Другий день IPO Advit Jewels: GMP сигналізує про 41% прибутку при лістингу; чи варто підписуватися?

Спеціаліст із виготовлення ювелірних виробів ручної роботи з Джайпура, компанія Advit Jewels, спостерігає величезне зростання інтересу інвесторів, оскільки її IPO переходить у другий день торгів. Завдяки значній премії на сірому ринку (GMP) та високим показникам підписки як з боку роздрібних, так і з боку неінституційних інвесторів, ринок очікує потенційно прибуткового лістингу.

Сильна динаміка на сірому ринку та тенденції підписки

IPO Advit Jewels наразі має премію на сірому ринку (GMP) на рівні приблизно 41%. Виходячи з верхньої межі цінової смуги у ₹138 за акцію, це означає очікувану ціну лістингу на рівні приблизно ₹194, що свідчить про позитивні настрої серед учасників ринку.

У перший день випуск обсягом ₹165,16 крори був підписаний загалом у 11,18 раза від запропонованих 83,79 лакх акцій. Попит був значною мірою зумовлений приватними та заможними інвесторами:

• Роздрібні індивідуальні інвестори (RII): Підписка 11,55x.
• Неінституційні інвестори (NII): Проявили найбільший ентузіазм, підписка 23,73x.
• Кваліфіковані інституційні покупці (QIB): Проявили більш консервативну реакцію, підписка 1,11x.

IPO є новим випуском 1,20 крора акцій без компонента пропозиції акцій (OFS), що означає, що всі кошти надійдуть безпосередньо компанії.

Стратегічне використання коштів від IPO

Advit Jewels має чітку дорожню карту використання капіталу, залученого завдяки цьому випуску на суму ₹165,16 крори. Компанія має намір використати кошти для зміцнення свого балансу та стимулювання операційного масштабування:

• Оборотний капітал: ₹65 крор буде виділено на управління додатковими потребами в оборотному капіталі, що є важливим для бізнесу з великими запасами.
• Скорочення боргу: ₹65 крор призначено для погашення або дострокового погашення існуючих запозичень — цей крок, як очікується, знизить витрати на відсотки та підвищить рентабельність.
• Загальнокорпоративні цілі: Решта коштів підтримає стратегічні пріоритети та оперативну гнучкість.

Профіль бізнесу та фінансові показники

Працюючи під брендом "Rambhajo", Advit Jewels використовує спадщину Джайпура у сфері дорогоцінного каміння та вишуканих ювелірних виробів. Компанія спеціалізується на виготовленні вручну виробів Kundan, Polki та прикрас із діамантами з використанням 14-каратного та 18-каратного золота. Їхнє інтегроване виробниче підприємство площею 6 450 кв. футів у Джайпурі дозволяє здійснювати повний цикл виробництва: від 3D-друку до фінального полірування.

З фінансової точки зору компанія демонструє сильну траєкторію зростання. За дев'ятимісячний період, що закінчився 31 грудня 2025 року, Advit Jewels повідомила про операційний дохід у розмірі ₹123,79 крори та чистий прибуток у розмірі ₹25,44 крори, що свідчить про здорові маржі в конкурентних сегментах ювелірних виробів B2B та B2C.

Прогноз експертів брокерських компаній

Ринкові аналітики налаштовані оптимістично щодо цієї пропозиції. SBI Securities присвоїла рейтинг «Підписатися» (Subscribe), зазначивши, що хоча коефіцієнт P/E 18,6x (за верхньою межею ціни) є дещо вищим, ніж у деяких конкурентів, це виправдано вищими операційними маржами компанії та її потенціалом зростання. Аналітики вважають, що заплановане погашення боргу значно підвищить майбутні прибутки та показники доходності.

Основні висновки

• Сильні ринкові настрої: GMP у 41% свідчить про те, що інвестори очікують значної премії під час лістингу на NSE та BSE.
• Використання капіталу, орієнтоване на зростання: Більша частина коштів спрямована на оборотний капітал і скорочення боргу, що може покращити довгострокову фінансову гнучкість.
• Висока підписка: Високий попит з боку сегментів NII та роздрібних інвесторів вказує на впевненість у ринковій позиції бренду з Джайпура.