Cách SK Hynix vượt mặt Samsung để dẫn đầu cuộc cách mạng AI của Hàn Quốc

Trong một sự đảo ngược đầy kinh ngạc của động lực thị trường bán dẫn, SK Hynix đã tạm thời vượt qua Samsung Electronics để trở thành công ty niêm yết có giá trị nhất Hàn Quốc. Sự chuyển dịch mang tính lịch sử này là kết quả của một canh bạc đầy rủi ro kéo dài một thập kỷ vào công nghệ Bộ nhớ băng thông cao (HBM), cuối cùng đã mang lại thành quả trong kỷ nguyên AI tạo sinh.

Canh bạc đầy rủi ro vào HBM

Mười bốn năm trước, khi SK Group mua lại Hynix Semiconductor vào năm 2012, động thái này đã vấp phải sự hoài nghi dữ dội. Vào thời điểm đó, Samsung Electronics có giá trị gấp mười lần và thống trị thị trường DRAM toàn cầu. Các nhà phê bình coi thương vụ thâu tóm này là một sai lầm tốn kém do tính chất chu kỳ của ngành bán dẫn và nguồn vốn khổng lồ cần thiết để cạnh tranh.

Thay vì đối đầu với Samsung trong thị trường DRAM "phổ thông" đông đúc—vốn được sử dụng chủ yếu trong máy tính tiêu chuẩn và điện thoại thông minh—SK Hynix đã chọn một con đường khác. Họ tập trung vào Bộ nhớ băng thông cao (HBM), một công nghệ chuyên dụng có khả năng truyền dữ liệu với tốc độ cao hơn nhiều. Mặc dù công ty phải đối mặt với những trở ngại đáng kể, bao gồm cả giai đoạn năm 2019 khi công nghệ HBM bị coi là "lỗi thời" và các cơ sở sản xuất hoạt động dưới mức công suất, ban lãnh đạo vẫn từ chối từ bỏ thị trường ngách này.

Chất xúc tác ChatGPT và quan hệ đối tác với Nvidia

Bối cảnh toàn cầu đã thay đổi đáng kể vào cuối năm 2022 với sự ra đời của ChatGPT từ OpenAI. Sự bùng nổ AI sau đó đã tạo ra nhu cầu không thể thỏa mãn về phần cứng hiệu suất cao có khả năng huấn luyện các mô hình trí tuệ nhân tạo phức tạp. Khi Nvidia trở thành nhà cung cấp bộ tăng tốc AI (AI accelerators) thống trị, SK Hynix đã nổi lên như nhà cung cấp chip HBM quan trọng nhất của hãng.

Nhờ việc quyết liệt mở rộng công suất và tái thiết kế công nghệ trong những năm khó khăn, SK Hynix đã có vị thế độc tôn để đáp ứng sự gia tăng đột ngột này. Trong khi Samsung gặp khó khăn trong việc chuyển hướng, sự sẵn sàng của SK Hynix đã cho phép công ty giành được vị thế thống trị trong chuỗi cung ứng AI, biến điều từng là "nỗi đau đầu" thành một lợi thế cạnh tranh khổng lồ.

Chuyển đổi tài chính và mở rộng tương lai

Tác động tài chính của bước chuyển chiến lược này là vô cùng sâu sắc. Sau khi báo cáo mức lỗ hoạt động kinh ngạc lên tới 7,73 nghìn tỷ won vào năm 2023, công ty đã thực hiện một cuộc phục hồi mạnh mẽ, bật tăng với lợi nhuận hoạt động kỷ lục vào năm 2024. Sự xoay chuyển này đã được phản ánh trên thị trường chứng khoán, với cổ phiếu SK Hynix tăng vọt hơn 340% trong năm nay.

Để duy trì đà tăng trưởng này, công ty đang hướng tới quy mô lớn hơn nữa. SK Hynix đã công bố kế hoạch huy động lên tới 45,45 nghìn tỷ won (khoảng 29,43 tỷ USD) thông qua việc niêm yết các chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (American depositary receipts). Số vốn này được dành riêng để mở rộng công suất sản xuất và mở rộng cơ sở nhà đầu tư toàn cầu, đảm bảo công ty luôn dẫn đầu trong cuộc đua bán dẫn do AI thúc đẩy.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Khác biệt hóa chiến lược: SK Hynix đã tránh đối đầu trực tiếp với Samsung trong thị trường DRAM phổ thông, thay vào đó chọn thống trị thị trường ngách HBM đang tăng trưởng cao.
  • Tăng trưởng nhờ AI: Sự bùng nổ của AI tạo sinh và sự thống trị phần cứng của Nvidia đã biến các khoản đầu tư R&D dài hạn của SK Hynix thành động lực doanh thu khổng lồ.
  • Mở rộng vốn quy mô lớn: Để tận dụng sự bùng nổ AI, công ty có kế hoạch huy động vốn đáng kể hơn 29 tỷ USD để mở rộng công suất sản xuất.