美伊和平协议存在不确定性，布伦特原油升至 79.43 美元

周三，全球石油市场出现谨慎反弹，投资者试图评估潜在的美伊和平协议的长期稳定性。尽管价格收复了近期的一些跌幅，但由于交易员正在权衡航运路线重新开放的可能性与中东持续的地缘政治紧张局势，市场仍存在显著波动。

交易员权衡美伊备忘录的影响

布伦特原油期货上涨 47 美分，涨幅为 0.6%，达到每桶 79.43 美元；而美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 上涨 48 美分，至 76.53 美元。此次回升是在周二大幅下跌之后出现的，当时两种基准油价均暴跌约 5%，触及三个月低点。此前的抛售是由市场乐观情绪驱动的，即认为美伊协议将允许石油流经关键的霍尔木兹海峡。

这项通过谅解备忘录概述的临时和平协议将现有的停火协议延长了 60 天，以促进永久停战谈判。协议的关键组成部分包括美国解除对伊朗港口的封锁，以及德黑兰允许油轮通过该海峡（自 2 月 28 日美国和以色列发动袭击以来，该海峡一直处于封锁状态）。虽然该协议旨在消除德黑兰的核能力并允许伊朗销售石油，但行业专家警告称，恢复战前的生产和炼油水平可能需要数月甚至数年时间。

地缘政治摩擦与地区不稳定

尽管取得了外交进展，但石油价格稳定仍面临重大风险。以色列与 4 月份的停火协议以及最新的美伊协议都保持了距离，这为停火协议的持久性增加了不确定性。周二，随着以色列在黎巴嫩南部进行的无人机袭击导致至少四人死亡，紧张局势进一步升级，这引发了美国总统唐纳德·特朗普对军事战术罕见的公开指责。

Nissan Securities Investment 首席策略师 Hiroyuki Kikukawa 指出，虽然市场因对海峡重新开放的预期而出现回撤，但在更多细节出炉之前，交易员仍不会采取激进的仓位。他预计 WTI 将保持波动，可能在每桶 80 美元左右的 10 美元范围内波动。

需求信号与美国库存下降

在需求方面，来自中国的数据为市场增添了看跌基调。5月份中国原油加工量同比下降9.1%，触及近四年来的最低水平。这表明中国炼油商正日益依赖现有库存，而非新的进口。

与此相反，来自美国的供应数据提供了看涨的反向信号。根据美国石油协会 (API) 的数据，截至6月12日当周，美国原油库存大幅减少830万桶。这显著超过了市场预期的460万桶降幅，表明美国市场的短期供应趋紧。

核心要点