交易员权衡美伊和平协议，布伦特原油升至 79.43 美元
周三，随着投资者试图评估美国与伊朗之间初步和平协议的长期稳定性，石油市场出现了谨慎复苏。在连续两个交易日大幅下跌后，由于交易员在航道重新开放的希望与地区动荡的持续风险之间寻求平衡，原油价格有所回升。
地缘政治不确定性中的市场复苏
布伦特原油期货上涨 47 美分，涨幅为 0.6%，达到每桶 79.43 美元；而美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 上涨 48 美分，达到每桶 76.53 美元。此次小幅反弹是在周二大幅下跌 5% 之后出现的，此前该跌幅曾将两种基准油价推至三个月来的低点。最初的抛售是由一种乐观情绪驱动的，即美伊协议将促进霍尔木兹海峡的重新开放，该海峡是全球石油流动的关键咽喉要道，自 2 月 28 日美国和以色列发动袭击以来一直处于事实上的封锁状态。
Nissan Securities Investment 首席策略师 Hiroyuki Kikukawa 指出，虽然市场因供应恢复的预期而出现回落，但交易员目前正“按兵不动，暂不进一步抛售”，直到协议的更多具体细节出炉。他预计 WTI 可能会出现波动，在 80 美元关口上下 10 美元的范围内波动。
拟议和平协议的机制
新出现的谅解备忘录旨在将最初于 4 月宣布的脆弱停火协议延长 60 天，以便为达成永久停战进行谈判。该协议的关键组成部分包括：
- 核限制： 唐纳德·特朗普总统表示，该协议将排除德黑兰拥有核武器的可能性。
- 制裁缓解： 一位美国官员表示，协议签署后将允许伊朗销售石油。
- 航运物流： 美国将解除对伊朗港口的封锁，而德黑兰将允许油轮交通恢复通过霍尔木兹海峡。
尽管有了这些进展，行业专家警告称，全面恢复到战前的生产和炼油水平并非迫在眉睫，可能需要数周、数月甚至数年才能实现。
持续存在的风险与供应中断因素
由于地区摩擦，这一停火协议的持久性仍存极大疑问。以色列已与 4 月份的停火协议以及最新的美伊谈判保持距离。以色列最近在黎巴嫩南部进行的无人机袭击导致了人员死亡，进一步使地缘政治局势复杂化，并引发了特朗普总统对军事手段罕见的公开指责。
在需求和供应方面，其他经济指标也增加了复杂性：
- 中国需求下滑： 中国 5 月份的原油加工量同比下降 9.1%，降至近四年来的最低水平，这表明炼油商正在消耗现有库存。
- 美国库存减少： 美国石油协会 (API) 的数据显示，截至 6 月 12 日当周，美国原油库存大幅减少 830 万桶，远超预期的 460 万桶减量。
核心要点
- 谨慎乐观： 随着交易员在美伊和平协议问题上从恐慌性抛售转向“观望”态度，布伦特 (Brent) 和 WTI 原油价格出现了小幅上涨。
- 供应瓶颈： 即使霍尔木兹海峡重新开放，全球石油产量恢复到战前水平的时间表仍具有不确定性，且可能是一个长期的过程。
- 矛盾的指标： 尽管美国原油库存出现了巨大的意外减量，但中国加工量的下降预示着这个全球最大进口国的即时需求正在减弱。