Cách SK Hynix vượt mặt Samsung để trở thành "nhà vô địch" AI của Hàn Quốc

Trong một bước chuyển mình lịch sử của bối cảnh bán dẫn toàn cầu, SK Hynix đã tạm thời vượt qua Samsung Electronics để trở thành công ty niêm yết có giá trị nhất Hàn Quốc. Sự xoay chuyển tình thế đáng kinh ngạc này là kết quả trực tiếp của một canh bạc đầy rủi ro kéo dài 14 năm vào công nghệ Bộ nhớ băng thông cao (High-Bandwidth Memory - HBM), điều mà các nhà phê bình từng bác bỏ và coi là một sai lầm tốn kém.

Canh bạc đầy rủi ro vào HBM

Khi SK Group mua lại Hynix Semiconductor vào năm 2012, thương vụ này đã vấp phải sự hoài nghi dữ dội. Vào thời điểm đó, Samsung Electronics có giá trị gấp hơn mười lần SK Hynix và nắm giữ vị thế thống trị trên thị trường DRAM toàn cầu. Để tránh việc phải cạnh tranh trực diện trong thị trường bộ nhớ "hàng hóa" (commodity) — nơi Samsung đang ngự trị — SK Hynix đã quyết định theo đuổi một công nghệ ngách: Bộ nhớ băng thông cao (HBM).

Các chip HBM được thiết kế để truyền dữ liệu với tốc độ cao hơn nhiều so với bộ nhớ thông thường, khiến chúng trở nên thiết yếu cho sức mạnh tính toán khổng lồ mà các máy chủ AI yêu cầu. Mặc dù công ty đã ra mắt chip HBM đầu tiên trên thế giới cùng với AMD vào năm 2014, nhưng hành trình này không hề suôn sẻ. Đến năm 2019, đối mặt với nhu cầu suy yếu từ những người khai thác tiền điện tử và Nvidia, các khoản đầu tư lớn của công ty vào HBM dường như đã đặt sai chỗ, khiến các cơ sở đóng gói mới không được tận dụng hết công suất và công nghệ này bị coi là "lỗi thời".

Chất xúc tác ChatGPT và quan hệ đối tác với Nvidia

Bối cảnh đã thay đổi căn bản vào cuối năm 2022 với sự bùng nổ của AI tạo sinh (generative AI), được kích ngòi bởi ChatGPT của OpenAI. Khi thế giới chạy đua để xây dựng hạ tầng AI, các bộ tăng tốc AI của Nvidia đã trở thành tiêu chuẩn ngành, tạo ra nhu cầu không thể thỏa mãn đối với các loại bộ nhớ tiên tiến.

Nhờ việc kiên trì đầu tư vào HBM bất chấp những thất bại trước đó, SK Hynix đã có vị thế độc tôn để đáp ứng sự gia tăng đột biến này. Hiện nay, SK Hynix đóng vai trò là nhà cung cấp HBM chính cho Nvidia. Tầm nhìn chiến lược này đã biến công ty từ một kẻ yếu thế đang chật vật trở thành xương sống của cuộc cách mạng AI. Tác động tài chính là vô cùng lớn: sau khi báo cáo khoản lỗ hoạt động khổng lồ 7,73 nghìn tỷ won vào năm 2023, công ty đã phục hồi với lợi nhuận hoạt động kỷ lục vào năm 2024.

Tái định hình thứ bậc ngành bán dẫn

Sự trỗi dậy của SK Hynix đã tạo ra những làn sóng chấn động trong nền kinh tế Hàn Quốc và lĩnh vực công nghệ toàn cầu. Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 340% trong năm nay, phản ánh niềm tin to lớn của các nhà đầu tư. Để duy trì đà tăng trưởng này, SK Hynix đã công bố kế hoạch huy động lên tới 45,45 nghìn tỷ won (khoảng 29,43 tỷ USD) thông qua việc niêm yết các chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR) để mở rộng năng lực sản xuất.

Mặc dù Samsung gần đây đã giành lại vị trí dẫn đầu về giá trị vốn hóa thị trường sau các báo cáo về khả năng mua lại cổ phiếu, nhưng sự vượt mặt tạm thời của SK Hynix đã chứng minh rằng vị thế dẫn đầu thị trường không còn được đảm bảo chỉ bằng quy mô. Trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo, những đột phá công nghệ chuyên biệt có thể đảo lộn sự thống trị ngành đã kéo dài hàng thập kỷ.

Những điểm chính cần lưu ý

• Khác biệt hóa chiến lược: SK Hynix đã bỏ qua thị trường DRAM hàng hóa đông đúc để tập trung vào các chip HBM tốc độ cao, biên lợi nhuận cao.
• Nắm bắt thời điểm bùng nổ AI: Một thập kỷ nghiên cứu và phát triển (R&D) chuyên sâu đã cho phép SK Hynix trở thành nhà cung cấp không thể thiếu cho Nvidia trong làn sóng AI tạo sinh.
• Chuyển đổi tài chính: Công ty đã chuyển từ mức lỗ 7,73 nghìn tỷ won vào năm 2023 sang mức lợi nhuận kỷ lục vào năm 2024, được thúc đẩy bởi sự tăng vọt 340% của giá cổ phiếu.