Fox Corp sẽ thâu tóm Roku trong một bước đi chiến lược trị giá 22 tỷ USD nhằm thống trị mảng streaming
Trong một nỗ lực chiến lược nhằm thống trị kỷ nguyên số, Fox Corp đã công bố một thỏa thuận chính thức về việc thâu tóm Roku thông qua một giao dịch bằng tiền mặt và cổ phiếu với giá trị xấp xỉ 22 tỷ USD. Thương vụ khổng lồ này nhằm kết hợp nội dung trực tiếp cao cấp của Fox, bao gồm thể thao và tin tức, với mạng lưới phân phối rộng lớn của Roku để chống lại xu hướng cắt giảm cáp (cord-cutting) đang ngày càng gia tăng.
Bước chuyển mình chiến lược từ truyền hình cáp sang Connected TV
Trong nhiều thập kỷ, Fox Corp đã dựa dẫm nhiều vào mạng lưới phân phối truyền hình cáp truyền thống để truyền tải các chương trình tin tức và thể thao có tỉ lệ người xem cao. Tuy nhiên, khi khán giả dần chuyển sang xem streaming, công ty đang thực hiện một bước đi quyết đoán để đảm bảo tương lai của mình. Bằng cách thâu tóm Roku, Fox sẽ có quyền tiếp cận trực tiếp với hơn 100 triệu hộ gia đình đang sử dụng nền tảng streaming của Roku.
Lachlan Murdoch, CEO kiêm Chủ tịch của Fox, đã mô tả thương vụ thâu tóm này là một "thời điểm mang tính quyết định" đối với công ty. Việc tích hợp này cho phép Fox vượt ra khỏi sự hiện diện hạn chế trên mảng streaming — hiện đang tập trung vào dịch vụ miễn phí Tubi — đồng thời mang lại khả năng kiểm soát lớn hơn đối với việc khám phá nội dung, dữ liệu người xem và khai thác quảng cáo. Sau khi thương vụ hoàn tất, thực thể hợp nhất dự kiến sẽ trở thành đơn vị lớn thứ ba trong ngành truyền hình Hoa Kỳ xét theo lượng người xem.
Phân tích cấu trúc thương vụ và các số liệu tài chính
Thương vụ thâu tóm được cấu trúc dưới dạng một lời đề nghị mua lại với giá cao (premium) dành cho các cổ đông của Roku, những người sẽ nhận được 96 USD tiền mặt và khoảng 0,97 cổ phiếu Fox Class A cho mỗi cổ phiếu nắm giữ, định giá thương vụ ở mức 160 USD mỗi cổ phiếu. Điều này thể hiện mức thặng dư đáng kể lên tới 33,7% so với giá đóng cửa của Roku trước khi thông báo thương vụ được đưa ra.
Để tài trợ cho phần thanh toán bằng tiền mặt, Fox có kế hoạch sử dụng kết hợp nguồn tiền mặt hiện có và các khoản nợ mới, được hỗ trợ bởi 12 tỷ USD tài trợ cầu nối (bridge financing) cam kết từ Morgan Stanley. Mặc dù cổ phiếu của Fox đã giảm 8% trong phiên giao dịch tiền thị trường sau tin tức này, giao dịch dự kiến sẽ mang lại khoản tiết kiệm chi phí hàng năm khoảng 400 triệu USD. Sau khi hoàn tất, các cổ đông của Fox sẽ duy trì tỷ lệ sở hữu áp đảo 73% trong công ty hợp nhất.
Củng cố sức mạnh trong lĩnh vực quảng cáo
Mô hình kinh doanh của Roku dựa trọng yếu vào quảng cáo, mảng này đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 27% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 613 triệu USD trong quý đầu tiên. Bằng cách tích hợp kho nội dung khổng lồ của Fox với nền tảng tinh vi của Roku, công ty sau sáp nhập sẽ tạo ra một giải pháp quảng cáo đầy sức mạnh.
Các nhà phân tích ngành cho rằng việc đưa nội dung trực tiếp cao cấp và phân phối nền tảng "về cùng một nhà" cho phép nhắm mục tiêu quảng cáo chính xác hơn và nâng cao khả năng kiếm tiền. Trong bối cảnh lượng người xem truyền hình truyền thống tiếp tục sụt giảm, sự cộng hưởng này giúp thực thể mới có vị thế để chiếm lĩnh thị phần chi tiêu quảng cáo đang chuyển dịch sang các dịch vụ phát trực tuyến có hỗ trợ quảng cáo. Thương vụ đã nhận được sự chấp thuận nhất trí từ hội đồng quản trị của cả hai bên và dự kiến sẽ hoàn tất vào nửa đầu năm 2027.
Các điểm chính cần lưu ý
- Quy mô khổng lồ: Thỏa thuận trị giá 22 tỷ USD giúp Fox tiếp cận hơn 100 triệu hộ gia đình đang sử dụng Roku, đưa họ trở thành nhà cung cấp truyền hình lớn thứ ba tại Hoa Kỳ xét theo lượng người xem.
- Cộng hưởng tài chính: Vụ sáp nhập được dự báo sẽ tạo ra 400 triệu USD tiết kiệm chi phí hàng năm và được hỗ trợ bởi khoản tài trợ bắc cầu trị giá 12 tỷ USD từ Morgan Stanley.
- Chuyển đổi số: Bước đi này đánh dấu sự chuyển đổi mạnh mẽ của Fox từ một nhà đài phụ thuộc vào truyền hình cáp sang một đế chế truyền thông ưu tiên phát trực tuyến và dựa trên dữ liệu.