美伊和平前景平息市场，油价回落至 70 美元附近

全球原油价格经历了显著降温，在中东局势紧张导致价格多次突破 100 美元/桶后，目前正回落至 70 美元/桶附近。这一下跌趋势主要是由于市场对潜在的美伊协议重新燃起了乐观情绪，从而缓解了对供应长期中断的担忧。

原油基准价格触及三个月低点

市场情绪的转变导致两大主要原油基准价格双双下跌。随着潜在和平协议的消息公布，西德克萨斯中质原油 (WTI) 和布伦特原油均下跌了约 5%，触及三个月以来的最低水平。截至印度标准时间 (IST) 上午 7 点，WTI 原油交易价格为每桶 76.46 美元，而布伦特原油为每桶 79.41 美元。

这是自 3 月初以来，原油价格首次跌破 80 美元关口。包括 Nissan Securities Investment 的 Hiroyuki Kikukawa 在内的市场分析师指出，尽管由于市场预期霍尔木兹海峡可能会重新开放，价格有所回落，但预计波动性仍将保持在高位。在等待进一步细节的过程中，交易员可能会看到 WTI 在 80 美元上下 10 美元的范围内波动。

美伊协议与霍尔木兹海峡

此次价格回调的主要催化剂是一份旨在将脆弱的停火协议延长 60 天的谅解备忘录。美国总统唐纳德·特朗普表示，该协议旨在防止德黑兰获得核武器，而美国官员则表示，协议一旦签署，可能会允许伊朗恢复石油销售。

根据拟议的安排，美国将解除对伊朗港口的封锁，德黑兰将允许油轮自由通过霍尔木兹海峡。该水道是全球经济的关键动脉，全球约 20% 的石油和液化天然气 (LNG) 出口都要经过这里。

持续的风险与供应的不确定性

尽管价格有所回落，但通往稳定的道路依然充满挑战。行业官员警告称，即使协议最终敲定，将生产和炼油活动恢复到战前水平也可能需要数周、数月甚至数年时间。此外，由于以色列与 4 月份的停火协议以及最新的美伊谈判都保持距离，地缘政治的不确定性依然很高。

此外，美国情报机构已就伊朗的战略杠杆作用发布了警告。报告指出，伊朗已表现出能够根据意愿有效封锁霍尔木兹海峡的意图和能力。一些情报来源将这种对海峡的控制描述为“比任何核武器都强大的武器”，强调仅仅是封锁的威胁，对于全球能源安全而言仍是一个巨大的风险因素。

核心要点