Cách SK Hynix vượt mặt Samsung để dẫn đầu cuộc cách mạng AI tại Hàn Quốc

SK Hynix đã đạt được một cột mốc lịch sử khi tạm thời vượt qua Samsung Electronics để trở thành công ty niêm yết có giá trị nhất Hàn Quốc. Sự thay đổi ngoạn mục về vị thế dẫn đầu thị trường này là kết quả của một canh bạc đầy rủi ro kéo dài 14 năm vào công nghệ Bộ nhớ băng thông cao (HBM), và cuối cùng đã gặt hái được thành quả trong kỷ nguyên AI tạo sinh.

Canh bạc đầy rủi ro vào công nghệ HBM

Bước ngoặt bắt đầu vào năm 2012 khi SK Group mua lại Hynix Semiconductor. Vào thời điểm đó, thương vụ này đã vấp phải sự hoài nghi dữ dội từ cả các nhà phê bình lẫn các cơ quan xếp hạng tín dụng. Khi ấy, Samsung có giá trị cao gấp hơn mười lần so với SK Hynix và nắm giữ vị thế thống trị trên thị trường DRAM toàn cầu dùng cho điện thoại thông minh và máy tính cá nhân.

Thay vì cố gắng cạnh tranh trực diện với Samsung trong thị trường DRAM vốn đã bão hòa, SK Hynix đã chọn con đường tạo sự khác biệt. Công ty đã chuyển hướng sang Bộ nhớ băng thông cao (HBM) — một công nghệ chuyên dụng được thiết kế để truyền dữ liệu với tốc độ cao hơn nhiều so với bộ nhớ thông thường. Mặc dù công ty đã ra mắt chip HBM đầu tiên trên thế giới cùng với AMD vào năm 2014, nhưng hành trình này không hề suôn sẻ. Đến năm 2019, sau sự sụt giảm nhu cầu từ những người khai thác tiền điện tử và Nvidia, công nghệ này đã bị một số người coi là "lỗi thời", và công ty đã phải đối mặt với những tranh luận nội bộ về việc liệu có nên từ bỏ hoàn toàn lộ trình phát triển HBM hay không.

Chất xúc tác ChatGPT và mối liên kết với Nvidia

Bối cảnh đã thay đổi căn bản vào cuối năm 2022 với sự ra đời của ChatGPT từ OpenAI. Sự bùng nổ đột ngột của mối quan tâm dành cho AI tạo sinh đã tạo ra nhu cầu khổng lồ về phần cứng cần thiết để huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn khổng lồ. Nhu cầu này tập trung vào các bộ tăng tốc AI của Nvidia, vốn đòi hỏi tốc độ dữ liệu cực cao mà chỉ có HBM mới có thể cung cấp.

Nhờ việc quyết liệt đầu tư mở rộng năng lực sản xuất và thiết kế lại công nghệ HBM trong những năm khó khăn, SK Hynix đã có vị thế độc tôn để đáp ứng sự bùng nổ này. Hiện nay, SK Hynix là nhà cung cấp chip HBM chính cho Nvidia. Tầm nhìn chiến lược này đã giúp công ty chuyển từ mức lỗ hoạt động 7,73 nghìn tỷ won vào năm 2023 sang mức lợi nhuận hoạt động kỷ lục vào năm 2024.

Tái định hình hệ thống phân cấp bán dẫn toàn cầu

Tác động tài chính của bước chuyển mình này là vô cùng lớn. Cổ phiếu của SK Hynix đã tăng hơn 340% trong năm nay, phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư vào chu kỳ AI dài hạn. Để thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa, công ty đã công bố kế hoạch huy động lên tới 45,45 nghìn tỷ won (khoảng 29,43 tỷ USD) thông qua việc niêm yết các chứng chỉ lưu ký tại Mỹ để mở rộng năng lực sản xuất.

Mặc dù Samsung vẫn là một gã khổng lồ trong ngành, sự trỗi dậy của SK Hynix chứng minh rằng trong lĩnh vực bán dẫn thâm dụng vốn, sự đổi mới chuyên biệt có thể phá vỡ các thế độc quyền lâu đời. Công ty đã chuyển đổi thành công từ một nhà sản xuất bộ nhớ phổ thông thành một kiến trúc sư không thể thiếu của kỷ nguyên AI.

Những điểm chính cần lưu ý

  • Khác biệt hóa chiến lược: SK Hynix đã tránh một cuộc chiến trực tiếp với Samsung trong thị trường DRAM phổ thông, thay vào đó là đặt cược vào Bộ nhớ băng thông cao (HBM) chuyên dụng.
  • Tăng trưởng nhờ AI: Sự trỗi dậy của AI tạo sinh và sự thống trị của Nvidia trong các bộ tăng tốc AI đã biến công nghệ "lỗi thời" của SK Hynix thành thành phần quan trọng nhất của ngành.
  • Bước ngoặt tài chính khổng lồ: Sau khi đối mặt với khoản lỗ 7,73 nghìn tỷ won vào năm 2023, công ty hiện đang tận dụng sự tăng vọt 340% của cổ phiếu để tài trợ cho các đợt mở rộng sản xuất quy mô lớn.