Nykaa, Bajaj Finance & Varun Beverages: Những mã cổ phiếu hàng đầu cần theo dõi

Trong bối cảnh thị trường Ấn Độ đang điều hướng qua những thay đổi về bối cảnh kinh tế vĩ mô, các công ty môi giới lớn đã đưa ra những cập nhật quan trọng về một số mã cổ phiếu nổi bật. Từ các dự báo lợi nhuận dài hạn cho Nykaa đến các kế hoạch mở rộng thương hiệu chiến lược của Varun Beverages, những cập nhật này cung cấp những thông tin thiết yếu cho các nhà đầu tư đang theo dõi đà tăng trưởng.

Bajaj Finance: Đà tăng trưởng bền vững và tích hợp AI

JP Morgan đã duy trì xếp hạng "tăng tỷ trọng" (overweight) đối với Bajaj Finance với mức giá mục tiêu là 1.080 Rs. Sau cuộc họp ban điều hành gần đây, các nhà phân tích đã nhấn mạnh ba trụ cột chính thúc đẩy sự tin tưởng vào gã khổng lồ NBFC này. Thứ nhất, bất chấp sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và giá dầu tăng, đà tăng trưởng thực tế của công ty vẫn rất mạnh mẽ. Thứ hai, chất lượng tài sản vẫn ổn định, với hiệu quả thu hồi nợ và tỷ lệ nợ quá hạn không cho thấy tác động tiêu cực từ những căng thẳng địa chính trị ở Tây Á.

Hơn nữa, công ty tự tin trong việc quản lý Biên lãi thuần (NIM), dự báo mức giảm chỉ khoảng 10-12 điểm cơ bản vào năm tài chính 2027 (FY27) bất chấp tình trạng thanh khoản thắt chặt. Các nhà phân tích kỳ vọng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kép hàng năm (CAGR) đạt 26% trong giai đoạn FY26-FY28, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng cho vay lành mạnh, chi phí tín dụng giảm và đòn bẩy chi phí hoạt động nhờ các sáng kiến AI mới.

Varun Beverages: Mở rộng chiến lược với CALPIS

CLSA đã đưa ra xếp hạng "vượt trội với niềm tin cao" (high conviction outperform) cho Varun Beverages (VBL), đặt mức giá mục tiêu là 654 Rs. Triển vọng lạc quan này diễn ra sau quan hệ đối tác chiến lược với Asahi Group Holdings của Nhật Bản nhằm đưa thương hiệu CALPIS vào Ấn Độ. CALPIS là loại đồ uống lên men từ sữa có lịch sử cả thế kỷ, sẽ đóng vai trò là một sản phẩm cao cấp và khác biệt trong phân khúc đồ uống uống liền (RTD).

Trong liên minh này, Asahi sẽ quản lý việc phát triển sản phẩm, trong khi VBL sẽ tận dụng cơ sở sản xuất khổng lồ và mạng lưới phân phối chuỗi cung ứng lạnh rộng khắp để đảm nhận mảng tiếp thị và bán hàng. Bước đi này cho phép VBL chiếm lĩnh một thị trường ngách độc đáo, tương tự như một phân khúc phụ của lassi cao cấp.

Nykaa: Mục tiêu tăng trưởng mạnh mẽ cho năm FY30

Nomura đã đưa ra khuyến nghị "mua" đối với Nykaa với mức giá mục tiêu là 317 Rs, sau ngày hội nhà đầu tư của công ty. Nykaa đã vạch ra một lộ trình đầy tham vọng cho năm FY30, hướng tới mục tiêu tăng doanh thu gấp 2,5 đến 3 lần. Ngoài ra, công ty kỳ vọng sẽ mở rộng biên EBITDA lên mức khoảng 13-16% vào cuối thập kỷ này.

Luận điểm tăng trưởng dựa trên sự thay đổi trong hành vi người tiêu dùng hướng tới các thương hiệu thế hệ mới dựa trên sự khám phá. Nykaa đang ở vị thế thuận lợi để chiếm lĩnh một phần lớn chi tiêu cho lối sống cao cấp thông qua hệ sinh thái nội dung tích hợp và danh mục thương hiệu sở hữu mạnh mẽ.

Jubilant Foodworks: Điều hướng biên lợi nhuận và sự phục hồi của mảng ăn tại chỗ

Citigroup đã duy trì khuyến nghị "mua" đối với Jubilant Foodworks với mức giá mục tiêu là 650 Rs. Mặc dù công ty đã đối mặt với sự giảm tốc nhất định trong quý tháng 1-3 do hiệu ứng nền cao và ngưỡng miễn phí giao hàng thấp hơn, ban điều hành làm rõ rằng đây không phải là dấu hiệu của sự suy yếu nhu cầu.

Domino’s India dự kiến sẽ duy trì mức tăng trưởng cùng kỳ (LFL) trong khoảng 5–7% trong trung hạn. Để thúc đẩy sự phục hồi, công ty đang tân trang lại 400–500 cửa hàng tập trung vào mô hình "Ăn tại chỗ/Mang về" (DITA) để nâng cao trải nghiệm khách hàng. Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng ban điều hành tự tin đạt được mức mở rộng biên lợi nhuận riêng lẻ là 200 điểm cơ bản (bps) trong giai đoạn FY24 đến FY28, nhờ các hành động điều chỉnh giá được tính toán kỹ lưỡng để bù đắp lạm phát chi phí.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Bajaj Finance được dự báo sẽ đạt mức CAGR lợi nhuận 26% cho đến hết năm FY28, nhờ chất lượng tài sản mạnh mẽ và hiệu quả chi phí nhờ AI.
  • Varun Beverages đang đa dạng hóa danh mục đầu tư sang phân khúc sữa lên men cao cấp thông qua liên kết chiến lược với Asahi Group.
  • Nykaa đã đặt ra các mục tiêu táo bạo cho năm FY30, hướng tới việc tăng doanh thu gấp 2,5 đến 3 lần và cải thiện đáng kể biên EBITDA.