IPO ของ Advit Jewels: ความต้องการในตลาด Grey Market แข็งแกร่ง ขณะที่ SBI Securities แนะนำให้ ‘จองซื้อ’ (Subscribe)

Advit Jewels ผู้เชี่ยวชาญด้านเครื่องประดับทำมือจากเมืองชัยปุระ เตรียมเปิดตัว IPO มูลค่า 165.16 สิบล้านรูปี ในวันที่ 23 มิถุนายน 2026 ท่ามกลางความกระตือรือร้นอย่างมากจากนักลงทุน ด้วยค่าพรีเมียมในตลาดรอง (Grey Market Premium หรือ GMP) ที่แกว่งตัวอยู่ที่ประมาณ 47% แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งต่อแนวทางการเติบโตของแบรนด์ที่มีประวัติอันยาวนานนี้

รายละเอียด IPO และกำหนดการจองซื้อ

การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนของ Advit Jewels เป็นการเสนอขายหุ้นใหม่จำนวน 1.20 สิบล้านหุ้น โดยไม่มีการจัดสรรส่วนใดสำหรับการเสนอขายหุ้นโดยผู้ถือหุ้นเดิม (Offer for Sale หรือ OFS) ทั้งนี้ บริษัทได้กำหนดช่วงราคาเสนอขายไว้ที่ 130 ถึง 138 รูปีต่อหุ้น

นักลงทุนสามารถเข้าร่วมกระบวนการประมูลได้ตั้งแต่วันที่ 23 ถึง 25 มิถุนายน 2026 สำหรับนักลงทุนรายย่อย ขนาดขั้นต่ำของการจองซื้อคือ 100 หุ้น ซึ่งต้องใช้เงินลงทุน 13,800 รูปี ณ ระดับราคาบนสุด หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาการจองซื้อ คาดว่าจะมีการจัดสรรหุ้นภายในวันที่ 29 มิถุนายน และบริษัทมีกำหนดเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NSE และ BSE ในวันที่ 1 กรกฎาคม 2026

การใช้เงินระดมทุนเชิงกลยุทธ์: การลดหนี้และการเติบโต

บริษัทมีแผนงานที่ชัดเจนสำหรับการใช้เงินทุนที่ระดมได้จากการเสนอขายมูลค่า 165.16 สิบล้านรูปี โดยเงินทุนส่วนใหญ่จะถูกนำไปใช้เพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทและขับเคลื่อนการขยายธุรกิจ:

• เงินทุนหมุนเวียน: จำนวน 65 สิบล้านรูปี จะถูกนำไปใช้เพื่อรองรับความต้องการเงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นเพื่อสนับสนุนการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง
• การชำระคืนหนี้: จำนวน 65 สิบล้านรูปี ถูกจัดสรรไว้สำหรับการชำระคืนหรือชำระคืนก่อนกำหนดของเงินกู้ยืมที่มีอยู่ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่มุ่งหวังจะลดภาระดอกเบี้ยและเพิ่มความสามารถในการทำกำไรโดยรวม
• วัตถุประสงค์ขององค์กร: เงินทุนส่วนที่เหลือจะถูกนำไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินให้กับองค์กร

มรดกของแบรนด์และความเชี่ยวชาญด้านการผลิต

ภายใต้แบรนด์ "Rambhajo" Advit Jewels ใช้ประโยชน์จากชื่อเสียงของเมืองชัยปุระในฐานะศูนย์กลางอัญมณีระดับโลก บริษัทมีความเชี่ยวชาญในเครื่องประดับทำมือระดับไฮเอนด์ รวมถึงเครื่องประดับ Kundan, Polki และเครื่องประดับประดับเพชรในทองคำ 14 กะรัต และ 18 กะรัต

แตกต่างจากผู้เล่นรายอื่นในกลุ่มธุรกิจนี้ Advit Jewels ดำเนินงานด้วยโรงงานผลิตแบบครบวงจรขนาด 6,450 ตารางฟุตในชัยปุระ โรงงานแห่งนี้ใช้เทคโนโลยีที่ทันสมัย รวมถึงเครื่องพิมพ์ 3 มิติ และหน่วยหล่อโลหะ ในขณะเดียวกันก็มีการจ้างช่างฝีมือผู้เชี่ยวชาญเพื่อดูแลวงจรการผลิตทั้งหมด ตั้งแต่การแปรรูปทองคำไปจนถึงการตรวจสอบคุณภาพขั้นสุดท้าย การบูรณาการนี้ช่วยสนับสนุนโมเดลธุรกิจหลักแบบ B2B ในขณะเดียวกันก็สามารถตอบสนองความต้องการแบบ B2C ที่สั่งทำพิเศษได้ด้วย

ผลประกอบการทางการเงินและมุมมองจากโบรกเกอร์

Advit Jewels แสดงให้เห็นถึงแรงขับเคลื่อนทางการเงินที่น่าประทับใจ สำหรับงวด 9 เดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025 บริษัทรายงานรายได้ 123.79 สิบล้านรูปี และกำไรสุทธิ 25.44 สิบล้านรูปี

SBI Securities ได้ให้คำแนะนำ 'จองซื้อ' (Subscribe) สำหรับ IPO นี้ แม้จะตั้งข้อสังเกตว่าค่า P/E ต่อปีที่ 18.6 เท่า ณ ระดับราคาบนสุด อาจดูสูงเมื่อเทียบกับคู่แข่งบางราย แต่โบรกเกอร์ยังคงยืนยันว่ามูลค่าดังกล่าวมีความเหมาะสม เนื่องจากมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่เหนือกว่าและมีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ SBI Securities ยังเน้นย้ำว่าการวางแผนลดหนี้ผ่านเงินระดมทุนจาก IPO คาดว่าจะช่วยเพิ่มกำไรในอนาคตได้อย่างมีนัยสำคัญ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความเชื่อมั่นของตลาดที่แข็งแกร่ง: หุ้นมีค่าพรีเมียมในตลาดรอง (GMP) ประมาณ 47% โดยมีราคาคาดการณ์ ณ วันเข้าจดทะเบียนที่ 202 รูปี เมื่อเทียบกับราคาเสนอขายที่ 138 รูปี
• การจัดสรรเงินทุนที่สมดุล: บริษัทวางแผนที่จะแบ่งเงินระดมทุนออกเป็นสองส่วนเท่าๆ กัน ระหว่างการเสริมสร้างเงินทุนหมุนเวียน (65 สิบล้านรูปี) และการลดหนี้ (65 สิบล้านรูปี)
• ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง: บริษัทรายงานกำไรสุทธิที่แข็งแกร่งจำนวน 25.44 สิบล้านรูปี สำหรับช่วง 9 เดือนสิ้นสุดเดือนธันวาคม 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากโมเดลการผลิตแบบครบวงจร