Các cổ phiếu đáng chú ý: Bajaj Finance, Nykaa và Varun Beverages

Trong bối cảnh thị trường Ấn Độ đang điều hướng qua các xu hướng kinh tế vĩ mô đang thay đổi, một số công ty niêm yết quan trọng đang được các công ty môi giới lớn trên toàn cầu chú ý. Sau các buổi họp ban điều hành và ngày hội nhà đầu tư gần đây, các nhà phân tích từ JP Morgan, Nomura và CLSA đã nhấn mạnh các cơ hội có độ tin cậy cao trong các lĩnh vực NBFC (công ty tài chính phi ngân hàng), hàng tiêu dùng và bán lẻ.

Bajaj Finance: Tăng trưởng mạnh mẽ bất chấp những trở ngại vĩ mô

JP Morgan đã duy trì xếp hạng 'Overweight' (Tăng tỷ trọng) đối với Bajaj Finance với mức giá mục tiêu là 1.080 Rs. Bất chấp những lo ngại về giá dầu toàn cầu và sự gián đoạn chuỗi cung ứng, các nhà phân tích lưu ý rằng đà tăng trưởng thực tế của công ty vẫn rất mạnh mẽ.

Một điểm nhấn quan trọng từ buổi họp ban điều hành là chất lượng tài sản kiên cường của công ty. Hiệu quả thu hồi nợ và tỷ lệ nợ quá hạn vẫn ở mức an toàn trên tất cả các phân khúc cho vay, không cho thấy tác động đáng kể từ căng thẳng địa chính trị ở Tây Á. Hơn nữa, bất chấp môi trường thanh khoản thắt chặt và chi phí huy động vốn tăng cao, công ty vẫn tự tin vào dự báo về mức giảm biên lãi thuần (NIM) có thể kiểm soát được là 10-12 điểm cơ bản vào năm tài chính 2027 (FY27). Với việc tận dụng chi phí hoạt động nhờ AI và chi phí tín dụng giảm, các nhà phân tích dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về lợi nhuận đạt 26% trong giai đoạn FY26-FY28.

Nykaa: Tầm nhìn đầy tham vọng cho FY30

Nomura đã đưa ra xếp hạng 'Buy' (Mua) đối với Nykaa với mức giá mục tiêu là 317 Rs, sau những thông tin từ ngày hội nhà đầu tư gần đây của công ty. Nykaa đã đề ra một lộ trình quyết liệt cho vài năm tới, hướng tới mục tiêu tăng trưởng doanh thu gấp 2,5 đến 3 lần vào năm FY30.

Công ty cũng đang đặt mục tiêu mở rộng biên lợi nhuận EBITDA lên mức từ đầu đến giữa 10% (early-to-mid-teens) vào cuối thập kỷ này. Các nhà phân tích tin rằng Nykaa có vị thế độc đáo để chiếm lĩnh thị phần lớn hơn trong chi tiêu cho lối sống cao cấp khi sở thích của người tiêu dùng chuyển dịch sang các thương hiệu thế hệ mới dựa trên sự khám phá. Hệ sinh thái nội dung tích hợp của Nykaa và danh mục thương hiệu sở hữu đang ngày càng phát triển đóng vai trò là những "con hào kinh tế" (moats) quan trọng trong quá trình chuyển đổi này.

Varun Beverages: Mở rộng chiến lược thông qua CALPIS

CLSA đã xếp hạng 'High Conviction Outperform' (Vượt trội với độ tin cậy cao) cho Varun Beverages (VBL) với mức giá mục tiêu là 654 Rs. Sự lạc quan này bắt nguồn từ quan hệ đối tác chiến lược với Asahi Group Holdings để sản xuất và phân phối thương hiệu CALPIS tại Ấn Độ.

CALPIS, một loại đồ uống lên men từ sữa có lịch sử cả thế kỷ của Nhật Bản, cho phép VBL thâm nhập vào phân khúc sữa uống liền (RTD) cao cấp. Bước đi này tận dụng năng lực sản xuất hiện có và mạng lưới phân phối chuỗi cung ứng lạnh rộng khắp của VBL. Liên minh này được xem là cách để bổ sung một sản phẩm có sự khác biệt cao vào danh mục hiện tại của VBL, củng cố sự hiện diện của công ty trên thị trường đồ uống.

Jubilant Foodworks: Điều hướng các xu hướng về biên lợi nhuận và giao hàng

Citigroup đã đưa ra xếp hạng 'Buy' (Mua) đối với Jubilant Foodworks với mức giá mục tiêu là 650 Rs. Mặc dù công ty đã đối mặt với sự giảm tốc nhất định trong quý tháng 1-tháng 3 do hiệu ứng nền cao và ngưỡng miễn phí giao hàng thấp hơn, ban điều hành vẫn lạc quan.

Domino’s India dự kiến sẽ duy trì mức tăng trưởng cùng kỳ (LFL) trung hạn trong khoảng 5–7%. Để đối phó với lạm phát chi phí, công ty đang thực hiện các điều chỉnh giá và thực đơn có tính toán, nhằm mục tiêu mở rộng biên lợi nhuận độc lập thêm 200 điểm cơ bản (bps) trong giai đoạn FY24 đến FY28. Ngoài ra, công ty đang tập trung cải tạo 400–500 cửa hàng chuyên phục vụ tại chỗ/mang đi để làm mới trải nghiệm ăn uống trực tiếp.

Các điểm chính cần lưu ý

• Tài chính kiên cường: Bajaj Finance cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ với mức CAGR lợi nhuận dự kiến đạt 26% cho giai đoạn FY26-FY28, được hỗ trợ bởi chất lượng tài sản ổn định.
• Mở rộng quy mô quyết liệt: Nykaa đang hướng tới mục tiêu tăng doanh thu khổng lồ gấp 2,5-3 lần vào năm FY30 bằng cách tận dụng nền tảng lối sống cao cấp của mình.
• Đa dạng hóa sản phẩm: Varun Beverages đang mở rộng sang phân khúc sữa lên men cao cấp thông qua quan hệ đối tác chiến lược với Asahi Group của Nhật Bản.