Cách SK Hynix vượt mặt Samsung để dẫn đầu cuộc cách mạng AI của Hàn Quốc

Trong một bước chuyển mình lịch sử của bối cảnh bán dẫn toàn cầu, SK Hynix đã tạm thời vượt qua Samsung Electronics để trở thành công ty niêm yết có giá trị nhất Hàn Quốc. Sự xoay chuyển ngoạn mục này là kết quả của một canh bạc đầy rủi ro kéo dài 14 năm vào công nghệ Bộ nhớ băng thông cao (HBM), một quyết định đã thách thức mọi sự hoài nghi của ngành.

Canh bạc đầy rủi ro vào HBM

Khi SK Group mua lại Hynix Semiconductor vào năm 2012, động thái này đã bị coi là một sai lầm tốn kém. Vào thời điểm đó, Samsung Electronics lớn hơn gấp 10 lần và thống trị thị trường DRAM toàn cầu được sử dụng trong máy tính và điện thoại thông minh tiêu chuẩn. Thay vì cạnh tranh trực diện trong thị trường DRAM phổ thông đã bão hòa, SK Hynix đã chọn con đường tạo sự khác biệt.

Công ty đã chuyển hướng sang Bộ nhớ băng thông cao (HBM)—một công nghệ chuyên dụng có khả năng truyền dữ liệu với tốc độ cao hơn đáng kể so với bộ nhớ thông thường. Mặc dù công ty đã ra mắt chip HBM đầu tiên trên thế giới cùng với AMD vào năm 2014, nhưng hành trình này không hề suôn sẻ. Đến cuối những năm 2010, công ty đã gặp phải những trở ngại với các sản phẩm thế hệ thứ hai, dẫn đến những tranh luận nội bộ về việc từ bỏ hoàn toàn công nghệ này.

Chất xúc tác ChatGPT và quan hệ đối tác với Nvidia

Quyết định chiến lược tập trung mạnh mẽ vào HBM đã chứng minh được tầm nhìn xa trông rộng khi kỷ nguyên AI tạo sinh xuất hiện. Việc ra mắt ChatGPT của OpenAI vào cuối năm 2022 đã kích hoạt sự bùng nổ nhu cầu toàn cầu về máy chủ AI. Các máy chủ này đòi hỏi sức mạnh tính toán khổng lồ, được thúc đẩy bởi các bộ tăng tốc AI của Nvidia.

Nhờ việc đầu tư mạnh mẽ vào việc mở rộng năng lực sản xuất và thiết kế lại công nghệ trong những năm "đau đầu" 2019, SK Hynix đã có vị thế độc tôn để đáp ứng sự gia tăng đột biến này. SK Hynix đã trở thành nhà cung cấp HBM chính cho Nvidia, chuyển mình từ một kẻ yếu thế đang gặp khó khăn thành một trụ cột quan trọng của hạ tầng AI toàn cầu.

Sự xoay chuyển tài chính và tác động thị trường

Những tác động tài chính từ sự chuyển hướng này là vô cùng lớn. Sau khi báo cáo khoản lỗ hoạt động khổng lồ 7,73 nghìn tỷ won vào năm 2023, SK Hynix đã có sự phục hồi ngoạn mục, đạt lợi nhuận hoạt động kỷ lục vào năm 2024. Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 340% chỉ riêng trong năm nay, phản ánh niềm tin mãnh liệt của các nhà đầu tư.

Để duy trì đà tăng trưởng này, SK Hynix đã công bố kế hoạch huy động lên tới 45,45 nghìn tỷ won (khoảng 29,43 tỷ USD) thông qua việc niêm yết các chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (American depositary receipts). Khoản rót vốn này được dành riêng để mở rộng năng lực sản xuất nhằm bắt kịp nhu cầu không ngừng nghỉ từ các nhà phát triển AI.

Định nghĩa lại thứ bậc trong ngành bán dẫn

Trong nhiều thập kỷ, ngành bán dẫn được coi là một hệ thống thứ bậc ổn định, nơi các nhà lãnh đạo thị trường như Samsung gần như không thể bị thay thế do yêu cầu khổng lồ về vốn. Tuy nhiên, sự trỗi dậy của SK Hynix chứng minh rằng những đột phá công nghệ chuyên biệt có thể đảo lộn các động lực thị trường đã được thiết lập. Mặc dù Samsung vẫn là một thế lực lớn, sự thăng tiến của SK Hynix nhấn mạnh một sự thay đổi căn bản: kỷ nguyên của bộ nhớ phổ thông đang bị lu mờ bởi kỷ nguyên của silicon hiệu suất cao, tập trung vào AI.

Các điểm chính cần lưu ý

• Khác biệt hóa chiến lược: SK Hynix đã tránh một cuộc chiến trực tiếp với Samsung trong mảng DRAM phổ thông bằng cách đặt cược vào công nghệ Bộ nhớ băng thông cao (HBM) ngách.
• Đòn bẩy AI: Sự gia tăng nhu cầu về các bộ tăng tốc AI của Nvidia đã biến khoản đầu tư HBM dài hạn của SK Hynix thành động lực lợi nhuận khổng lồ.
• Mở rộng vốn quy mô lớn: Sau khi cổ phiếu tăng vọt 340%, công ty đặt mục tiêu huy động hơn 29 tỷ USD để mở rộng quy mô sản xuất cho kỷ nguyên AI.