Odbicie na rynkach azjatyckich: Kospi rośnie wraz z powrotem po wyprzedaży sektora technologicznego

Po gwałtownym załamaniu napędzanym przez sektor technologiczny, rynki azjatyckie rozpoczęły ostrożne odbicie, któremu przewodził spektakularny powrót południowokoreańskiego sektora półprzewodników. Podczas gdy inwestorzy wypatrują w Micron Technology sygnałów dotyczących trwałości popytu na AI, globalne rynki instrumentów dłużnych reagują na zmieniające się oczekiwania co do inflacji i stóp procentowych.

Odbicie Kospi i walka o nastroje wokół AI

Po historycznym spadku o 10% w poprzedniej sesji, południowokoreański indeks Kospi zaliczył zdumiewające odbicie, rosnąc o około 4%. Ten wzrost był w dużej mierze napędzany przez Samsung Electronics Co., którego akcje wzrosły o 10% w związku z doniesieniami o potencjalnym skupie akcji własnych (buyback). Ruch ten pomógł zniwelować znaczną część strat odnotowanych podczas niedawnej globalnej wyprzedaży.

Niemniej jednak nastroje pozostają zmienne. Indeks MSCI Asia Pacific wzrósł o prawie 1% na początku handlu, próbując odrobić 3,6-procentowy spadek z wtorku – jego najgłębszy regres od początku marca. Główną obawą traderów jest to, czy ogromne wydatki kapitałowe na sztuczną inteligencję (AI) przyniosą wystarczające zwroty, czy też sektor czeka korekta wycen.

Micron Technology: Ostateczny test dla sektora AI

Wszystkie oczy zwrócone są obecnie na producenta układów pamięci, Micron Technology Inc., ponieważ jego raport finansowy dostarczy kluczowych danych dla globalnego przemysłu półprzewodników. Choć akcje Micron spadły we wtorek o 13%, ich roczna stopa zwrotu wciąż przekracza 250%, co podkreśla ekstremalną zmienność w tym sektorze.

Analitycy rynkowi są podzieleni co do dalszych kierunków. Podczas gdy niektórzy postrzegają obecne ruchy jako drobną korektę, inni ostrzegają przed głębszymi ryzykami. Jonathan Krinsky, główny analityk techniczny w BTIG LLC, zasugerował, że grupa spółek półprzewodników może wciąż odnotować dodatkowe spadki rzędu 10-15%. Nadchodzące wyniki zadecydują, czy popyt na infrastrukturę AI jest wystarczająco silny, aby uzasadnić obecne wysokie wyceny.

Zmiany na rynkach dłużnych i surowcowych

Na rynkach obligacji amerykańskie obligacje skarbowe (Treasuries) zyskały na wartości, ponieważ wyprzedaż akcji i spadające ceny ropy sugerowały łagodzenie presji inflacyjnej. Zmniejszyło to postrzeganą pilność podjęcia przez Rezerwę Federalną agresywnych podwyżek stóp procentowych. W rezultacie rentowności spadły o jeden do trzech punktów bazowych, przy czym rentowność obligacji dwuletnich spadła o około trzy punkty bazowe, osiągając poziom 4,20%.

W sektorze surowcowym ceny ropy Brent spadły poniżej 77 USD za baryłkę. Spadek ten przypisuje się lepszej widoczności ruchu tankowców przez Cieśninę Ormuz, po tym jak zawarto tymczasowe porozumienie pokojowe między USA a Iranem.

Kluczowe wnioski

• Odbicie w Korei Południowej: Indeks Kospi wzrósł o 4%, podczas gdy Samsung Electronics skoczył o 10% na wieści o skupie akcji, odrabiając straty po gwałtownym, jednodniowym spadku o 10%.
• Niepewność co do popytu na AI: Nadchodzące wyniki finansowe Micron Technology są postrzegane jako kluczowy wskaźnik długoterminowej trwałości hossy napędzanej przez AI.
• Łagodzenie presji na stopy procentowe: Spadające ceny ropy i zmienność na rynku akcji doprowadziły do spadku rentowności obligacji skarbowych, co sygnalizuje potencjalną zmianę oczekiwań wobec polityki Fed.