Advit Jewels IPO：灰市需求强劲，SBI Securities 建议“申购”

总部位于斋浦尔的手工珠宝专家 Advit Jewels 计划于 2026 年 6 月 23 日推出规模为 16.516 亿卢比的 IPO，投资者情绪高涨。灰市溢价 (GMP) 维持在 47% 左右，表明市场对这一传统品牌的增长轨迹充满信心。

IPO 详情与认购时间表

Advit Jewels 的公开募股为新股发行，包含 1200 万股普通股，不包含任何发售股份 (OFS)。公司设定的发行价格区间为每股 130 至 138 卢比。

投资者可以在 2026 年 6 月 23 日至 6 月 25 日期间参与竞价过程。对于零售投资者，最小申购单位为 100 股，按发行价上限计算，需投资 13,800 卢比。认购期结束后，预计将于 6 月 29 日完成股份分配，公司计划于 2026 年 7 月 1 日在 NSE 和 BSE 正式上市。

募集资金的战略用途：债务削减与增长

公司对通过此次 16.516 亿卢比发行所筹集的资金有着明确的路线图。大部分资金将用于增强公司的财务状况并推动扩张：

• 营运资金： 6.5 亿卢比将用于满足增量营运资金需求，以支持日常运营。
• 偿还债务： 6.5 亿卢比将专门用于偿还或提前偿还现有借款，此举旨在减轻利息负担并提高整体盈利能力。
• 公司用途： 剩余资金将用于一般公司目标，为公司提供更高的财务灵活性。

品牌传承与制造实力

Advit Jewels 以 "Rambhajo" 品牌运营，利用斋浦尔作为全球宝石中心的声誉。公司专注于高端手工珠宝，包括 Kundan、Polki 以及 14K 和 18K 金镶钻珠宝。

与该领域的许多参与者不同，Advit Jewels 在斋浦尔运营着一个占地 6,450 平方英尺的全集成制造设施。该设施利用包括 3D 打印机和铸造单元在内的现代技术，同时聘请熟练工匠管理从黄金加工到最终质量检测的整个生产生命周期。这种集成模式支持其主要的 B2B 模式，同时也满足定制化的 B2C 需求。

财务表现与券商展望

Advit Jewels 展示了令人印象深刻的财务增长势头。在截至 2025 年 12 月 31 日的九个月期间，公司报告营收为 12.379 亿卢比，净利润为 2.544 亿卢比。

SBI Securities 对此次 IPO 给出了“申购”评级。虽然注意到在发行价上限时的年化市盈率 (P/E) 为 18.6 倍——与某些同行相比可能显得偏高——但该券商认为，凭借优异的营业利润率和强劲的增长态势，这一估值是合理的。SBI Securities 进一步强调，通过 IPO 募集资金进行的计划性债务削减预计将显著提升未来的收益。

核心要点

• 市场情绪强劲： 该股的灰市溢价 (GMP) 约为 47%，相对于 138 卢比的发行价，预计上市价格为 202 卢比。
• 均衡的资金分配： 公司计划将募集资金平均分配给加强营运资金 (6.5 亿卢比) 和减少债务 (6.5 亿卢比)。
• 稳健的财务状况： 得益于其集成制造模式，公司报告截至 2025 年 12 月的九个月净利润为 2.544 亿卢比，表现健康。