اليوم الثاني للاكتتاب العام لشركة Advit Jewels: علاوة السوق الرمادية (GMP) تشير إلى مكاسب إدراج بنسبة 41%؛ هل يجب عليك الاكتتاب؟

شهدت شركة Advit Jewels، المتخصصة في المجوهرات المصنوعة يدويًا ومقرها جايبور، طفرة هائلة في اهتمام المستثمرين مع دخول اكتتابها العام يومه الثاني من تقديم العطاءات. ومع وجود علاوة سوق رمادية كبيرة وأرقام اكتتاب قوية من كل من مستثمري التجزئة والمستثمرين غير المؤسسيين، تترقب السوق إدراجًا قد يكون مربحًا للغاية.

زخم قوي في السوق الرمادية واتجاهات الاكتتاب

يحقق الاكتتاب العام لشركة Advit Jewels حاليًا علاوة في السوق الرمادية (GMP) تبلغ حوالي 41%. وبناءً على الحد الأعلى لنطاق السعر البالغ 138 روبية للسهم، فإن هذا يترجم إلى سعر إدراج تقديري يبلغ حوالي 194 روبية، مما يشير إلى معنويات قوية بين المشاركين في السوق.

في اليوم الأول، شهد الإصدار البالغ قيمته 165.16 كرور روبية اكتتابًا إجماليًا قدره 11.18 ضعفًا مقابل 83.79 لاه أسهم معروضة. وقد كان الطلب مدفوعًا بشكل كبير من قبل المستثمرين الأفراد وذوي الملاءة المالية العالية:

  • مستثمرو التجزئة الأفراد (RII): اكتتبوا بمقدار 11.55 ضعفًا.
  • المستثمرون غير المؤسسيون (NII): شهدوا أعلى مستويات الحماس، حيث اكتتبوا بمقدار 23.73 ضعفًا.
  • المشترون المؤسسيون المؤهلون (QIB): شهدوا استجابة أكثر تحفظًا، حيث اكتتبوا بمقدار 1.11 ضعفًا.

الاكتتاب العام هو إصدار جديد لـ 1.20 كرور سهم عادي دون وجود مكون "عرض للبيع" (OFS)، مما يعني أن جميع العائدات ستذهب مباشرة إلى الشركة.

التوزيع الاستراتيجي لعائدات الاكتتاب العام

تمتلك Advit Jewels خارطة طريق واضحة لرأس المال الذي سيتم جمعه من خلال هذا الإصدار البالغ 165.16 كرور روبية. وتعتزم الشركة استخدام الأموال لتعزيز ميزانيتها العمومية ودفع عجلة التوسع التشغيلي:

  • رأس المال العامل: سيتم تخصيص 65 كرور روبية لإدارة متطلبات رأس المال العامل الإضافية، وهو أمر ضروري للأعمال التي تعتمد على مخزون عالٍ.
  • خفض الديون: تم تخصيص 65 كرور روبية لسداد أو السداد المسبق للاقتراضات الحالية، وهي خطوة من المتوقع أن تخفض تكاليف الفائدة وتحسن الربحية.
  • أغراض الشركة العامة: ستدعم الأموال المتبقية الأولويات الاستراتيجية والمرونة التشغيلية.

ملف تعريف العمل والأداء المالي

تعمل Advit Jewels تحت العلامة التجارية "Rambhajo"، وتستفيد من تراث جايبور في الأحجار الكريمة والمجوهرات الراقية. تتخصص الشركة في قطع Kundan وPolki المرصعة بالألماس والمصنوعة يدويًا باستخدام ذهب عيار 14 و18 قيراطًا. وتسمح منشأة التصنيع المتكاملة التابعة لها بمساحة 6,450 قدم مربع في جايبور بالإنتاج الشامل، بدءًا من الطباعة ثلاثية الأبعاد وصولاً إلى التلميع النهائي.

من الناحية المالية، تظهر الشركة مسار نمو قوي. فبالنسبة للفترة الممتدة لتسعة أشهر المنتهية في 31 ديسمبر 2025، سجلت Advit Jewels إيرادات من العمليات بلغت 123.79 كرور روبية وصافي ربح قدره 25.44 كرور روبية، مما يظهر هوامش ربح صحية في قطاعات المجوهرات التنافسية بين الشركات (B2B) وبين الشركات والمستهلكين (B2C).

نظرة خبراء الوساطة

يبدو محللو السوق متفائلين بشأن هذا الطرح. فقد منحت SBI Securities تصنيف "اكتتب" (Subscribe)، مشيرة إلى أنه على الرغم من أن مكرر الربحية (P/E ratio) البالغ 18.6 ضعفًا (عند الحد الأعلى لنطاق السعر) أعلى قليلاً من بعض النظراء، إلا أنه مبرر بهوامش التشغيل المتفوقة للشركة وإمكانات النمو. ويعتقد المحللون أن سداد الديون المخطط له سيعزز بشكل كبير الأرباح المستقبلية ونسب العائد.

النقاط الرئيسية

  • معنويات سوق قوية: تشير علاوة السوق الرمادية بنسبة 41% إلى أن المستثمرين يتوقعون علاوة كبيرة عند الإدراج في بورصتي NSE وBSE.
  • استخدام رأس المال الموجه للنمو: يتم تخصيص غالبية العائدات لرأس المال العامل وخفض الديون، مما قد يحسن المرونة المالية على المدى الطويل.
  • اكتتاب قوي: يشير الطلب المرتفع من قطاعي المستثمرين غير المؤسسيين (NII) والتجزئة إلى ثقة قوية في مكانة العلامة التجارية التي تتخذ من جايبور مقرًا لها في السوق.