Cách SK Hynix vượt mặt Samsung để dẫn đầu cuộc cách mạng AI tại Hàn Quốc

Trong một bước chuyển mình lịch sử của ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu, SK Hynix đã tạm thời vượt qua Samsung Electronics để trở thành công ty niêm yết có giá trị nhất Hàn Quốc. Sự xoay chuyển tình thế ngoạn mục này là kết quả của một canh bạc đầy rủi ro kéo dài 14 năm vào chip Bộ nhớ băng thông cao (HBM) – điều mà nhiều nhà phê bình từng bác bỏ và coi là một sự mạo hiểm tốn kém.

Canh bạc đầy rủi ro: Từ sự hoài nghi đến thành công

Khi SK Group mua lại Hynix Semiconductor vào năm 2012, động thái này đã vấp phải sự hoài nghi dữ dội. Vào thời điểm đó, Samsung lớn hơn SK Hynix gấp 10 lần và thống trị thị trường DRAM toàn cầu được sử dụng trong điện thoại thông minh và máy tính. Việc thâu tóm được xem là rủi ro do tính chu kỳ cao của ngành bán dẫn và nguồn vốn khổng lồ cần thiết để cạnh tranh.

Thay vì cố gắng đánh bại Samsung trên chính sân chơi của họ — DRAM phổ thông — SK Hynix đã chọn một con đường khác. Công ty quyết định tạo sự khác biệt bằng cách tập trung vào HBM, một công nghệ chuyên dụng giúp truyền dữ liệu với tốc độ cao hơn nhiều so với bộ nhớ thông thường. Mặc dù công ty đã ra mắt chip HBM đầu tiên trên thế giới cùng với AMD vào năm 2014, nhưng hành trình này không hề bằng phẳng. Đến năm 2019, sau sự sụt giảm nhu cầu từ những người khai thác tiền điện tử và Nvidia, công ty đã phải đối mặt với những tranh luận nội bộ về việc từ bỏ hoàn toàn công nghệ này khi các cơ sở mới không được sử dụng hết công suất.

Chất xúc tác ChatGPT và mối liên kết với Nvidia

Tình thế đã thay đổi hoàn toàn vào cuối năm 2022 với sự bùng nổ toàn cầu của AI tạo sinh, được kích ngòi bởi ChatGPT của OpenAI. Khi các mô hình AI đòi hỏi sức mạnh tính toán khổng lồ, nhu cầu về các bộ tăng tốc AI của Nvidia đã tăng vọt. Điều này tạo ra nhu cầu cấp thiết về bộ nhớ hiệu suất cao, đưa SK Hynix trở thành nhà cung cấp chip HBM chính cho Nvidia.

Nhờ việc đầu tư mạnh mẽ vào năng lực sản xuất HBM và tái thiết kế công nghệ trong những năm "đau đầu" 2019, SK Hynix đã có vị thế độc tôn để đáp ứng sự gia tăng đột biến này. Sự sẵn sàng này đã cho phép công ty chuyển mình từ một kẻ yếu thế đang gặp khó khăn trở thành trụ cột quan trọng của hạ tầng AI toàn cầu.

Sự phục hồi tài chính và mở rộng trong tương lai

Những tác động tài chính từ bước chuyển chiến lược này là vô cùng lớn. Sau khi báo cáo khoản lỗ hoạt động đáng kể 7,73 nghìn tỷ won vào năm 2023, SK Hynix đã phục hồi với lợi nhuận hoạt động kỷ lục vào năm 2024. Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 340% trong năm nay, phản ánh niềm tin to lớn của các nhà đầu tư vào nhu cầu bền vững đối với bộ nhớ thúc đẩy bởi AI.

Để duy trì đà tăng trưởng này và mở rộng năng lực sản xuất, SK Hynix đã công bố các kế hoạch đầy tham vọng nhằm huy động lên tới 45,45 nghìn tỷ won (khoảng 29,43 tỷ USD) thông qua việc niêm yết các chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (American depositary receipts). Mặc dù Samsung gần đây đã giành lại vị trí dẫn đầu về giá trị vốn hóa thị trường sau các đợt mua lại cổ phiếu tiềm năng, sự trỗi dậy của SK Hynix báo hiệu một sự tái định hình căn bản trong hệ thống phân cấp ngành bán dẫn.

Những điểm chính cần lưu ý

• Khác biệt hóa chiến lược: SK Hynix đã tránh một cuộc chiến trực tiếp với Samsung trong mảng DRAM phổ thông, thay vào đó tìm thấy một thị trường ngách có biên lợi nhuận cao trong Bộ nhớ băng thông cao (HBM).
• Nắm bắt thời điểm bùng nổ AI: Những năm đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ HBM, bất chấp những giai đoạn nhu cầu thấp, đã cho phép công ty trở thành nhà cung cấp chính cho Nvidia trong làn sóng AI.
• Tăng trưởng thị trường mạnh mẽ: Được thúc đẩy bởi nhu cầu AI, cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 340% trong năm nay, tạo đà cho các kế hoạch huy động vốn trị giá hàng tỷ đô la.