چگونه SK Hynix با پیشی گرفتن از سامسونگ، رهبری انقلاب هوش مصنوعی کره جنوبی را بر عهده گرفت

در یک تغییر تاریخی در صنعت جهانی نیمه‌هادی‌ها، SK Hynix برای مدتی کوتاه از Samsung Electronics پیشی گرفت تا به ارزشمندترین شرکت بورسی کره جنوبی تبدیل شود. این بازگشت خیره‌کننده، نتیجه یک شرط‌بندی پرخطر و ۱۴ ساله بر روی تراشه‌های حافظه با پهنای باند بالا (HBM) است که بسیاری از منتقدان زمانی آن را یک قمار پرهزینه می‌دانستند.

قمار پرخطر: از تردید تا موفقیت

زمانی که SK Group در سال ۲۰۱۲ شرکت Hynix Semiconductor را خریداری کرد، این اقدام با تردیدهای شدیدی روبرو شد. در آن زمان، سامسونگ بیش از ۱۰ برابر بزرگ‌تر از SK Hynix بود و بر بازار جهانی DRAM که در گوشی‌های هوشمند و کامپیوترها استفاده می‌شود، تسلط داشت. این تصاحب به دلیل ماهیت بسیار چرخه‌ای صنعت نیمه‌هادی و سرمایه عظیمی که برای رقابت لازم بود، پرخطر تلقی می‌شد.

SK Hynix به جای تلاش برای شکست دادن سامسونگ در بازی خودش — یعنی DRAM معمولی — مسیر متفاوتی را انتخاب کرد. این شرکت تصمیم گرفت با تمرکز بر HBM، که یک فناوری تخصصی برای انتقال داده‌ها با سرعت بسیار بالاتر نسبت به حافظه‌های معمولی است، خود را متمایز کند. اگرچه این شرکت اولین تراشه HBM جهان را در سال ۲۰۱۴ با همکاری AMD عرضه کرد، اما این مسیر هموار نبود. تا سال ۲۰۱۹، در پی کاهش تقاضا از سوی استخراج‌کنندگان ارز دیجیتال و Nvidia، شرکت با بحث‌های داخلی در مورد کنار گذاشتن کامل این فناوری روبرو شد، چرا که تأسیسات جدید بدون استفاده باقی مانده بودند.

کاتالیزور ChatGPT و ارتباط با Nvidia

ورق در اواخر سال ۲۰۲۲ با انفجار جهانی هوش مصنوعی مولد، که توسط ChatGPT متعلق به OpenAI رقم خورد، به طور قاطع برگشت. از آنجایی که مدل‌های هوش مصنوعی به قدرت محاسباتی عظیمی نیاز داشتند، تقاضا برای شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی Nvidia به شدت افزایش یافت. این امر نیاز مبرمی به حافظه‌های با عملکرد بالا ایجاد کرد و SK Hynix را به عنوان تأمین‌کننده اصلی تراشه‌های HBM برای Nvidia تثبیت کرد.

از آنجایی که SK Hynix در طول سال‌های دشوار ۲۰۱۹، با جدیت بر ظرفیت تولید HBM و بازطراحی فناوری سرمایه‌گذاری کرده بود، موقعیت منحصر به فردی برای پاسخگویی به این جهش ناگهانی داشت. این آمادگی به شرکت اجازه داد تا از یک رقیب ضعیف و در حال دست‌وپا زدن، به ستونی حیاتی در زیرساخت جهانی هوش مصنوعی تبدیل شود.

بازگشت مالی و گسترش در آینده

پیامدهای مالی این چرخش استراتژیک خیره‌کننده بوده است. پس از ثبت زیان عملی قابل توجه ۷.۷۳ تریلیون وون در سال ۲۰۲۳، SK Hynix در سال ۲۰۲۴ با سود عملیاتی بی‌سابقه بازگشت کرد. سهام این شرکت در سال جاری بیش از ۳۴۰ درصد افزایش یافته است که نشان‌دهنده اعتماد بالای سرمایه‌گذاران به تقاضای پایدار برای حافظه‌های مبتنی بر هوش مصنوعی است.

برای حفظ این شتاب و گسترش ظرفیت تولید، SK Hynix برنامه‌های جاه‌طلبانه‌ای را برای جذب تا ۴۵.۴۵ تریلیون وون (تقریباً ۲۹.۴۳ میلیارد دلار آمریکا) از طریق عرضه رسیدهای سپرده‌ای آمریکایی (ADR) اعلام کرده است. اگرچه سامسونگ اخیراً پس از بازخرید احتمالی سهام، جایگاه نخست ارزش بازار را بازپس گرفته است، اما ظهور SK Hynix نشان‌دهنده بازسازی بنیادین سلسله‌مراتب صنعت نیمه‌هادی است.

نکات کلیدی

  • تمایز استراتژیک: SK Hynix از جنگ مستقیم با سامسونگ در بازار DRAM معمولی اجتناب کرد و در عوض، یک بازار تخصصی با حاشیه سود بالا در حافظه با پهنای باند بالا (HBM) پیدا کرد.
  • زمان‌بندی مناسب در رونق هوش مصنوعی: سال‌ها سرمایه‌گذاری تهاجمی در فناوری HBM، علیرغم دوره‌های کاهش تقاضا، به شرکت اجازه داد تا در طول موج هوش مصنوعی به تأمین‌کننده اصلی Nvidia تبدیل شود.
  • رشد عظیم بازار: با پیشران تقاضای هوش مصنوعی، سهام این شرکت در سال جاری بیش از ۳۴۰ درصد رشد کرده است که برنامه‌های جذب سرمایه چند میلیارد دلاری را تقویت می‌کند.