米イラン和平合意を巡る不透明感の中、ブレント原油が79.43ドルに上昇

水曜日の世界的な石油市場は、投資家が米イラン間の潜在的な和平合意の長期的な安定性を測ろうとする中で、慎重な反発を見せた。価格は最近の損失の一部を取り戻したものの、海運ルートの再開の可能性と中東における継続的な地政学的緊張をトレーダーが天秤にかけているため、依然として大きなボラティリティが残っている。

トレーダー、米イラン覚書の影響を注視

ブレント原油先物は47セント（0.6%）上昇して1バレルあたり79.43ドルに達し、米国のウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は48セント上昇して76.53ドルとなった。この回復は、火曜日に両指標が約5%急落し、3カ月ぶりの安値を付けた後の動きである。前回の売り浴びせは、米イラン間の合意によって重要なホルムズ海峡を通じた石油の流れが再開されるという楽観論によって引き起こされた。

覚書を通じて概説された暫定的な和平合意は、恒久的な休戦交渉を促進するために、既存の停戦を60日間延長するものである。合意の主な要素には、米国によるイランの港湾封鎖の解除と、テヘランによるホルムズ海峡のタンカー航行の許可が含まれる。同海峡は、2月28日の米・イスラエルによる攻撃以来、封鎖されていた。この合意は、テヘランの核能力を排除し、イランの石油販売を許可することを目指しているが、業界の専門家は、戦前の生産および精製レベルを回復させるには数ヶ月から数年かかる可能性があると警告している。

地政学的摩擦と地域の不安定化

外交的な進展にもかかわらず、原油価格の安定に対する重大なリスクは依然として残っている。イスラエルは4月の停戦と最新の米イラン合意の両方から距離を置いており、休戦の持続可能性に関して不透明感を生じさせている。火曜日には、レバノン南部でのイスラエルによるドローン攻撃で少なくとも4人が死亡し、緊張が高まった。これを受けて、ドナルド・トランプ米大統領は軍事戦術に対して異例の公的な非難を行った。

日産証券インベストメントのチーフストラテジスト、菊川浩之氏は、海峡の再開への期待から市場は後退したものの、トレーダーは詳細が明らかになるまで積極的なポジションを取るのを控えていると指摘した。同氏は、WTIは引き続きボラティリティが高く、1バレルあたり80ドル前後で10ドルのレンジ内で取引されるだろうと予想している。

需要シグナルと米国の在庫減少

需要面では、中国からのデータが市場に弱気なムードをもたらしています。5月の中国の原油処理量は前年同月比で9.1%減少し、過去約4年間で最低水準となりました。これは、中国の製油会社が新規輸入よりも既存の備蓄への依存を強めていることを示唆しています。

対照的に、米国からの供給データは強気の逆シグナルを送っています。米石油協会（API）によると、6月12日までの1週間で、米国の原油在庫は830万バレルという大幅な減少を記録しました。これは市場予想の460万バレル減を大幅に上回るものであり、米国市場における当面の供給引き締まりを示しています。

主なポイント