Giá dầu thô giảm xuống dưới 80 USD trước khả năng đạt được thỏa thuận Mỹ-Iran

Giá dầu thô toàn cầu đang chịu áp lực giảm mạnh, dao động gần mức thấp nhất trong ba tháng khi thị trường kỳ vọng vào một sự chuyển dịch ngoại giao lớn tại Trung Đông. Triển vọng về một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran đang tái định hình các kỳ vọng về nguồn cung, tạo ra những tác động lan tỏa đến thị trường năng lượng và các lĩnh vực vận tải biển trên toàn thế giới.

Tác động của đề xuất thỏa thuận Mỹ-Iran

Động lực chính đằng sau sự sụt giảm giá gần đây là bản dự thảo biên bản ghi nhớ gồm 14 điểm giữa Hoa Kỳ và Iran. Thỏa thuận tạm thời này, dự kiến sẽ được ký kết vào thứ Sáu tuần này, nhằm xoa dịu những căng thẳng kéo dài và có khả năng mở lại eo biển Hormuz chiến lược. Theo các điều khoản được đề xuất, Tehran sẽ được yêu cầu đảm bảo sự đi lại an toàn cho các tàu thương mại, trong khi Washington sẽ dỡ bỏ lệnh phong tỏa eo biển này.

Quan trọng hơn, bản dự thảo bao gồm cam kết từ phía Hoa Kỳ về việc cấp các lệnh miễn trừ bao gồm xuất khẩu dầu thô, hóa dầu của Iran và các dịch vụ liên quan như ngân hàng, bảo hiểm và vận tải. Động thái này sẽ cho phép Iran ngay lập tức nối lại việc bán dầu, làm tăng đáng kể nguồn cung sẵn có trên toàn cầu.

Phản ứng của thị trường và xu hướng giá

Tác động lên các mức giá tham chiếu là rất rõ rệt. Giá dầu Brent đã giảm xuống dưới mức 80 USD/thùng, sau đợt sụt giảm mạnh 15% chỉ trong bốn phiên — chuỗi giảm giá dài nhất được ghi nhận trong năm nay. Đồng thời, mức giá tham chiếu của Mỹ là West Texas Intermediate (WTI) cũng đang giao dịch ở mức gần 77 USD/thùng.

Các nhà giao dịch và nhà sản xuất năng lượng hiện đang tập trung vào lộ trình khôi phục hoàn toàn lưu thông tàu thuyền qua eo biển Hormuz. Tuyến đường thủy này là huyết mạch quan trọng của nền kinh tế toàn cầu, xử lý khoảng 1/5 tổng nguồn cung dầu của thế giới. Khi nỗi lo về tình trạng thiếu hụt nguồn cung hạ nhiệt, thị trường đang điều chỉnh lại để chuẩn bị cho một giai đoạn thanh khoản gia tăng.

Rủi ro địa chính trị và thực tế nguồn cung

Bất chấp sự lạc quan xung quanh bản dự thảo ngoại giao, những rủi ro đáng kể vẫn còn đó. Sự ổn định của lệnh đình chiến đang bị xem xét kỹ lưỡng khi Israel giữ khoảng cách với cả lệnh ngừng bắn gần đây và thỏa thuận Mỹ-Iran. Các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái gần đây ở miền nam Lebanon và những lời chỉ trích công khai hiếm hoi từ giới lãnh đạo Hoa Kỳ cho thấy một bối cảnh địa chính trị đầy biến động, có thể gây gián đoạn thị trường bất cứ lúc nào.

Hơn nữa, sự phục hồi của các kho dự trữ dầu mỏ toàn cầu có thể không diễn ra ngay lập tức. Mặc dù kỳ vọng sẽ có nguồn cung mới từ Vùng Vịnh, các nhà phân tích lưu ý rằng các kho dự trữ đã bị cạn kiệt trong các đợt gián đoạn vận chuyển trước đó và sẽ cần thời gian để tái xây dựng. CEO của Saudi Aramco, ông Amin Nasser, trước đó đã cảnh báo rằng nếu tình trạng gián đoạn tại Eo biển Hormuz tiếp diễn, việc quay trở lại trạng thái ổn định của thị trường toàn cầu có thể bị trì hoãn tới tận năm 2027, có khả năng ảnh hưởng đến tới 100 triệu thùng cung ứng mỗi tuần.

Các điểm chính cần lưu ý