Nykaa、Bajaj Finance 与 Varun Beverages：值得关注的热门股票
随着印度市场应对不断变化的宏观经济环境，各大经纪公司发布了多只热门股票的关键更新。从 Nykaa 的长期盈利预测到 Varun Beverages 的战略品牌扩张，这些更新为追踪增长势头的投资者提供了重要的见解。
Bajaj Finance：持续的增长势头与 AI 集成
摩根大通（JP Morgan）维持对 Bajaj Finance 的“增持”评级，目标价为 1,080 卢比。在近期的一次管理层会议后，分析师强调了推动这家非银行金融公司（NBFC）巨头信心的三大支柱。首先，尽管面临全球供应链中断和油价上涨，公司的实地增长势头依然强劲。其次，资产质量保持稳定，回收效率和退票率并未受到西亚地缘政治紧张局势的负面影响。
此外，公司对管理净利差（NIMs）充满信心，尽管流动性紧缩，但预计到 2027 财年，净利差仅会下降 10-12 个基点。受稳健的贷款增长、信用成本下降以及新 AI 举措带来的运营成本杠杆驱动，分析师预计在 2026-2028 财年期间，其盈利复合年增长率（CAGR）将达到 26%。
Varun Beverages：通过 CALPIS 进行战略扩张
CLSA 对 Varun Beverages (VBL) 给出了“高信心跑赢大盘”的评级，目标价定为 654 卢比。这一看涨预期源于其与日本朝日集团控股（Asahi Group Holdings）达成的战略合作伙伴关系，旨在将 CALPIS 品牌引入印度。CALPIS 是一款拥有百年历史的乳基发酵饮料，将在即饮（RTD）细分市场中作为高端、差异化的产品进行推广。
在该联盟下，朝日集团将负责产品开发，而 VBL 将利用其庞大的制造基地和广泛的冷链分销网络来负责市场营销和销售。此举使 VBL 能够捕捉到一个类似于高端拉西（lassi）细分市场的独特利基市场。
Nykaa：雄心勃勃的 2030 财年增长目标
在公司投资者日之后，野村证券（Nomura）对 Nykaa 给出了“买入”建议，目标价为 317 卢比。Nykaa 已制定了雄心勃勃的 2030 财年路线图，目标是将营收增长 2.5 至 3 倍。此外，公司预计到本十年末，其 EBITDA 利润率将扩大至 13%-16% 左右。
其增长逻辑在于消费者行为正转向以“探索”为导向的新兴品牌。凭借其整合的内容生态系统和强大的自有品牌组合，Nykaa 已做好充分准备，以获取在高端生活方式消费中不成比例的高额份额。
Jubilant Foodworks：应对利润率与堂食业务的复苏
花旗集团（Citigroup）维持对 Jubilant Foodworks 的“买入”评级，目标价为 650 卢比。尽管由于高基数效应和免运费门槛降低，公司在 1-3 月季度面临增速放缓，但管理层澄清这并非需求疲软的迹象。
预计印度达美乐（Domino’s India）的中期同店增长（LFL）将维持在 5-7% 的区间。为了推动复苏，公司正在翻新 400-500 家以“堂食/外带”（DITA）为主的门店，以提升客户体验。分析师还指出，在通过精准定价手段抵消成本通胀的支持下，管理层有信心在 2024 至 2028 财年之间实现 200 个基点的独立利润率扩张。
核心要点
- Bajaj Finance 得益于强劲的资产质量和 AI 驱动的成本效率，预计到 2028 财年将实现 26% 的盈利复合年增长率。
- Varun Beverages 正通过与朝日集团（Asahi Group）的战略合作，将其产品组合向高端发酵乳制品领域进行多元化扩张。
- Nykaa 已设定了大胆的 2030 财年目标，旨在实现 2.5 至 3 倍的营收增长，并显著提高 EBITDA 利润率。