انتعاش الأسواق الآسيوية: مؤشر Kospi يقفز مع تعافي موجة بيع أسهم التكنولوجيا

بعد هبوط حاد مدفوع بقطاع التكنولوجيا، شهدت الأسواق الآسيوية تعافياً حذراً، بقيادة انتعاش كبير في قطاع أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية. وبينما يترقب المستثمرون شركة Micron Technology بحثاً عن مؤشرات لاستدامة الطلب على الذكاء الاصطناعي، تتفاعل أسواق الدخل الثابت العالمية مع التغيرات في توقعات التضخم وأسعار الفائدة.

انتعاش مؤشر Kospi وصراع المشاعر تجاه الذكاء الاصطناعي

في أعقاب هبوط تاريخي بنسبة 10% في الجلسة السابقة، حقق مؤشر Kospi الكوري الجنوبي تعافياً ملحوظاً، حيث صعد بنسبة 4% تقريباً. وكان المحرك الرئيسي لهذا الصعود هو شركة Samsung Electronics Co.، التي قفزت أسهمها بنسبة 10% عقب تقارير عن عملية محتملة لإعادة شراء الأسهم. وقد ساعدت هذه الخطوة في محو جزء كبير من الخسائر التي شهدتها الأسواق خلال موجة البيع العالمية الأخيرة.

ومع ذلك، لا تزال المشاعر السائدة في السوق متقلبة. فقد ارتفع مؤشر MSCI Asia Pacific بنسبة 1% تقريباً في التداولات المبكرة، محاولاً التعافي من هبوط بنسبة 3.6% يوم الثلاثاء، وهو أشد انخفاض له منذ أوائل مارس. ويتمثل القلق الرئيسي للمتداولين في ما إذا كانت النفقات الرأسمالية الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) ستدر عوائد كافية، أم أن القطاع يواجه تصحيحاً في التقييم.

Micron Technology: الاختبار الحقيقي لمستقبل الذكاء الاصطناعي

تتجه الأنظار حالياً نحو شركة Micron Technology Inc. المصنعة لرقائق الذاكرة، حيث يوفر تقرير أرباحها نقطة بيانات حاسمة لصناعة أشباه الموصلات العالمية. وبينما تراجعت أسهم Micron بنسبة 13% يوم الثلاثاء، إلا أنها لا تزال مرتفعة بنسبة تزيد عن 250% لهذا العام، مما يسلط الضوء على التقلبات الشديدة في هذا القطاع.

ينقسم محللو السوق حول المسار المستقبلي؛ فبينما يرى البعض أن الحركة الحالية هي مجرد تصحيح طفيف، يحذر آخرون من مخاطر أعمق. وقد أشار Jonathan Krinsky، كبير فنيي السوق في BTIG LLC، إلى أن مجموعة أشباه الموصلات قد تواجه تراجعاً إضافياً بنسبة تتراوح بين 10% إلى 15%. وستحدد النتائج القادمة ما إذا كان الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قوياً بما يكفي لتبرير التقييمات المرتفعة الحالية.

تحولات الدخل الثابت والسلع

في أسواق السندات، ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية (U.S. Treasuries) مع إشارة موجة بيع الأسهم وانخفاض أسعار النفط إلى تراجع الضغوط التضخمية. وقد أدى ذلك إلى تقليل الحاجة الملحة التي يشعر بها الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) لرفع أسعار الفائدة بشكل حاد. ونتيجة لذلك، انخفضت العوائد بمقدار نقطة أساس واحدة إلى ثلاث نقاط أساس، حيث تراجع عائد السنتين بنحو ثلاث نقاط أساس ليصل إلى 4.20%.

وفي قطاع السلع، انخفضت أسعار خام Brent إلى ما دون 77 دولاراً للبرميل. ويُعزى هذا الانخفاض إلى تحسن الرؤية في حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز، في أعقاب اتفاق سلام مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران.

أهم النقاط المستخلصة

• التعافي الكوري الجنوبي: صعد مؤشر Kospi بنسبة 4% مع ارتفاع Samsung Electronics بنسبة 10% بسبب شائعات إعادة شراء الأسهم، ليتعافى من هبوط حاد بنسبة 10% في يوم واحد.
• عدم اليقين بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعي: تُعتبر أرباح Micron Technology القادمة مؤشراً حاسماً لاستدامة الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.
• تراجع الضغط على أسعار الفائدة: أدى انخفاض أسعار النفط وتقلبات الأسهم إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة، مما يشير إلى تحول محتمل في التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.