বমুখী পরিবর্তনগুলো বাস্তব কর্পোরেট পারফরম্যান্সের ওপর ভিত্তি করে করা হয়েছে। বার্কলেস বিশেষভাবে S&P 500-এর জন্য তাদের ২০২৬ সালের শেয়ার প্রতি আয় (EPS) পূর্বাভাস পূর্ববর্তী ৩২১ ডলার থেকে বাড়িয়ে ৩৩৭ ডলারে উন্নীত করেছে। আরও দীর্ঘমেয়াদী কথা বললে, ব্রোকারেজটি ২০২৭ সালের জন্য ৮,৮০০-এর একটি সূচক লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করেছে।

সেক্টর রোটেশন এবং বিগ টেক-এর বাইরে পরিবর্তন

এই ইতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি থেকে একটি উল্লেখযোগ্য বিষয় উঠে আসছে তা হলো বাজারের নেতৃত্বের বিস্তার। স্টিফেল উল্লেখ করেছে যে বাজার এখন আর কেবল বৃহত্তম প্রযুক্তি জায়ান্টদের ওপর নির্ভরশীল নয়। পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীরা 'ইকুয়াল-ওয়েট ইনডেক্স'-এ (equal-weight indices) স্থানান্তরিত হচ্ছে, যা অর্থনীতির বিভিন্ন খাতে মূলধন আরও ব্যাপকভাবে বণ্টন করছে।

স্টিফেলের কৌশলবিদরা সাইক্লিক্যাল সেক্টরগুলোকে (cyclical sectors) প্রাধান্য দিচ্ছেন, যা নির্দেশ করে যে মার্কিন অর্থনীতি একটি শক্তিশালী গতি বজায় রেখেছে। তাদের পছন্দের বিনিয়োগ ক্ষেত্রগুলোর মধ্যে রয়েছে:

• শক্তি এবং উপকরণ (Energy and Materials)
• শিল্প (Industrials)
• নির্বাচিত সেমিকন্ডাক্টর এবং কম্পিউটার হার্ডওয়্যার (Select Semiconductors and Computer Hardware)

বার্কলেসও শিল্প প্রেক্ষাপট সম্পর্কে একই মনোভাব পোষণ করেছে। তারা উল্লেখ করেছে যে প্রযুক্তি খাতের আয়ের উন্নত দৃশ্যমানতা এবং শিল্প শক্তি অর্থনীতির অন্যান্য ক্ষেত্রে সম্ভাব্য দুর্বলতা কাটিয়ে উঠতে সাহায্য করছে।

ঝুঁকি: মুদ্রাস্ফীতি, সুদের হার এবং ভোক্তা ব্যয়

আশাবাদী লক্ষ্যমাত্রা থাকা সত্ত্বেও, ৭,৮০০-এর পথটি বাধাগ্রস্ত হতে পারে। প্রধান প্রতিকূলতাগুলোর মধ্যে রয়েছে ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতি এবং একটি শক্তিশালী মার্কিন শ্রম বাজার। এই কারণগুলো এমন জল্পনা উসকে দিয়েছে যে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার উচ্চ রাখতে পারে বা এমনকি আরও বৃদ্ধি করতে পারে, যা ইক্যুইটি ভ্যালুয়েশনের ওপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

তদুপরি, বার্কলেস ভোক্তা খাতের বিষয়ে সতর্ক অবস্থান বজায় রেখেছে। উচ্চ ঋণ খরচ এবং ভোক্তা ব্যয়ের ঝুঁকিগুলোর কারণে, ব্রোকারেজটি আর্থিক খাতকে "নিউট্রাল" (neutral) রেটিংয়ে নামিয়ে এনেছে এবং স্বাস্থ্যসেবা খাতকে "নিউট্রাল" হিসেবে উন্নীত করেছে। সামগ্রিক ধারণা অনুযায়ী, যদিও "AI-চালিত" তেজি ভাব একটি শক্তিশালী ভিত্তি প্রদান করছে, তবে ভবিষ্যৎ প্রবৃদ্ধি অনেকাংশেই নির্ভর করবে টেকনোলজি খাতে টেকসই আয় বৃদ্ধি এবং অব্যাহত মূলধন ব্যয়ের (capital expenditure) ওপর, কারণ মুদ্রানীতিগত সহায়তা অনিশ্চিত হয়ে পড়ছে।

মূল বিষয়সমূহ

• লক্ষ্যমাত্রা বৃদ্ধি: বার্কলেস এবং স্টিফেল উভয়ই শক্তিশালী কর্পোরেট আয়ের কথা উল্লেখ করে S&P 500-এর বছরের শেষের লক্ষ্যমাত্রা বাড়িয়ে ৭,৮০০ করেছে।
• বাজারের বিস্তার: বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে মেগা-ক্যাপ টেক কোম্পানিগুলো থেকে শক্তি, শিল্প এবং উপকরণের মতো সাইক্লিক্যাল সেক্টরগুলোতে স্থানান্তরিত হচ্ছে।
• সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রতিকূলতা: ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদের হার উচ্চ থাকার সম্ভাবনা এই লক্ষ্যমাত্রা অর্জনের ক্ষেত্রে প্রধান ঝুঁকি হিসেবে রয়ে গেছে।