随着霍尔木兹海峡油轮交通恢复，原油价格在 75 美元附近企稳
周五，随着通过关键的霍尔木兹海峡的油轮运输量激增，供应担忧有所缓解，全球原油价格呈现小幅下跌趋势。尽管地缘政治紧张局势依然动荡，但航运路线的恢复正有助于在经历了数月的剧烈价格波动后稳定市场。
地缘政治紧张局势与市场稳定性
截至周五上午，布伦特原油交易价格为每桶 74.95 美元，下跌 0.41%；而美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 下跌 0.44%，至每桶 71.60 美元。尽管周四曾因有报告称一艘靠近阿曼的货轮被不明飞行物击中，导致价格突然跳涨 2%，但目前价格已出现回落。
尽管美国官员暗示伊朗应对此次袭击负责，但伊朗当局警告称，对于在指定航线之外航行的船只，无法保证其安全。这一事件促使联合国航运机构暂时暂停了其自愿撤离计划。尽管存在这些局部干扰，但大盘对航运通道重新开放的反应要大于对个别冲突的反应。
霍尔木兹海峡的重新开放
当前价格企稳的最主要驱动因素是通过霍尔木兹海峡的原油运输量增加。数据显示，油轮交通量已达到自 2 月下旬美以与伊朗冲突爆发以来的最高水平。
然而，复苏远未完成。在 2 月 28 日冲突开始之前，该水道每天约有 125 艘船只通过。虽然最近的停火协议使得交通量有所上升，但运输量仍显著低于历史常态。包括 IG 的 Tony Sycamore 在内的分析师认为，市场正在密切关注这种势头是否会持续，或者进一步的障碍是否会迫使生产商推迟计划中的增产计划。
委内瑞拉的供应担忧与全球价格趋势
除中东地区外，南美洲的自然灾害也在影响供应的波动。委内瑞拉最近发生的地震引发了人们对石油生产的担忧。虽然初步检查显示主要产区的重大炼油厂和管道未遭受严重破坏，但持续的停电威胁着该国维持每日近 120 万桶产量的能力。
当前的价格环境与美伊冲突高峰期相比发生了巨大转变。在紧张局势达到顶峰时，油价飙升，突破了每桶 126 美元的关口。随着两国近期达成和平协议，价格已回落至四个月来的最低水平，在战前基准附近徘徊。尽管近期出现每日下跌，但布伦特原油和 WTI 本周预计仍将录得约 7% 的跌幅。
核心要点
- 油轮交通量增加： 通过霍尔木兹海峡的运输量已升至 2 月以来的最高水平，但仍远低于冲突前每天 125 艘船的平均水平。
- 价格企稳： 原油价格已从 126 美元的峰值回落至 75 美元附近，随着地缘政治风险溢价的波动，市场显著降温。
- 供应风险持续存在： 委内瑞拉潜在的停电问题以及中东地区间歇性的安全威胁，仍是未来油价波动的关键变量。